По мере эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке золото устремилось к своим историческим максимумам, но Биткоин ведет себя скорее как рисковый актив, чем как убежище. Несмотря на близость Биткоина к своим историческим ценовым максимумам, аналитики утверждают, что в кризисные времена его поведение остается более коррелированным с акциями, чем с драгоценными металлами, такими как золото.
Золото всегда рассматривалось как актив-убежище, и его движение цены в последние месяцы усиливает это восприятие. В понедельник цена золота достигла $3,450 за унцию - почти достигая исторического максимума $3,500, зафиксированного в апреле, по данным TradingView. Желтый металл продемонстрировал замечательный рост на 30% с начала года, подстегнутый такими факторами, как инфляционные ожидания, торговые тарифы США и увеличенная напряженность на Ближнем Востоке.
Последним катализатором роста золота стало израильское ракетное нападение на Иран 13 июня, что еще больше увеличило геополитическую нестабильность. В ответ цена Биткоина упала, подчеркивая неспособность цифрового актива действовать как убежище в кризисные времена, в отличие от традиционных активов, таких как золото.
Рост цены золота был обусловлен не только геополитическими факторами, но и инфляционными давлением, поскольку золото выступает как защита от инфляции. Роль золота как хранилища стоимости была усилена, так как инвесторы ищут безопасные активы на фоне волатильных рынков.
Как сообщил CBS News в конце недели, «если дополнительные данные или комментарии экономических чиновников укажут на широко распространенную озабоченность по поводу инфляции или процентной политики, эта цена легко может достичь новых рекордных отметок». Это указывает на то, что геополитическая напряженность в сочетании с инфляцией могут еще больше повысить цену на золото.
Замедленная реакция Биткоина: все еще рисковый актив?
Несмотря на значительный рост золота, цена Биткоина остается относительно вялой. По последним данным, Биткоин вырос только на 13% с начала года и торгуется на 5.3% ниже своего исторического максимума в $111,800, достигнутого 22 мая. Этот контраст подчеркивает фундаментальные различия между Биткоином и традиционными активами- убежищами, такими как золото.
Тони Сайкамор, аналитик IG Markets, сообщил Cointelegraph, что Биткоин все еще в основном рассматривается как рисковый актив, подобно акциям США, а не как актив-убежище, как золото. «Биткоин в данный момент ведет себя скорее как рисковый актив. Когда фьючерсы на акции США сильно отскакивали, Биткоин также за ними следовал», - объяснил Сайкамор. «Если Биткоин удастся удержаться выше уровней поддержки между $95,000 и $100,000, есть вероятность, что он пересмотрит рекордный максимум в $112,000 и потенциально двинется к $116,000 и $120,000».
Анализ Сайкамора предполагает, что Биткоин действительно может увидеть рост, если фондовые рынки останутся сильными. Тем не менее, реакция Биткоина на геополитическую нестабильность и экономическую неопределенность по-прежнему уступает той, которая наблюдается в золоте, подчеркивая уязвимость криптовалюты к рисковым настроениям на рынках.
Нефть и золото показывают лучшие результаты, чем Биткоин
Несмотря на некоторые восстановительные шаги Биткоина после используемого исхода, вызванного новостями с Ближнего Востока, аналитики, такие как Хенрик Андерссон из Apollo Crypto, считают, что в краткосрочной перспективе нефть и золото, вероятно, продолжат свои тенденции к росту, в то время как Биткоин и акции могут недооцениваться.
«Нефть и золото, вероятно, будут продолжать двигаться в противоположном направлении по сравнению с акциями и Биткоином», — сказал Андерссон Cointelegraph. Это подчеркивает различные характеристики традиционных активов-убежищ по сравнению с криптовалютами, такими как Биткоин, которые по-прежнему рассматриваются как спекулятивные активы, а не хранилища стоимости в периоды геополитической напряженности.
Ник Рак, директор LVRG Research, также выразил обеспокоенность по поводу отхода Биткоина от нарратива «цифрового золота». «Нарратив о цифровом золоте для Биткоина медленно угасает, так как он с трудом отзеркаливает рост золота. Торговцы больше сосредотачиваются на краткосрочной волатильности и условиях ликвидности, что делает BTC более коррелированным с рисковыми активами, чем с убежищами», — заявил Рак.
Эта точка зрения свидетельствует о том, что статус Биткоина как актива- убежища подвергается сомнению, особенно в связи с тем, что его волатильность и проблемы с ликвидностью остаются высокими.
Роль Федерального резерва
На фоне предстоящего заседания Федеральной резервной системы США и решения по ставкам в среду рынки пристально следят за тем, как позиция центрального банка по процентным ставкам будет влиять на рисковые настроения. В настоящее время фьючерсные рынки прогнозируют отсутствие изменений в ставках на предстоящем заседании с вероятностью 96.7%, что ФРС оставит ставки в диапазоне 4.25-4.50%.
Юджин Чеунг, главный коммерческий директор OSL, отметил, что Биткоин может вернуть свою динамику, если рисковые настроения изменятся и инвесторы начнут искать альтернативные хранилища стоимости. «Если риск- настроения изменятся и инвесторы начнут искать альтернативные хранилища стоимости, Биткоин может увидеть новый импульс в ближайшие недели»,
- сказал Чеунг. Однако это в значительной степени зависит от действий Федерального резерва и настроений на рынках после его политических решений.
Несмотря на сильные показатели Биткоина в начале этого года, его реакция на инфляционные давления и геополитические кризисы оказалась менее ожидаемой, вызывая вопросы по поводу его роли как актива-убежища. Если инвесторы продолжат считать Биткоин спекулятивной инвестицией, его способность служить хранилищем стоимости в кризисные времена может оставаться ограниченной.
Будущее Биткоина как актива-убежища
Поскольку геополитическая напряженность сохраняется, а инфляционные давления нарастают, роль Биткоина как защиты от этих кризисов будет по-прежнему подвергаться сомнению. Хотя Биткоин значительно вырос за последние несколько лет, его поведение в периоды рыночной неопределенности указывает на то, что он еще не готов полностью взять на себя роль актива-убежища. Дебаты о роли Биткоина в более широкой финансовой экосистеме, вероятно, будут продолжаться, особенно по мере того, как появится больше институциональных инвесторов и таких финансовых продуктов, как ETF на Биткоин.
Пока цена на Биткоин может расти с увеличением институционального использования, его волатильность и зависимость от спекулятивных инвестиций все еще могут делать его неподходящим в качестве настоящего хранилища стоимости. Напротив, статус золота как актива-убежища продолжает укрепляться на фоне глобальной экономической неопределенности.
Ответ Биткоина на геополитическую и экономическую нестабильность остается заметно отличающимся от традиционных активов-убежищ, таких как золото. Цена на золото растет в результате увеличения геополитических рисков и инфляционных ожиданий, в то время как Биткоин продолжает вести себя скорее как рисковый актив, в значительной мере обусловленный спекулятивными рыночным настроениями.
Предстоящие решения Федерального резерва США и продолжающиеся геополитическая напряженность, вероятно, сыграют ключевые роли в определении того, сможет ли Биткоин когда-нибудь по-настоящему претендовать на свое место в качестве актива-убежища. На данный момент будущее Биткоина как средства защиты от инфляции и геополитической напряженности остается неясным, и традиционные активы, такие как золото, продолжают превосходить в этих областях.