Bitcoin (BTC) в настоящее время привлекает стабильные притоки капитала, поскольку аналитики JPMorgan наблюдают спрос на защитные активы на фоне продолжающегося геополитического конфликта с участием Ирана.
Тем временем традиционные «тихие гавани», такие как золото и серебро, сталкиваются со значительными институциональными оттоками капитала и заметным снижением цен на глобальных рынках.
Недавний исследовательский отчет JPMorgan indicates заметное расхождение на рынке между цифровыми децентрализованными сетями и доходностью физических резервных активов.
Биржевые фонды, обеспеченные физическим золотом, устойчиво потеряли почти $11 млрд институционального капитала в течение первых трех недель марта.
Эти драгоценные металлы остаются особенно уязвимыми к фиксации прибыли после предыдущих рекордных максимумов около $5 500 за золото и $120 за серебро.
Перераспределение институционального капитала
Оценка золота снизилась примерно на 15% с начала месяца, поскольку рост процентных ставок и сильный доллар США ударили по перегруженным институциональным позициям.
Биржевые продукты на серебро быстро стерли весь ранее накопленный чистый приток капитала, который институциональные участники рынка последовательно наращивали с прошлого лета.
Данные по открытым интересам на Чикагской товарной бирже показывают резкое сокращение институциональных аллокаций в драгоценные металлы на фоне относительно стабильного позиционирования по фьючерсам на биткойн.
Read also: Bitcoin Whale Transfers Hit Lowest Level Since 2023
Геополитические валютные ограничения
Аналитическая блокчейн‑компания Chainalysis недавно зафиксировала существенный рост внутреннего использования криптовалют в Иране сразу после начала боевых действий.
Граждане Ирана быстро перевели значительные объемы капитала с местных бирж напрямую на международные торговые площадки и в личные цифровые кошельки.
Аналитики объясняют это тем, что биткойн функционирует без географических границ и ограничений по часам торговли в периоды сильного давления на национальную валюту.
Смена показателей рыночной ликвидности
Алгоритмические стратегии, основанные на импульсе, существенно усилили недавние масштабные распродажи на рынках традиционных сырьевых товаров, что привело к массовой ликвидации спекулятивных позиций.
Напротив, стандартные импульсные метрики биткойна недавно вышли из глубоко перепроданной зоны и вернулись к исторически нейтральным базовым уровням.
Кроме того, стандартное соотношение Hui-Heubel математически показывает, что текущая широта рынка и общая торговая ликвидность биткойна фактически превосходят показатели физического золота.
Read next: Nvidia Faces Class Action Over Hidden Crypto Mining Revenue