JPMorgan в понедельник пересмотрел свое видение сектора **Bitcoin**-майнинга, сигнализируя о более высокой уверенности в компаниях, которые переводят свои операции на высокопроизводительные вычисления и облачные нагрузки.
Банк повысил рейтинги Cipher Mining и CleanSpark, одновременно снижая ожидания в отношении нескольких давно работающих майнинговых компаний.
Аналитики Реджинальд Смит и Чарльз Пирс заявили, что отрасль переходит к более четко очерченной фазе роста инфраструктуры, ориентированной на ИИ.
С конца сентября майнеры и операторы дата‑центров подписали долгосрочные обязательства более чем на 600 мегаватт мощностей, связанных с вычислениями для искусственного интеллекта, включая сделки с AWS, Microsoft и поддерживаемой Google платформой Fluidstack.
Учитывая эту динамику, JPMorgan теперь ожидает, что майнеры представят около 1,7 гигаватта новых критически важных ИТ‑мощностей к концу 2026 года, что составит примерно треть их уже одобренного энергетического ресурса.
Наибольший пересмотр коснулся Cipher Mining.
JPMorgan повысил рейтинг акций с нейтрального до «повышенный вес» и увеличил целевую цену на декабрь 2026 года с 12 до 18 долларов.
Аналитики указали на недавний пакет соглашений Cipher по HPC суммарной мощностью 410 мегаватт и отметили, что стоимость акций компании упала примерно на 45 процентов от недавних максимумов, создав, по их словам, привлекательную точку входа.
Банк прогнозирует, что к 2026 году Cipher сможет обеспечить около 480 мегаватт критически важной ИТ‑мощности, что примерно равно 64 процентам ее утвержденной мощности, и добавляет, что более долгосрочные проекты, запланированные на 2028 и 2029 годы, могут оправдать значительно более высокие оценки, если компания в полной мере сделает ставку на HPC.
Также читайте: Bitcoin Market Enters Liquidity-Squeeze Phase As Metrics Align Toward Volatile Inflection, Glassnode Says
Рейтинг CleanSpark также был повышен до «повышенный вес», при этом JPMorgan подтвердил целевую цену в 14 долларов.
Новый объект компании в Техасе мощностью 285 мегаватт, по оценкам, может обеспечить около 200 мегаватт потенциала для HPC, который аналитики оценивают примерно в 13 миллионов долларов за мегаватт.
JPMorgan повысил целевую цену для IREN с 28 до 39 долларов, сославшись на улучшенную оценку вертикально интегрированной облачной инфраструктуры после того, как компания в начале месяца заключила сделку с Microsoft на 9,7 миллиарда долларов.
Несмотря на это, банк сохранил рейтинг «пониженный вес», аргументируя это тем, что в текущей цене акций уже заложены ожидания будущего развития HPC‑облачных мощностей на площадках, которые еще только предстоит построить.
По данным JPMorgan, к 2026 году IREN может достичь 660 мегаватт законтрактованной критически важной ИТ‑нагрузки, чего должно быть достаточно для поддержания около 250 000 GPU и ориентировочно 6 миллиардов долларов годовой выручки от облачных сервисов.
Читайте далее: Franklin Templeton Debuts XRP ETF On NYSE Arca As Institutional Interest Surges