Bitcoin вошёл в фазу жёсткой капитуляции, сопоставимую с тремя наиболее травматичными эпизодами в истории криптовалюты. Давление продавцов привело к падению цифрового актива на 35%, что соответствует уровням стресса периода обвала во время COVID-19, запрета майнинга в Китае и краха Terra Luna. Крупнейшая в мире криптовалюта по рыночной капитализации упала с исторического максимума в $126 000, достигнутого в начале октября, до примерно $80 000 менее чем за два месяца. Это вынудило краткосрочных держателей зафиксировать значительные убытки на фоне усиливающейся макроэкономической неопределённости. По оценке известного рыночного аналитика Axel Adler, который атрибутирует масштаб распродажи устойчивой силе доллара США, индекс DXY держится выше отметки 100, а глобальные условия ликвидности продолжают ужесточаться.
Ключевые факты:
- Bitcoin упал на 35% с пика в $126 000 до $80 000 менее чем за два месяца, войдя в зону капитуляции
- Индикатор SOPR Momentum почти обнулился, что соответствует уровням стресса времён обвала COVID, запрета майнинга в Китае и краха Luna
- Рынок теперь закладывает 69% вероятность снижения ставки ФРС в декабре, что может развернуть текущие макроэкономические тенденции
Что произошло: резкое падение
Bitcoin обвалился с октябрьского пика к новым локальным минимумам возле $80 000, стерев прибыль, накопленную в ходе предыдущего ралли, и подорвав уверенность инвесторов, рассчитывавших на продолжение восходящего тренда.
Масштаб и скорость снижения загнали многих участников рынка в зону нереализованных убытков, спровоцировав агрессивные продажи среди краткосрочных держателей, стремящихся выйти из позиций.
По анализу Адлера, сила доллара США стала доминирующим фактором текущей волны капитуляции: исторические данные показывают, что держатели Bitcoin, как правило, активнее фиксируют убытки, когда индекс DXY удерживается выше 100.
Вероятность декабрьского снижения ставки Федеральной резервной системы выросла до 69%, судя по рыночному ценообразованию.
Адлер полагает, что если инвесторы начнут активнее учитывать этот фактор в оценке активов, сдвиг может развернуть текущий макроэкономический тренд и спровоцировать ралли облегчения. Криптовалюта остаётся в шатком положении: с одной стороны — продажи в условиях капитуляции, с другой — возможные изменения монетарной политики, тянущие рынок в противоположные стороны.
Почему это важно: исторические параллели
Краткосрочные держатели сейчас фиксируют убытки с интенсивностью, сопоставимой с наиболее жёсткими шоками в истории Bitcoin: мартовским обвалом 2020 года во время COVID-19, майским запретом майнинга в Китае в 2021 году и крахом Terra Luna в мае 2022 года, по оценке Адлера.
Индикатор SOPR Momentum, измеряющий реализованную прибыльность участников рынка, почти опустился до нуля — уровня, который исторически ассоциируется с полной капитуляцией реактивных трейдеров. Подобные депрессивные значения ранее совпадали с мощными отскоками или резкими ралли облегчения, когда давление продавцов иссякало, а более сильные инвесторы начинали накапливать предложение по сниженным ценам.
Адлер подчёркивает важное отличие нынешней ситуации: хотя поведенческие сигналы капитуляции явно присутствуют, рыночную структуру сейчас определяют макроэкономические факторы, которые могут перевесить традиционные индикаторы дна.
Экстремальные значения SOPR могут формировать дно, но при неблагоприятных макроусловиях они нередко приводят лишь к краткосрочным отскокам в рамках более широкого нисходящего тренда, отмечает он.
Индекс доллара остаётся выше 100, поддерживая жёсткие условия ликвидности, которые продолжают давить на ценовую динамику Bitcoin.
Структура рынка во многом зависит от решений Федеральной резервной системы: всё завязано на том, начнут ли инвесторы активно закладывать в цены декабрьское снижение ставки. Такой сдвиг мог бы ослабить доллар и снять часть давления, оказываемого на Bitcoin.
Пока этот катализатор не реализовался, макрофакторы остаются доминирующей силой и затмевают даже сильные сигналы капитуляции, поступающие из ончейн-поведенческих метрик.
Также читайте: Franklin Templeton Debuts XRP ETF On NYSE Arca As Institutional Interest Surges
Технический слом структуры
Дневной график Bitcoin показывает попытки стабилизации после одного из самых резких многонедельных спадов текущего цикла. Криптовалюта торгуется ниже всех ключевых скользящих средних — 50‑, 100‑ и 200‑дневной, что подтверждает явный слом трендовой структуры и обычно сигнализирует о закреплении медвежьего импульса.
200‑дневная скользящая средняя в районе $88 000 теперь выступает сопротивлением, а не поддержкой; такой разворот соответствует продолжающейся макро‑слабости, на которую указывают аналитики.
Повышенные объёмы во время снижения подтверждают, что распродажа обусловлена крупными выходами из позиций, а не торговлей с низкой уверенностью. Недавние свечные модели показывают появления «хвостов» в диапазоне $83 000–$86 000, что говорит о первых попытках поглощения предложения покупателями, ищущими более выгодные точки входа.
Также читайте: Ethereum Tests $3,000 Resistance As Recovery Wave Faces Critical Inflection Point
Заключительные мысли
Текущая фаза капитуляции Bitcoin является одним из самых серьёзных стресс‑тестов цикла: поведенческие индикаторы соответствуют уровням прошлых кризисов, тогда как макрофакторы затрудняют перспективы восстановления. Взаимодействие между решениями Федеральной резервной системы и устойчивой силой доллара, вероятнее всего, определит, сможет ли криптовалюта закрепиться выше ключевых уровней поддержки или столкнётся с дальнейшим давлением вниз. Инвесторы внимательно следят за признаками изменений монетарной политики, которые могли бы стать катализатором разворота текущей волны продаж.
Читайте далее: Five Major XRP ETFs Listed on DTCC Signal Imminent Launch After Years of Regulatory Battles