Рынок криптовалют демонстрирует усиливающиеся медвежьи сигналы по мере того, как ключевые показатели ликвидности слабеют, а традиционные защитные активы, такие как золото, серебро и медь, продолжают показывать сильный рост цен gains in recent weeks.
Что произошло
Согласно данным CryptoQuant, data ончейн‑аналитики показывают, что совокупная рыночная капитализация стейблкоинов стандарта ERC‑20 (ETH) за одну неделю сократилась примерно на 7 млрд долларов — с около 162 млрд до 155 млрд, что стало одним из самых резких падений в этом цикле.
Падение капитализации стейблкоинов участники рынка трактуют как признак снижения спроса и ротации инвесторов из криптоактивов, совпадающий с сокращением ликвидности в секторе.
Сжатие предложения стейблкоинов отражает снижение спроса на криптоликвидность
Аналитики отмечают, что когда предложение стейблкоинов сокращается, это, как правило, говорит о том, что инвесторы обменивают токены обратно на фиат, а не направляют их в рисковые активы.
Эта динамика важна, поскольку стейблкоины часто служат «входными воротами» в более широкую сферу криптотрейдинга. Длительное сжатие, особенно на нескольких сетях, указывает на то, что ликвидность может мигрировать из цифровых активов.
Цена биткоина (BTC) в последние недели испытывает трудности, колеблясь около 88 000 долларов и демонстрируя заметное снижение от прежних максимумов вблизи 96 000 долларов в начале января, что отражает продолжительный период бокового движения или понижательного давления на крупнейшую криптовалюту мира.
Драгоценные металлы опережают крипту на фоне бегства от риска
В то же время крупные некриптовалютные рынки показывают выраженную силу.
Золото недавно поднялось выше 5 000 долларов за унцию, показав многосессионное ралли на фоне роста геополитической и макроэкономической неопределенности, тогда как цены на серебро взлетели выше 100 долларов за унцию — уровней, невиданных десятилетиями, — а затем резко развернулись, нивелировав около 14% роста и стерев примерно 900 млрд долларов рыночной капитализации в ночь на понедельник.
Также читайте: From Hype To Liquidity: Data Shows Bitcoin Now Responds Only To Real Capital, Not Sentiment Медь, ключевой промышленный и ликвидностный индикатор, также posted рост за последний месяц на фоне общего укрепления товарных рынков — более чем на 7% за последние недели.
Динамика цен этих металлов suggests увеличение доли инвесторов в традиционных защитных активах.
Ралли серебра и истощение складских запасов аналитики рассматривают как часть более широкого товарного бычьего тренда, наряду с продолжительным ростом золота, поддерживаемым снижением реальной доходности и геополитической напряженностью.
Медвежьи сигналы и более широкий рыночный контекст
Одновременное сокращение капитализации стейблкоинов, давление на цену биткоина и сильные результаты драгоценных и промышленных металлов отражают поведение рынков в фазах ухода от риска.
Хотя динамика отдельных активов различается, расхождение между ценами на криптовалюты и металлы свидетельствует о том, что капитал сейчас отдает предпочтение активам, воспринимаемым как более защищенные или ликвидные.
Является ли эта картина структурным медвежьим рынком для крипты или же циклической коррекцией на фоне макроротации, будет зависеть от потоков капитала и условий ликвидности в ближайшие сессии.
Тем не менее текущие данные показывают, что традиционные защитные активы привлекают заметный интерес, в то время как ключевые показатели ликвидности внутри крипторынка слабеют.
Читайте далее: Government Shutdown Threat Detonates Crypto: $598M In Longs Liquidated As Bitcoin Falls To $86K