Патрик Шью считает, что Bitcoin (BTC) сталкивается с долгосрочными рисками из‑за сокращения вознаграждений майнерам и развития квантовых вычислений. На фоне этих опасений и серьёзных убытков он полностью вышел из позиции.
Ключевые тезисы:
- По мнению Шью, снижение субсидий за блок ослабит безопасность сети Bitcoin, если комиссий по‑прежнему будет не хватать.
- Он предупреждает, что в перспективе квантовые компьютеры смогут подбирать приватные ключи к уязвимым публичным адресам.
- Разработчики Bitcoin обсуждают планы миграции, включая BIP‑361, чтобы заранее учесть будущие криптографические риски.
Риск для доходов майнеров Bitcoin
Шью, бывший инженер Meta и Google, известный в сети как TechLead, заявил, что первая серьёзная угроза для Bitcoin — постепенное сжатие «бюджета безопасности» сети.
Сейчас майнеры Bitcoin получают 3,125 BTC в виде субсидии за блок, но этот платёж снова сократится при следующем халвинге, который ожидается в 2028 году. По словам Шью, комиссиям по транзакциям пока далеко до того, чтобы компенсировать уменьшающийся выпуск новых монет.
Он отмечает, что около 95% всех Bitcoin уже добыто, при этом значительная часть монет бездействует или обращается через «обёрнутые» продукты, не создавая устойчивого потока комиссий в основной сети.
«По мере того как комиссии снижаются, майнеры отключаются, безопасность падает, сеть слабеет ещё сильнее, всё больше майнеров продаёт оборудование — и это может запустить медленную спираль смерти», — предупреждает Шью.
Давление на майнеров уже усилилось. Hashprice Bitcoin — показатель дневной выручки майнеров на единицу вычислительной мощности — держится около $30 за петахеш в секунду после падения примерно на 18% в конце июня.
Читайте также: Илон Маск превращает иск Apple против OpenAI в новый аргумент против Сэма Альтмана
Квантовая угроза для Bitcoin
В качестве второй нерешённой проблемы Шью называет квантовые вычисления: достаточно мощный квантовый компьютер, используя алгоритм Шора, сможет вывести приватный ключ из уже раскрытого публичного адреса.
Он критикует отсутствие единого, чётко согласованного плана миграции, хотя разработчики и исследователи уже выдвинули ряд инициатив. BIP‑361 описывает поэтапный переход, который ограничит использование уязвимых типов адресов и в перспективе может заморозить монеты, не переведённые на квантово‑устойчивые адреса.
Ряд исследователей, однако, не согласны с тем, что квантовые вычисления представляют немедленную угрозу для майнинга Bitcoin.
Недавние академические работы приходят к выводу, что в зоне наибольшего риска находятся системы цифровых подписей, тогда как механизм proof‑of‑work остаётся более устойчивым к практическим квантовым атакам.
Шью подчёркивает, что его решение продать Bitcoin было отчасти и личным. Он признаёт, что использовал чрезмерное кредитное плечо, после чего автоматические ликвидации позиций последовали за примерно 50‑процентным падением цены Bitcoin от октябрьского пика 2025 года в районе $126 000.
Его предупреждение возвращает к дискуссии, заложенной в архитектуру Bitcoin с момента запуска в 2009 году: по мере снижения субсидий за блок майнеры всё сильнее зависят от комиссий, а сообщество сети должно успеть скоординировать технологические обновления до того, как реальные криптографические угрозы станут рабочим инструментом.
Читайте далее: GPT‑5.6 Sol vs Terra: какая модель OpenAI действительно даёт лучшую отдачу?