Morgan Stanley сделала еще один шаг в направлении цифровых активов, подав заявки на запуск инвестиционных продуктов, привязанных к Bitcoin (BTC) и Solana (SOL), что сигнализирует о переходе с этапа пробного участия к более прямому в быстро растущем рынке криптовалютных фондов.
Регистрационные документы, поданные во вторник, показывают, что компания ходатайствовала о создании Bitcoin Trust и Solana Trust, каждый из которых будет хранить базовую криптовалюту от имени инвесторов.
Согласно документам, предполагаемым спонсором продуктов выступит Morgan Stanley Investment Management.
Структура продукта на Solana будет включать компонент стейкинга, позволяя части активов получать вознаграждение за поддержку работы блокчейн‑сети. Такая модель отражает растущий институциональный интерес к доходным криптостратегиям, выходящим за рамки простой ценовой экспозиции.
Этот шаг становится наиболее прямым выходом Morgan Stanley на рынок криптоориентированных биржевых продуктов и происходит примерно через два года после того, как крипто‑ETF, листингующиеся в США, вышли в мейнстрим после регуляторных одобрений в начале 2024 года.
Традиционные финансы ускоряют криптопреследование
Подача заявок Morgan Stanley происходит на фоне того, что крупные финансовые институты продолжают расширять свои возможности в сфере цифровых активов.
Такие компании, как Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Citigroup, усилили институциональную активность в криптосфере, запуская торговые подразделения и тестируя услуги по хранению, расчетам и токенизации на базе блокчейна.
По данным Bloomberg, сейчас более ста пятидесяти миллиардов долларов размещено примерно в ста тридцати фондах, связанных с криптовалютами, в Соединенных Штатах.
Основная часть этих активов сосредоточена в продуктах, ориентированных на Bitcoin, многие из которых были запущены в январе 2024 года и быстро привлекли значительные притоки капитала.
Участники рынка отмечают, что эмитенты с собственными консультативными платформами испытывают растущее давление, заставляющее их предлагать клиентам доступ к криптоактивам, по мере того как спрос становится все труднее игнорировать.
Тодд Сон, старший ETF‑стратег в Strategas Securities, заявил, что расширение линейки отражает более широкое принятие криптовалют в традиционных портфелях, сравнив это с недавними решениями таких компаний, как Vanguard и Bank of America, разрешить ограниченные аллокации в криптоактивы.
Он отметил, что появление совершенно новых классов активов в экосистеме ETF происходит крайне редко, что делает темпы институционального принятия особенно примечательными.
Bitcoin лидирует, фонды на альткоины сталкиваются с трудностями
Bitcoin остается доминирующей силой на рынке криптофондов.
В США уже листингуется более десяти инвестиционных продуктов, ориентированных исключительно на Bitcoin, а также более узкий круг продуктов, связанных с Solana, шестым по величине цифровым активом по рыночной капитализации.
В то время как флагманские фонды на Bitcoin, включая IBIT от BlackRock, привлекли миллиарды долларов, спрос на более специализированные продукты, связанные с меньшими или менее устоявшимися токенами, оказался неоднородным.
Многие нишевые криптофонды испытывают сложности с привлечением значимых притоков, несмотря на общий энтузиазм на рынке.
Сама Morgan Stanley пока остается относительно небольшим игроком на рынке ETF.
По данным Bloomberg Intelligence, компания не входит в десятку крупнейших эмитентов ETF по объему активов, уступая даже более новым участникам, таким как Neos Investments, стартовавшая в 2022 году.
Текущая линейка ETF банка исторически была сосредоточена на традиционных стратегиях в области акций и инструментов с фиксированным доходом.
Формируется более широкая криптостратегия
Несмотря на скромное присутствие в сегменте ETF, Morgan Stanley последовательно закладывает основу для более значимой роли в сфере цифровых активов.
В сентябре прошлого года Morgan Stanley заключила партнерство с криптоинфраструктурным провайдером, чтобы с 2026 года предоставить клиентам E*Trade возможность торговать основными токенами.
Банк также изучал возможность запуска отдельной стратегии распределения активов в криптовалюты и оценивал более широкие варианты применения токенизации к финансовым продуктам.
Read Next: Did The DOJ Just Violate Trump's Bitcoin Reserve Order? $6M Sale Raises Questions