Strategy, ранее MicroStrategy, столкнулась с резким падением цены своих акций после того, как Биткоин (BTC) просел в выходные. MSTR упал быстрее, чем базовый актив из‑за того, что компания нарастила за счет долга более 250 000 BTC — позицию, которая делает её крупнейшим корпоративным держателем этой криптовалюты.
Что произошло: падение акций Strategy
Распродажа последовала за более широким откатом Биткоина, который потащил MSTR вниз с усилением.
Strategy использует конвертируемые облигации и другие инструменты финансирования для наращивания своего биткоин‑резерва со временем. Это означает, что даже умеренное процентное падение BTC может привести к более резким убыткам для акционеров, которые подвержены одновременно обесценению актива и риску плеча.
Компания дала понять в период снижения, что продолжает докупать Биткоин.
Майкл Сейлор, председатель совета директоров Strategy, публично заявлял, что компания может покупать Биткоин ещё 100 лет и не столкнется с ликвидацией, представляя просадку как долгосрочную возможность для покупки.
Также читайте: Analysts Eye $730 As BNB's Last Stand Before Mid-$600s
Почему это важно: усиленная волатильность
Структура Strategy по сути представляет собой кредитное, «плечевое» пари на Биткоин. Это привлекает трейдеров, ищущих экспозицию к криптоактивам через обычный брокерский счет, но несет в себе риск, превышающий прямое владение BTC.
Когда Биткоин падает на несколько процентов, MSTR, как правило, снижается сильнее, потому что инвесторы закладывают в цену долговые обязательства компании и её концентрированную позицию.
Публичные компании сейчас владеют значительной частью общего предложения Биткоина, и Strategy доминирует в этой группе. Такая модель усиливает результаты в обе стороны: росты могут быстро разгонять акции вверх, а стремительные падения многократно увеличивают убытки, делая размер позиции критически важным для инвесторов, которые рассматривают MSTR как прокси на Биткоин, а не держат сам актив.
Читайте далее: Can U.S. Government Bail Out Falling Bitcoin? Bessent Says No