Нарратив биткоина (BTC) как хеджирования от инфляции проходит проверку на прочность: потребительские цены в США остывают, настроения на рынке близки к рекордным минимумам, а криптовалюта торгуется на 47% ниже своего октябрьского исторического максимума.
Биткоин‑предприниматель Энтони Помплиано заявил, что держатели теперь столкнулись с более сложным вопросом: смогут ли они сохранить убеждённость без ежедневного инфляционного давления, которое подкрепляет их тезис.
«Можете ли вы удерживать актив, когда у вас нет высокой инфляции буквально перед лицом день за днём?» — сказал Помплиано в эфире Fox Business. — «Можете ли вы всё ещё верить в ценностное предложение биткоина, а именно в то, что это актив с конечным предложением?»
Что показывают данные
Индекс потребительских цен в США (CPI) снизился до 2,4% в январе с 2,7% в декабре, сообщило в пятницу Бюро трудовой статистики. Базовый CPI упал до 2,5% — это минимальное значение с апреля 2021 года.
Однако эта цифра сопровождается существенной оговоркой. 43‑дневная остановка работы правительства прошлой осенью помешала федеральным статистикам собрать ценовые данные за октябрь. Главный экономист Moody's Марк Занди заявил CNBC, что инфляция «на бумаге выглядит лучше, чем в реальности», оценив, что CPI был бы ближе к 2,7% без этого разрыва в данных.
В субботу биткоин торговался примерно по 68 900 долларов: рост около 3,5% за день, но падение примерно на 28% за последние 30 дней.
Также читайте: Bitcoin Still 20% Above Its 'Ultimate' Bear Market Bottom, CryptoQuant Warns
Настроения на исторических минимумах
Индекс страха и жадности на крипторынке, который агрегирует волатильность, импульс и социальные данные в единый показатель, в субботу зафиксировал значение 9 — это зона глубокой «экстремальной боязни».
Индекс достиг исторического минимума 5 6 февраля, в ту неделю, когда биткоин ненадолго опускался ниже 61 000 долларов, а более 2 млрд долларов в кредитных позициях было ликвидировано.
Индекс доллара США тем временем ослаб примерно на 2,3% за последний месяц и торгуется около 97 пунктов, что является минимальным уровнем более чем за год.
Теория Помплиано о «монетарной рогатке»
Помплиано, основатель и гендиректор Professional Capital Management, утверждает, что краткосрочные дефляционные силы в итоге подтолкнут регуляторов к новому витку печатания денег и снижению ставок — тихо обесценивая доллар. Он называет это «монетарной рогаткой», которая сделает биткоин «ценнее, чем когда‑либо».
Этот тезис остаётся спекулятивным и опирается на неопределённые исходы денежно‑кредитной политики. Федеральная резервная система не снижала ставки с прошлого года, а рынки сейчас закладывают два снижения по 25 базисных пунктов в 2026 году — одно в июне и ещё одно в сентябре.
Пока же держатели биткоина сталкиваются с рынком, который определяется падающими ценами, рекордно низкими настроениями и охлаждающимся инфляционным фоном, ослабляющим самый популярный нарратив этого актива.
Читайте далее: Chainlink's Sergey Nazarov Joins 35-Member CFTC Panel Dominated By Crypto Executives