Комиссия по ценным бумагам и биржам объявила в четверг о всеобъемлющей регуляторной реформе, нацеленной на индустрию криптовалют, что знаменует собой резкий поворот от предыдущей политики, ориентированной на принудительное выполнение требований, под администрацией Трампа. Предложения включают в себя новые правила, регулирующие продажу цифровых активов и потенциальные исключения, которые могут упростить криптовалютные транзакции для бизнеса и инвесторов.
Что нужно знать:
- SEC планирует позволить криптовалютам торговаться на национальных биржах и альтернативных торговых системах
- Новые требования к раскрытию информации направлены на снижение нагрузки на соблюдение норм при сохранении защиты инвесторов
- Агентство прекратило предыдущие дела против крупных бирж, таких как Coinbase и Binance
Изменение регуляторной базы
Председатель SEC Пол Аткинс изложил повестку дня модернизации агентства во время четвергового объявления, подчеркнув отход от подхода предыдущей администрации. Предлагаемые правила установят исключения и безопасные гавани для определённых транзакций с криптоактивами. Объем торговли может значительно увеличиться, если криптовалюты получат доступ к установленным национальным биржам.
Регуляторный поворот представляет собой резкое отличие от политики под руководством прежнего председателя Гари Генслера, который столкнулся с критикой со стороны участников отрасли за, как они называли, чрезмерные меры принуждения.
Аткинс описал инициативу как отражение «нового дня в Комиссии по ценным бумагам и биржам». По заявлению председателя, агентство теперь отдает приоритет поддержке инноваций при сохранении защиты инвесторов.
Альтернативные торговые системы также будут учитывать транзакции с криптовалютами в рамках предложенной системы. Участники рынка давно стремились к более ясным руководствам по операциям с цифровыми активами. Нынешний подход SEC фокусируется на содействии формированию капитала, а не ограничении доступа к рынку.
Политический контекст и влияние на отрасль
Президент Трамп позиционировал себя как «крипто-президента» в своей кампании, обещая поддержку принятия цифровых активов. Администрация Байдена стремилась установить более строгий надзор за сектором криптовалют. Прежнее руководство SEC начало меры принуждения против крупных платформ, ссылаясь на проблемы защиты прав потребителей и соблюдение законов о борьбе с отмыванием денег.
Нынешняя администрация SEC прекратила эти дела в рамках своей пересмотренной повестки по криптовалютам. Комиссары Пол Аткинс, Марк Уйеда и Хестер Пирс теперь курируют разработку политики агентства по цифровым активам. Защитники отрасли критиковали прежнюю неопределенность в регулировании как препятствие для инноваций и инвестиций.
Регуляторная философия Трампа подчеркивает сокращение бюрократических препятствий при сохранении необходимого надзора. Криптовалютная индустрия сталкивалась с значительными юридическими проблемами в условиях подхода предыдущей администрации, ориентированного на принудительное выполнение требований.
Участники рынка ожидают, что новые политики предоставят более четкие условия для работы.
Технические и финансовые последствия
SEC планирует «рационализировать» требования к раскрытию информации для криптобизнесов, что потенциально может снизить затраты на соблюдение норм при увеличении прозрачности. Компаниям будут представлены более четкие руководства относительно обязательного обмена информацией с инвесторами и регулирующими органами. Предложения направлены на создание более информированных рыночных условий без излишних отчетных обязательств.
Характеристики цифровых активов значительно отличаются от традиционных ценных бумаг, что требует специализированных регуляторных подходов.
Bitcoin и Ethereum рынки могут выиграть от увеличенного институционального участия через установленные торговые площадки. Альтернативные торговые системы предлагают дополнительные возможности ликвидности для транзакций с криптовалютами.
Улучшения в эффективности рынка могут быть достигнуты за счет стандартизованных торговых протоколов и усовершенствованных механизмов ценового обнаружения. Регуляторные изменения могут привлечь институциональных инвесторов, которые ранее избегали крипторынков из-за неопределенности в соблюдении требований. Повышение защиты инвесторов остается приоритетом несмотря на более благоприятную регуляторную позицию.
Заключительные мысли
Предлагаемые SEC регуляции криптовалют представляют собой значительный политический сдвиг, который может изменить рынки цифровых активов. Участники отрасли ожидают подробностей реализации и окончательного принятия правил, что может занять несколько месяцев.