Pump.fun, Solana-платформа, ставшая доминирующей силой в создании мемекоинов, планирует продать токены на сумму $1 миллиард, что, по словам экспертов, может значительно истощить ликвидность на более широком рынке криптовалют. Эмиссия, которая станет одной из крупнейших в истории криптовалют, вызвала оживленные дебаты по поводу её влияния на сотни мемекоинов, запускаемых ежедневно через платформу.
Что нужно знать:
- Pump.fun планирует продажу токенов на $1 миллиард с полной оценкой в $4 миллиарда.
- Эксперты беспокоятся, что эмиссия может снизить спрос на существующие мемекоины и активы экосистемы Solana.
- Платформа привела к взрывному росту торговли мемекоинами и активности на блокчейне Solana за последний год.
Продажа токенов остается на ранней стадии, сообщила Bloomberg News во вторник со ссылкой на осведомленного человека, который пожелал остаться анонимным. Алон Коэн, соучредитель Pump.fun, не ответил на запросы прокомментировать предлагаемую эмиссию.
Влияние на рынок и опасения по поводу оценки
Масштаб запланированного привлечения средств Pump.fun вызвал сравнения с запуском мемекоина Трампа в январе, который в течение нескольких дней сгенерировал миллиарды в торговых объемах, но вызвал заметное падение в более широкой торговле мемекоинами. Спекулянты продавали другие криптоактивы, чтобы купить официальный токен президента Дональда Трампа, создавая дренаж ликвидности, который аналитики теперь опасаются, может повториться в большем масштабе.
«Pump.fun может вызвать дренаж ликвидности», – сказал Райан Уоткинс, соучредитель криптоинвестиционного фонда Syncracy Capital. «Привлечение средств будет происходить в течение месяца. И я думаю, что в течение этого месяца любой актив в экосистеме Solana будет уязвим к продаже на финансирование этой покупки».
Платформа, часто сравниваемая с провокационной социальной сетью 4chan, революционизировала создание мемекоинов, позволяя пользователям быстро запускать, продвигать и продавать токены, которые обычно не имеют никакой значимой утилитарной функции, кроме шуток, мемов и ассоциаций с известными личностями. Эта доступность сделала Pump.fun основным двигателем роста мемекоинов и соответствующего роста активности на блокчейне Solana.
Профессиональные и розничные инвесторы вложили миллиарды в сектор мемекоинов за последний год. Их стремление к быстрым прибылям принесло значительный доход от комиссий основателям Pump.fun, способствуя впечатляющим показателям оценки платформы.
Скептицизм промышленности по поводу цены
Предлагаемая полная оценка в $4 миллиарда вызвала критику со стороны нескольких участников рынка, которые ставят под сомнение возможность обоснования такой цены в текущих рыночных условиях. Полная оценка представляет собой текущую цену, умноженную на общее количество ожидаемых токенов в обращении.
«Я бы рассмотрела возможность инвестирования при полной оценке в $50 миллионов», – сказала Кристин Фанг, управляющий партнер гонконгского криптохедж-фонда PSE Trading. «Не уверена, что оценка в $4 миллиарда обоснованна, особенно с общим отсутствием ликвидности в альткоинах».
Опасения Фанг отражают более широкий скептицизм в криптоинвестиционном сообществе по поводу высоких оценок в период сокращения ликвидности в альтернативных криптовалютах. Многие инвесторы стали более осторожными по поводу премиального ценообразования после недавней волатильности рынка.
Однако другие представители отрасли утверждают, что преждевременные выводы могут быть неуместными, учитывая ограниченность доступной информации о структуре продажи токенов. Отсутствие детализированных условий оставило многих аналитиков работающими на основе неполной информации.
Защитники указывают на рыночное положение
Несмотря на критику, некоторые лидеры отрасли защитили оценку Pump.fun и выразили оптимизм по поводу потенциальных преимуществ продажи токенов. Эти сторонники утверждают, что доминирующее рыночное положение платформы оправдывает премиальную цену.
«Люди слишком пессимистично настроены, потому что не знают деталей», – сказал Мерт Мумтаз, соучредитель и генеральный директор проекта Solana инфраструктуры Helius. Его комментарии предполагают, что рыночные настроения могут быть больше обусловлены неопределенностью, чем фундаментальными опасениями по поводу бизнес-модели платформы.
Мумтаз подчеркнул центральную роль Pump.fun в текущем экосистеме мемекоинов. «Pump – это основное имя за мемами сегодня», – добавил он. «Так что, если они привлекут лишние деньги от инвесторов вместо пользователей, я не вижу причин, почему они не вложат эти деньги на развитие рынка за пределы того, что существует сегодня».
Руководитель Helius отметил, что бизнес-модель Pump.fun создает внутренние стимулы для расширения рынка. «Я имею в виду, их весь бизнес зависит от этого», – подытожил Мумтаз, предполагая, что дополнительные капиталы, вероятно, будут использованы для роста общего рынка мемекоинов, а не для конкуренции с существующими токенами.
Роль платформы в эволюции криптовалюты
Появление Pump.fun как значительной силы на криптовалютных рынках отражает более широкие изменения в том, как создаются и торгуются цифровые активы. Успех платформы продемонстрировал значительный интерес розничных инвесторов к доступным инструментам создания токенов, даже если эти токены не имеют традиционной полезности или фундаментальной ценности.
Явление мемекоинов привлекло как энтузиазм, так и критику со стороны различных сегментов криптосообщества. Сторонники считают, что это демократизирует создание токенов и предоставляет развлекательную ценность, тогда как критики утверждают, что это представляет собой спекулятивный избыток, который может навредить репутации отрасли.
Заключительные мысли
Продажа токенов на $1 миллиард от Pump.fun представляет собой важное испытание для зрелости рынка мемекоинов и способности более широкой криптоэкосистемы поглощать крупномасштабные предложения без значительных сбоев. Итог, вероятно, повлияет на будущие стратегии продажи токенов и предоставит представления о текущих условиях ликвидности на блокчейне Solana и в целом в криптовалютном секторе.