Биткоин (BTC) оставался зажатым около $87 000 24 декабря накануне рекордной экспирации опционов, которая может определить краткосрочное направление цены.
Около $23,6 млрд в опционах на биткоин истекают в пятницу на Deribit, что составляет более 50% общего открытого интереса биржи.
Экспирация включает около 300 000 опционных контрактов на биткоин и 446 000 опционов BlackRock iShares Bitcoin Trust.
Дополнительно одновременно истекают опционы на Ethereum на $3,8 млрд, что доводит общий объём расчётов по криптовалютным опционам до $27,4 млрд.
Что произошло
Торговая фирма QCP Capital отметила, что биткоин в прошлые рождественские периоды показывал ценовые колебания на 5–7%, часто связанные с годовыми экспирациями опционов, а не с фундаментальными факторами.
Текущая экспирация является крупнейшим подобным событием в истории криптовалютного рынка.
Данные Deribit показывают уровень цены «max pain» около $96 000, при котором максимальное количество опционных контрактов истекает вне денег.
Отношение пут/колл 0,38 отражает сильный перекос позиций в сторону колл-опционов, что указывает на сохраняющийся оптимизм трейдеров по среднесрочным перспективам биткоина.
Аналитики QCP подчеркнули, что примерно $1,2 млрд открытого интереса сосредоточены на страйке $85 000 по пут-опционам.
Наблюдатели рынка описывают крупную декабрьскую экспирацию как «крышку», сдерживающую динамику цены биткоина на протяжении всего месяца.
Аналитик по криптодеривативам Дэвид Энг ранее заявлял, что текущая структура опционных позиций создаёт искусственное подавление цены, которое должно исчезнуть после расчётов.
Энг прогнозировал первоначальную цель в районе $100 000 после экспирации, когда структурное давление ослабнет.
Биткоин несколько недель торгуется в узком диапазоне $85 000–$90 000.
Читайте также: Mt. Gox Hacker Bilyuchenko-Linked Wallets Move $114M In Bitcoin To Unknown Exchanges
Почему это важно
Масштабная экспирация совпадает с тонкой праздничной ликвидностью, что потенциально может усилить движения цены после расчётов.
Маркет-мейкеры хеджируют опционные позиции покупкой или продажей биткоина, создавая механическое ценовое давление, которое удерживает стоимость возле ключевых страйков до истечения контрактов.
Трейдеры наблюдают, будут ли крупные декабрьские пут-позиции со страйком $85 000 переноситься на январь или закрываться после экспирации.
Итог может показать, ослабнет ли медвежья позиционность или усилится по мере приближения 2026 года.
Тем временем золото на этой неделе обновило исторический максимум выше $4 449 за унцию, тогда как биткоин оставался в диапазоне.
Некоторые аналитики ожидают перераспределения капитала из драгоценных металлов в криптовалюту после прорыва биткоина через ключевые уровни сопротивления.
Подразумеваемая волатильность биткоина снизилась до 45% с 63% в ноябре, что говорит о том, что трейдеры ожидают управляемых колебаний даже на фоне рекордной экспирации.
Читайте далее: Arthur Hayes Liquidates $5.53 Million In Ethereum To Purchase DeFi Tokens