Рынок деривативов на XRP переживает резкое 59% сокращение плеча, по мере того как спекулятивный ажиотаж испаряется.
Рынок деривативов на XRP столкнулся с масштабным сворачиванием кредитного плеча: открытый интерес по фьючерсам рухнул примерно на 59% с начала октября, по данным аналитической блокчейн‑компании Glassnode. Деплечевание совпало со сжатием ставок фондирования до почти нейтральных уровней, что аналитики описывают как структурный сдвиг в настроениях трейдеров в сторону отказа от агрессивных ставок на рост.
Резкое сокращение спекулятивной активности происходит на фоне торговли XRP около $2,20 после того, как токен не смог удержаться выше $3, достигнутых ранее в этом месяце. Рынок деривативов на токен сейчас демонстрирует черты режима «risk‑off»: примерно 41,5% обращения — около 26,5 млрд XRP — находятся в убытке, несмотря на то, что цена в четыре раза превышает уровни ноября 2024 года.
Что произошло
Данные Glassnode показывают, что открытый интерес по фьючерсам на XRP упал с 1,7 млрд токенов в начале октября до всего 700 млн токенов к концу ноября. Это означает закрытие, ликвидацию или сворачивание примерно одного миллиарда XRP деривативного экспозиции — масштабное деплечевание, удаляющее значительную часть спекулятивного слоя, накопившегося над спотовым рынком.
Семидневная простая скользящая средняя ставок фондирования по бессрочным фьючерсам за тот же период снизилась примерно с 0,01% до всего 0,001%, по данным CryptoVizArt от Glassnode. Ставки фондирования отражают стоимость, которую трейдеры платят за поддержание длинных позиций с плечом в бессрочных фьючерсных контрактах. Сжатие до почти нейтральных уровней указывает, что спрос на кредитное плечо для игры на рост во многом исчез: трейдеры больше не готовы платить заметную премию за удержание лонговых позиций.
Glassnode указала 10 октября как точку перегиба, обозначившую «структурную паузу в аппетите спекулянтов по XRP агрессивно ставить на рост». До этой даты стабильно повышенные ставки фондирования и растущий открытый интерес сигнализировали о стойко бычьем позиционировании и готовности поддерживать плечо, даже когда премии увеличивались.
Ончейн‑метрики рисуют столь же осторожную картину. Лишь 58,5% обращающегося предложения XRP сейчас находится в прибыли — это самый низкий показатель с ноября 2024 года, когда токен торговался по $0,53. Несмотря на то, что XRP сейчас меняет руки около $2,20, это означает, что 41,5% держателей остаются в убытке по своим позициям, что Glassnode описывает как «явный признак перегретого и структурно хрупкого рынка, доминируемого поздними покупателями».
Активность сети также сократилась. Данные Santiment показывают, что число ежедневных активных адресов в XRP Ledger упало примерно до 19 200 — резкое снижение по сравнению с пиковыми 581 000 в середине июня. Это сокращение ончейн‑активности отражает затишье, наблюдаемое на рынке деривативов.
Читайте также: Warren Buffett Dumps 45% Of Bank Of America Stake While Loading Up On $4.3B Alphabet Position
Почему это важно
Масштаб и скорость деплечевания на рынке деривативов свидетельствуют о фундаментальном изменении того, как трейдеры оценивают краткосрочные перспективы XRP. В отличие от типичных тактических корректировок позиций, 59%‑ное падение открытого интереса отражает структурное сворачивание, указывающее на устойчивую осторожность, а не временную фиксацию прибыли.
Время происходящего особенно примечательно на фоне недавнего запуска спотовых биржевых фондов на XRP. Grayscale XRP ETF и Franklin XRP ETF стартовали 25 ноября, привлекая в сумме $164 млн притока в первый день. Этот институциональный интерес частично компенсирует отток с рынка деривативов, однако расхождение между спотовым спросом и позиционированием во фьючерсах подчёркивает фрагментированность рыночной динамики.
Сжатие ставок фондирования до 0,001% создаёт более сбалансированные условия как для длинных, так и для коротких позиций. Когда ставки держались около 0,01%, повторяющиеся издержки на поддержание плеча подталкивали к закрытию позиций или переходу в спот. Текущая почти нейтральная среда убирает это трение, хотя и указывает, что «быки» утратили уверенность в необходимости платить за опцион на дальнейший рост.
На момент публикации XRP торговался по $2,04.
Читайте далее: BNB Bulls Eye $1,000 Price Target As VanEck ETF Application Fuels Institutional Interest