Майкл Сейлор вернулся к публичным заявлениям 26 июня, когда Strategy столкнулась с юридическим давлением, ослаблением ценных бумаг и ежегодной дивидендной нагрузкой в $1,2 млрд, связанной с ее моделью Биткоина (BTC).
Ключевые моменты:
- Сейлор подтвердил биткоин‑фокус Strategy после того, как Rosen Law Firm начала проверку заявлений, связанных с пятью ценными бумагами.
- Strategy владеет 847 363 BTC, но их средняя цена покупки остается около $75 500.
- Давление выросло вокруг привилегированных ценных бумаг, включая STRC, поскольку дивидендные расходы испытывают денежные резервы.
Давление на биткоин‑стратегию Strategy
Сейлор напрямую не затронул тему проверки ценных бумаг в своем посте в X, предпочтя описать волатильность как испытание долгосрочной дисциплины.
Rosen Law Firm запустила расследование того, делали ли руководители Strategy существенно вводящие в заблуждение заявления по пяти связанным ценным бумагам, тогда как компания еще не дала официального ответа.
Это умолчание имело значение, поскольку пост вышел на фоне вопросов инвесторов к структуре капитала компании, ценам привилегированных акций и способности продолжать финансировать покупки Биткоина во время просадки рынка.
Strategy владеет 847 363 Биткоинами, что составляет более 4% от общего предложения, которое когда‑либо будет существовать, со средней ценой приобретения около $75 500 за монету.
Эта позиция ранее поддерживала премию в MSTR, так как инвесторы платили за кредитное плечо к Биткоину через акции.
Эта премия сократилась по мере того, как Биткоин торговался ниже себестоимости Strategy, что переключило внимание на инструменты фондирования компании и привилегированные ценные бумаги.
Также читайте: USDT на время потеснил Ethereum, став криптоактивом №2
Юридальные риски для Сейлора
Питер Шифф ужесточил критику за день до поста Сейлора, заявив, что MSTR упал на 84% от исторического максимума и что STRC снизилась на 25% от номинала.
Шифф также сказал, что подразумеваемая доходность STRC составляет 15,3%, что отражает обеспокоенность инвесторов устойчивостью дивидендной модели Strategy.
Сейчас эти опасения сосредоточены на денежном покрытии, поскольку структура дивидендов по привилегированным акциям Strategy, по оценке, обходится примерно в $1,2 млрд в год.
Компания раскрыла наличие $1,4 млрд денежных резервов на 22 июня, что оставляет примерно один год покрытия при текущей ставке.
Заявление Сейлора стало косвенной защитой стратегии, но не ответило на вопрос, могут ли юридальное давление или более высокие доходности замедлить дальнейшее накопление Биткоина. Позиция Strategy — результат многолетнего сдвига, начавшегося в 2020 году, когда компания превратила покупки Биткоина из казначейского решения в центральную часть своей корпоративной идентичности.
Читайте далее: Techdollar привлекла $3 млн, чтобы помочь сотрудникам стартапов монетизировать опционы без продажи