Федеральная резервная система снизила свою ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до целевого диапазона 4,00%–4,25%, завершив девятимесячную паузу в смягчении денежно-кредитной политики.
Этот шаг, широко ожидаемый рынками, стал четвертым снижением с сентября 2024 года и отражает растущую обеспокоенность политиков по поводу ослабления рынка труда США.
Последние данные Бюро статистики труда показывают, что в августе было создано всего 22,000 рабочих мест, что резко уменьшилось по сравнению с 79,000 в июле.
Среднемесячный прирост рабочих мест снизился до 29,000 за последний квартал, сигнализируя о стагнации.
Чиновники ФРС признали замедление в своем сентябрьском заявлении, пересмотрев предыдущие оценки, в которых условия на рынке труда описывались как «устойчивые».
Решение не было единогласным.
Стивен И. Миран, назначенец Трампа, присоединился к совету после отставки Адрианы Куглер и настаивал на более глубоком снижении на 50 базисных пунктов.
Политическая ситуация остается напряженной: президент Дональд Трамп критикует председателя Джерома Пауэлла как «господа Слишком Поздно» и ставит под сомнение независимость ФРС.
Для рынков снижение ставки происходит в ключевой момент.
Доходность облигаций уже начала снижаться, акции достигли новых максимумов, а Биткойн временно восстановил $115,000 перед решением.
Более низкая стоимость заимствований традиционно стимулирует аппетит к более рискованным активам, хотя немедленная реакция рынка часто сохраняет волатильность.
«Доходность облигаций уже снижалась, акции росли, и Биткойн восстановился выше $115K к решению», — сказал Ник Пукрин, генеральный директор Coin Bureau, газете Yellow Media. «Дешевые деньги равны большему аппетиту к риску, и крипто стоит в первых рядах на этот приток ликвидности».
Однако Пукрин предупредил, что не стоит слишком много внимания уделять краткосрочным колебаниям цен.
«Это снижение было хорошо предсказано, так что классическая реакция «продай на новостях» возможна. Настоящее испытание заключается в том, переходит ли ликвидность в устойчивые области, такие как Биткойн, Эфириум или токенизированные активы, а не мимолетные всплески мемкойнов», — добавил он.
Другие аналитики подчеркнули, что одного смягчения политики может быть недостаточно для поддержания криптовалютного импульса.
«Акции, вероятно, увидят самую ясную выгоду в первую очередь, но криптовалюта исторически усиливает эти движения позже в цикле», — сказал Джавед Хаттак, соучредитель Cheqd. «Для того чтобы это произошло, рынок нуждается не только в денежно-кредитной политике — ключевое значение имеет регуляторная ясность».
Маркус Левин, соучредитель XYO, отметил, что с переходом ФРС инвесторы уже закладывают в цену два дополнительных сокращения до конца года.
«Этот шаг может сигнализировать о возрождении сезона крипто-альткоинов, так как стоимость заимствований падает и инвесторы переключают капиталы в более рискованные активы», — сказал Левин.
Хотя сокращение на 25 базисных пунктов может показаться скромным, аналитики согласны, что это сигнализирует о начале фазы более мягкой политики.