Криптовалютная биржа Gemini Space Station, основанная Кэмероном и Тайлером Винклвоссами, получила заявки на более чем 20-кратное превышение доступных акций для планируемого IPO в США, по словам источников, знакомых с этим вопросом. Ошеломляющий спрос заставил компанию и её андеррайтеров прекратить приём новых заявок на акции в четверг, перед установлением цены IPO позже в тот же день.
Что нужно знать:
- IPO Gemini привлекло заказов на 20 раз больше, чем доступных акций, что заставило компанию ограничить сборы в $425 миллионов
- Биржа повысила диапазон цен акций с $17-19 до $24-26 из-за сильного спроса инвесторов
- Nasdaq обязался вложить $50 миллионов в рамках частного размещения, отдельно от поступлений от публичного размещения
Сильный спрос приводит к необычному ограничению цен
Чрезвычайный аппетит инвесторов отражает растущую уверенность в криптовалютных компаниях как жизнеспособных публичных инвестициях. Gemini и её банковские партнеры реализовали необычную стратегию, ограничив общие поступления от IPO на уровне $425 миллионов, сообщили источники.
Согласно этим условиям, любые дополнительные повышения цен будут уменьшать количество продаваемых акций, а не увеличивать общий сбор средств. Без этого ограничения, Gemini собрала бы примерно $433 миллиона на основе заявок Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Сумма в $425 миллионов исключает отдельное обязательство Nasdaq в размере $50 миллионов через частное размещение, проводимое параллельно с IPO. Reuters впервые сообщил о инвестиции Nasdaq в биржу.
Рост цен отражает энтузиазм рынка
Компания Gemini уже повысила предлагаемый диапазон цен на акции до $24-26 за штуку с первоначального диапазона $17-19 из-за высокого спроса. Компания планирует продать 16,67 миллиона акций в ходе размещения. По более высокому ценовому диапазону, Gemini достигнет рыночной оценки, превышающей $3 миллиарда, согласно расчетам Reuters на основе регуляторных документов.
Корректировка цен демонстрирует готовность инвесторов платить премию за доступ к сектору криптовалют. Участники рынка рассматривают сверхподписку как подтверждение мейнстримного принятия индустрии цифровых активов.
Волна IPO криптовалют набирает обороты
Размещение акций Gemini присоединяется к растущему списку успешных публичных выходов криптовалютных компаний в этом году. Эмитент стабильной валюты Figure Technology завершил расширенное IPO на $787,5 миллиона в США в среду, став еще одной вершиной для сектора.
Ранее в этом году как владелец CoinDesk Bullish, так и эмитент стабильной валюты Circle расширили свои предложения из-за интереса инвесторов. Эта тенденция отражает более широкое институциональное принятие цифровых активов как легитимных инвестиционных инструментов.
Регуляторная среда поддерживает рост
Несколько факторов способствуют нынешнему всплеску IPO криптовалют. Победы на регуляторном уровне при про-крипто администрации Белого дома создали более благоприятную операционную среду для компаний, занимающихся цифровыми активами.
Корпоративное принятие криптовалют продолжает расширяться в традиционных отраслях. Притоки средств в фонды, торгующиеся на бирже, обеспечили дополнительное движение капитала в сектор, поддерживая более высокие оценки и уверенность инвесторов.
Недавно рынок криптовалют превысил $4 триллиона общей стоимости, предоставляя значительную основу для оценок публичных компаний. Этап представляет значительный рост по сравнению с предыдущими рыночными циклами и демонстрирует зрелость сектора.
Объяснение ключевых финансовых терминов
Переподписка IPO происходит, когда спрос инвесторов на акции превышает количество, доступное для покупки. Переподписка в 20 раз означает, что инвесторы запросили в 20 раз больше акций, чем компания планировала продать.
Стабильные монеты представляют собой криптовалюты, предназначенные для поддержания стабильной стоимости, обычно привязанной к традиционным валютам, таким как доллар США. Биржевые фонды позволяют инвесторам получить доступ к криптовалютам через традиционные брокерские счета, не покупая непосредственно цифровые активы.
Рыночная капитализация, или рыночная стоимость, представляет собой общую стоимость акций компании, рассчитанную путем умножения цены акции на общее количество акций в обращении.
Детали торгов и банковские партнеры
Ожидается, что Gemini начнет торги в пятницу на фондовой бирже Nasdaq под тикером "GEMI". Временное расположение компании позволяет ей воспользоваться текущим энтузиазмом рынка в отношении инвестиций в криптовалюту.
Goldman Sachs и Citigroup выступают в качестве ведущих букранеров для размещения. Эти крупные инвестиционные банки приносят институциональное доверие и возможности распределения сделки.
Представитель Gemini не ответил на запросы о комментариях относительно деталей IPO.
Заключительные мысли
Переподписка IPO Gemini в 20 раз демонстрирует беспрецедентный аппетит инвесторов к инвестициям в криптовалютную биржу, отражая растущее мейнстримное принятие и институциональное принятие сектора. Решение компании ограничить поступления, сохраняя при этом высокие цены на акции, сигнализирует о доверии к созданию долгосрочной стоимости, а не к максимизации краткосрочного сбора средств.