Известный криптовалютный аналитик появился после перерыва в социальных сетях, заявив, что усилия президента Дональда Трампа по усилению контроля над политикой Федеральной резервной системы могут вызвать ликвидный всплеск, который ослабит доллар, вынуждая институциональных инвесторов искать альтернативные активы, такие как биткойн и золото. Прогноз сделан в то время, когда мировые политики обсуждают использование замороженных резервов России в размере $300 миллиардов для поддержки кредитов Украине, что аналитик называет "раз в десятилетие" катализатором принятия криптовалюты.
Что нужно знать:
- Возможный контроль Трампа над ФРС может вызвать контроль кривой доходности и снижение ставок, что значительно ослабит доллар
- Биткойн теперь больше торгуется на основе условий ликвидности, чем на традиционных четырехлетних циклах из-за институционального принятия
- План Европы использовать замороженные российские активы для кредитов Украине подрывает традиционные механизмы защиты суверенных богатств
Независимость ФРС под беспрецедентным давлением
Анализ криптокомментатора "plur daddy" (@plur_daddy) сосредоточен на растущем влиянии Трампа на денежно-кредитную политику через стратегические назначения и публичное давление.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл отверг обвинения в политическом вмешательстве, называя их "дешевыми ударами", защищая при этом подход центрального банка, основанный на данных.
Стивен И. Миран, недавно утвержденный член правления ФРС, сразу же выразил несогласие на сентябрьском заседании Федерального комитета по открытым рынкам, выступая за более значительное снижение ставок и открыто поддерживая более быстрое смягчение денежно-кредитной политики. Между тем, беспрецедентный иск администрации, пытающийся отстранить от должности члена правления Лизу Кук, усилил контроль за защитой независимости ФРС. Эти события сигнализируют о фундаментальном сдвиге в динамике центрального банка, который не наблюдался со времен 1940-х годов, когда ФРС в последний раз использовала контроль кривой доходности для управления долгосрочными заимствованиями.
Аналитик утверждает, что это политическое вмешательство может вынудить принять явные меры контроля кривой доходности. Такие политики будут включать покупку государством государственных облигаций разных сроков погашения для поддержания низких процентных ставок, что потенциально может заполнить рынки ликвидностью и подорвать силу доллара.
Динамика ликвидности подталкивает к новой парадигме биткойна
Традиционный анализ биткойна, сосредоточенный на четырехлетних циклах халвинга, устарел со времен институционального принятия, изменяющего поведение рынка. Криптовалюта теперь реагирует более непосредственно на условия ликвидности и политику Федеральной резервной системы, чем на уменьшение награды за майнинг, согласно анализу.
Чувствительность биткойна к движениям основной банковской казны является примером этого сдвига.
Быстрое восстановление TGA в третьем квартале создало временные утечки ликвидности, за которыми криптовалютные трейдеры внимательно следили, учитывая "гиперчувствительность биткойна к любым изменениям условий ликвидности, гораздо более выраженную, чем в случае акций".
Эта динамика отражает эволюцию биткойна от спекулятивного технологического актива к ликвидо-ориентированному институциональному активу.
Аналитик предполагает, что предприятия, спонсируемые правительством, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, могут снижать ставки по ипотеке, покупая больше ипотечных облигаций, с использованием регулировок капитальных требований и деривативов для управления риском продолжительности. Этот подход отличается от традиционного количественного смягчения, перемещая спреды активов, а не расширяя напрямую баланс центрального банка. Эти меры соответствуют политическим стимулам накануне промежуточных выборов, хотя они несут риски инфляции.
Известные трейдеры поддержали прогноз по времени. Ansem (blknoiz06) согласился с анализом, написав "Я пытаюсь это синхронизировать, думаю < 6 месяцев и > 90k," предполагая, что биткойн может достичь нового ATH к началу 2026 года. Макростратег Алекс Крюрер похвалил прогноз как "отличный пост."
Кризис замороженных активов ускоряет принятие криптовалюты
Подход Европы к использованию замороженных $300 миллиардов суверенных активов России представляет собой другой катализатор принятия альтернативной ценности. Брюссель рассматривает структуру, в которой новые кредиты Украине обеспечиваются этими замороженными средствами, подлежащими выплате только в случае, если Россия предоставит военные репарации.
Аналитик утверждает, что это урегулирование представляет собой "де-факто конфискацию," которая никогда не приведет к выплате, коренным образом подрывая традиционные механизмы защиты суверенных богатств. Этот прецедент "значительно укрепляет raison d'être для криптовалюты," демонстрируя, как политические решения могут перекрывать установленные финансовые гарантии. Центральные банки и суверенные фонды могут все чаще рассматривать децентрализованные активы как защиту от таких конфискаций.
Рынки золота уже отразили эти опасения, преодолев новые рекордные максимумы, с прогнозами нескольких банков о росте цен до $3,700-$4,000 в ближайшие кварталы.
Покупка центральными банками остается сильной, при этом частные инвесторы потенциально ускоряют потоки хеджирования от долларовых активов на фоне политической и геополитической неопределенности. Аналитик ожидает, что биткойн извлечет выгоду, когда импульс золота ослабеет, создавая динамику переориентировки между традиционными и цифровыми хранителями ценности.
Управление кривой доходности предполагает, что центральные банки устанавливают целевые процентные ставки по различным облигационным срокам, покупая или продавая государственные ценные бумаги. Государственная основная банковская казна представляет собой расчетный счет правительства в Федеральной резервной системе, с изменениями, влияющими на общую ликвидность рынка. Предприятия, спонсируемые правительством, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, действуют с неявной государственной поддержкой для поддержки ипотечных рынков. Риск продолжительности относится к чувствительности цены облигаций к изменениям процентной ставки, обычно управляется через деривативы или корректировки микса активов.
Заключительные мысли
Сочетание вызовов независимости ФРС, прецедентов конфискации активов в Европе и институционального принятия биткойна создает условия, которые аналитик описывает как происходящие "раз в десять лет." Эта среда благоприятствует активам, которые выигрывают от увеличенной ликвидности, оставаясь независимыми от традиционных денежных систем.