Канадский бизнесмен Кевин О’Лири полагает, что следующий этап внедрения криптовалют полностью зависит от американского закона Clarity Act, который, по его словам, разблокирует институциональное распределение, но только для Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH).
В интервью Yellow.com он утверждал, что требования комплаенса не оставляют пространства для более широкой диверсификации, когда двери откроются.
И когда это произойдёт, он считает, что результат уже предопределён.
«Когда крупные институты прогонят данные, они придут к тому же выводу, что и мы: подавляющую долю долгосрочной доходности крипторынка можно получить через Bitcoin и Ethereum, — сказал он. — У них не будет стимула держать что‑то ещё».
Clarity Act — это двухпартийная инициатива в Конгрессе, направленная на то, чтобы наконец определить, когда цифровые активы считаются ценными бумагами, а когда — товарами, положив конец неоднозначности, из‑за которой институты остаются в стороне.
Консолидация в сторону двух активов
О’Лири рассказал, что его команда проанализировала более двух десятков токенов и обнаружила, что свыше 97% исторических показателей портфеля можно воспроизвести с помощью микса BTC и ETH в пропорции 50/50.
Исходя из этого, он вышел из всех остальных позиций, включая Solana (SOL).
По его мнению, это означает, что институциональные портфели будут обращаться с криптовалютами так же, как и с другими классами активов: они будут инвестировать в самые ликвидные и глубокие рынки и игнорировать остальные.
О’Лири считает, что эта консолидация началась во время недавней просадки, когда многие мелкие токены понесли постоянные потери, тогда как BTC и ETH восстановили относительную силу.
Он описывает этот сдвиг не как оценку технологий, а как отражение того, как на самом деле действуют управляющие активами. Институтам, по его словам, необходимы ликвидность, прозрачное ценообразование и регуляторная определённость — условия, которым в масштабах рынка сейчас соответствуют только Bitcoin и Ethereum.
Стейблкоины уже меняют платежи
Хотя Bitcoin и Ethereum, по его мнению, будут впитывать будущие инвестиционные потоки, О’Лири утверждает, что стейблкоины сегодня являются крупнейшим практическим прорывом на рынке.
Он отметил, что закон GENIUS и сопоставимые режимы за рубежом позволили регулируемым институтам использовать стейблкоины для трансграничных переводов, превратив их в легитимную альтернативу традиционным платёжным системам.
По словам О’Лири, его компании уже заменили значительную часть международных банковских переводов транзакциями в стейблкоинах, ссылаясь на скорость, экономию издержек и юридическую определённость.
Также читайте: Hyperscale Data Says Its Bitcoin Treasury Now Equals 97.5% Of Its Market Cap
«Теперь полностью соответствует требованиям комплаенса перемещать капитал между юрисдикциями с помощью стейблкоинов и конвертировать его обратно в местную валюту на другой стороне», — сказал он.
Он ожидает, что внедрение стейблкоинов ускорится раньше, чем большинство других форм финансов на блокчейне, главным образом потому, что они вписываются в существующие комплаенс‑структуры.
Майнинг и инфраструктура как институциональная ставка
О’Лири также отметил смещение фокуса к инфраструктуре как более устойчивой инвестиционной теме, в особенности к поставщикам электроэнергии, операторам дата‑центров и майнерам с ультранизкой стоимостью электричества.
Он подчеркнул, что экономика биткойн‑майнинга работает только при цене ниже шести центов за киловатт‑час, так что доступ к дешёвой энергии становится ключевым конкурентным преимуществом.
Его инвестиция в Bitzero, отметил он, была основана на способности компании заключать долгосрочные контракты по ставкам ниже этого порога.
Он позиционирует этот сектор как точку пересечения двух параллельно развивающихся отраслей — вычислений для ИИ и цифровых активов. Операторы, контролирующие энергию, землю и оптоволоконную инфраструктуру, теперь находятся на пересечении этих рынков.
Крупного рывка рынка не будет до прихода регулирования
Несмотря на долгосрочный оптимизм, О’Лири не ожидает серьёзного ценового рывка в краткосрочной перспективе.
На фоне ожидания регуляторной ясности он полагает, что Bitcoin будет торговаться в определённом диапазоне до тех пор, пока институты не получат формальное одобрение на инвестиции.
Катализатор, по его мнению, остаётся единственным.
«Clarity Act — это поворотная точка. Именно тогда придёт по‑настоящему значимый капитал».
Читайте далее: UK Crypto Regulation Accelerates As FCA Seeks Input On Listings, Abuse Rules And Staking