คะแนน, บูสต์ และเควส: แรงจูงใจแบบเกมกลายเป็นการขุดสภาพคล่องใหม่อย่างไร

ตลอดปี 2024 และเข้าสู่ต้นปี 2025 การเปลี่ยนแปลงได้เกิดขึ้นในระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ที่เปลี่ยนวิธีที่โปรโตคอลดึงดูดและรักษาผู้ใช้ไว้ จากเครือข่ายเลเยอร์ 2 ของ Ethereum ไปจนถึงแพลตฟอร์มถาวรของ Solana โครงการต่าง ๆ ละทิ้งการแจกจ่ายโทเค็นแบบตรงไปตรงมาในทางที่ซับซ้อนกว่ามาก: ระบบแรงจูงใจแบบเกมที่สร้างขึ้นรอบ ๆ คะแนน, ตัวคูณ, และรางวัลตามภารกิจที่ซับซ้อน

โมเดล Points และ Gold ของ Blast ดึงดูดเงินฝากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ก่อนการเปิดตัว Mainnet ตัวโปรโตคอลการส่งข้อความข้ามเครือข่ายของ LayerZero ใช้ข้อกำหนดการมีสิทธิ์ที่ซับซ้อนในการกรองกระเป๋า Sybil กว่า 800,000 กระเป๋าจากกลุ่มเป้าหมายแจก airdrop ที่มีสิทธิ์ 1.28 ล้านคน

Kamino Finance บน Solana จุดประกายความขัดแย้งเมื่อระบบคะแนนที่โปร่งใสของตนทำให้มูลค่ารวมที่ล็อกไว้เพิ่มขึ้น 69% ภายในห้าวัน บังคับให้โปรโตคอลปรับโครงสร้างรางวัลกลางแคมเปญ

ตัวอย่างเหล่านี้เป็นมากกว่าการทดลองที่แยกออกมา พวกเขาส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในแผนการเติบโตของ crypto แรงจูงใจแบบเกมกลายเป็นโมเดลการดึงดูดและรักษาผู้ใช้หลักใน DeFi, การสรุปเลเยอร์ 2 และแอปพลิเคชันโซเชียล แทนที่การบูมของการขุดสภาพคล่องที่เป็นนิยามของ DeFi Summer ในปี 2020

เหตุการณ์นี้มีความสำคัญในขณะนี้เพราะภาคอุตสาหกรรมต้องเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น อัตราการรักษาผู้ใช้หลัง airdrop ลดลงอย่างมากในหลายโปรโตคอล โดย Starknet มีการลดลงของการใช้งานที่ชัดเจนหลังจากการ airdrop นักลงทุนเพิ่มการพิจารณามาตรวัดที่เป็นโซ่ ต้องการหลักฐานของกิจกรรมที่แท้จริงมากกว่าทุนที่เข้ามาแบบฉวยโอกาส

ในขณะเดียวกัน ผู้ใช้ก็รายงานว่ามีความเหนื่อยล้ากับคะแนนในวงกว้างเนื่องจากเกือบทุกโปรโตคอลใช้กลไกเดียวกันนี้บางรูปแบบ การทำความเข้าใจว่าแรงจูงใจแบบเกมวิวัฒนาการอย่างไร ทำไมถึงแพร่กระจายอย่างรวดเร็ว และความเสี่ยงที่สร้างขึ้นเป็นอย่างไรจึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ที่กำลังสำรวจตลาด crypto ใด ๆ

การวิวัฒนาการของแรงจูงใจในโซ่

เรื่องนี้เริ่มต้นในฤดูร้อนปี 2020 เมื่อ Compound Finance เริ่มให้รางวัลแก่นักให้กู้และผู้ยืมด้วยโทเค็น COMP จุดประกายสิ่งที่กลายเป็นที่รู้จักในชื่อ DeFi Summer กลไกนี้สง่างามในความเรียบง่าย: ให้สภาพคล่องในตลาดเงินของ Compound และรับโทเค็นการกำกับดูแลเป็นรางวัล ภายในไม่กี่สัปดาห์ พันล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่โปรโตคอล DeFi เนื่องจากโครงการต่าง ๆ เช่น Balancer, bZx, Curve และ Synthetix เปิดตัวโปรแกรมที่คล้ายกัน

การขุดสภาพคล่องประสบความสำเร็จอย่างน่าทึ่งในการสร้างโปรโตคอล แต่โมเดลกลับมีข้อเสียที่ถึงตาย ทุนพิสูจน์ได้ว่าเป็นฉวยโอกาส ไหลไปยังที่ที่ผลตอบแทนสูงสุดและจากไปทันทีที่รางวัลลดลง โปรโตคอลค้นพบว่าพวกเขาเช่าสภาพคล่องแทนที่จะสร้างชุมชน เมื่อราคาของโทเค็นลดลง โครงสร้างแรงจูงใจทั้งหมดก็พังทลาย

ตลาดวิวัฒนาการผ่านการลองผิดลองถูก Airdrop ปรากฏขึ้นเป็นวิธีการกระจายที่ทางเลือก โดยโปรโตคอลอย่าง Optimism และ Arbitrum ให้รางวัลแก่ผู้ใช้แรก ๆ แบบย้อนหลังแทนที่จะประกาศรางวัลล่วงหน้า

airdrop ของ Blur ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 สาธิตว่าการรวมหลายฤดูรางวัลเข้ากับพลวัตการแข่งขันสามารถรักษาการติดต่อได้ยาวนานกว่าการขุดสภาพคล่องแบบง่าย แต่แม้แต่การทำซ้ำเหล่านี้ยังเผชิญความท้าทายเมื่อเกษตรกรพัฒนาให้มีความซับซ้อน ใช้กำลังงานหลายกระเป๋าและกลยุทธ์อัตโนมัติเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด

จากนั้น Blast ก็ได้มาในเดือนพฤศจิกายน 2023 โดยมีระบบแรงจูงใจสองชั้นที่แปลกใหม่อย่าง Points และ Gold ซึ่งผสานการให้ผลตอบแทนเนื้อในกับ ETH และ stablecoin กับการกลไกการเก็บสะสมแบบเกมให้กับผู้ใช้ที่สร้างจุดเด่นต่อไป

โมเดลของ Blast ได้พิสูจน์ให้เห็นทรงพลังเนื่องจากสามารถแก้ไขปัญหาหลายประการพร้อมกันได้ โดยการชะลอการแจกจ่ายโทเค็นแล้ว เมื่อต้องการต๊อกส่วนที่สะสม ก็ลดแรงกดดันจากการขายได้ทันที และสร้างการคาดการณ์การแจกจ่ายในอนาคต โดยใช้อัตราการเริ่มต้นฐานมักจะไม่แสดงดอกเบี้ยแล้ว เมื่อต้องการผสมส่วนที่สะสม ก็ลดแรงกดดันจากการขายได้ทันที และสร้างการยกขอบเขตในการวาณิชย์
ของผู้ใช้ให้เข้ามามากขึ้น: การให้รางวัลนั้นมีอยู่ แต่ไม่ใช่โทเค็นทุนที่คาดว่าจะเกิดจากแต่ละพฤติกรรม เช่น

การเชื่อมสินทรัพย์, การใช้ dApp ใน ecosystem และการบำรุงรักษายอดสมดุล ทุกรางวัลจะสร้างที่ระเบียบง่ายๆ เพิ่มแรงจูงใจให้ทุกคนคิดกลยุทธ์ต่างๆ เพื่อให้ได้สิ่งที่ดีที่สุดจากมัน

การยอมรับที่กว้างขวางของระบบคะแนนนั้นสะท้อนให้เห็นถึงบทเรียนที่ได้รับจากการล่มสลายของการขุดสภาพคล่อง โปรโตคอลเข้าใจว่าการแจกจ่ายโทเค็นที่ก่อนเวลาสร้างแรงจูงใจที่ผิดพลาด ให้รางวัลเฉพาะการสู้เพียงเพื่อต้องอยู่ร่วม โปรโตคอลต้องหาวิธีชักกฏเสมอกระดานในวงกว้างที่จัดการคะแนนเข้าไว้ในโครงการที่เพิ่งจะเริ่ม

คะแนน บูสต์ และ เควส คืออะไร?

ระบบคะแนนทำงานเป็นกลไกการให้คะแนนนอกสายหรือบนสายที่แสดงถึงการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ โดยปกติแล้วสามารถแลกเปลี่ยนเป็นโทเค็น airdrop หรือการถ่วงน้ำหนักของการ<span translation=""> avigation]")] Content (translated):

ตัวชี้วัดผลงาน (benchmarks) ที่กระตุ้นกิจกรรมเพิ่มขึ้นของผู้ใช้ที่ต้องการลำดับที่สูงขึ้น

การสร้างสัมผัสทางสังคม (social proof effect) ขยายตัวเมื่อผู้เข้าร่วมแชร์ลำดับบนโซเชียลมีเดีย สร้างการตลาดแบบออร์แกนิคขณะที่เสริมความมุ่งมั่นในการรักษาหรือปรับปรุงตำแหน่ง โปรโตคอลได้รับประโยชน์จากตัวชี้วัดการมีส่วนร่วมที่สามารถวัดได้: การแข่งขันที่ขับเคลื่อนด้วยกระดานคะแนนแยกกลุ่มผู้ใช้ออกเป็นกลุ่มพลังที่มีส่วนร่วมสูง ผู้เข้าร่วมแบบปานกลาง และนักถือแบบรับ

รางวัล streak และตัวคูณที่เพิ่มขึ้นตามเวลาช่วยส่งเสริมการมีส่วนร่วมอย่างสม่ำเสมอทุกวัน ด้วยการเสนอคูณโบนัสสำหรับวันที่มีการใช้งานต่อเนื่องหรือข้อได้เปรียบตามอายุการเข้าร่วม ระบบสร้างรูปแบบที่สร้างนิสัยคล้ายกับเกมบนมือถือ Blast ได้ใช้การปลดล็อคคูณที่เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปตลอดระยะเวลาของโปรแกรม โดยมีเพียง 12 คูณที่ถูกปล่อยออกมาก่อนการแลกแต้มที่มีกำหนดในเดือนมิถุนายน 2025 โครงสร้างนี้คงไว้ซึ่งโอกาสในการค้นพบและการปรับแต่งตลอดแคมเปญ

ทฤษฎีเกมยืดขยายออกไปถึงความไม่สมมาตรของข้อมูล โปรโตคอลหลายแห่งมักจะรักษาความลับเกี่ยวกับสูตรคำนวณแต้มที่แน่นอนและสัดส่วนการแปลงแต้มเป็นโทเค็น LayerZero CEO Bryan Pellegrino ระบุว่าประมาณ 1 ล้านจาก 6 ล้านที่อยู่ที่มีปฏิสัมพันธ์กับโปรโตคอลมีส่วนร่วมในการฟาร์ม sybil ซึ่งเป็นกระเป๋าเงินที่จะไม่ได้รับการจัดสรรจาก 1.28 ล้านที่มีสิทธิ์รับการแจกจ่ายผ่านอากาศ การรักษาความลับในการตรวจจับสร้างความไม่แน่นอนที่ทำให้บางคนไม่พยายามเล่นเกมขณะที่สนับสนุนการใช้งานจริง

โปรโตคอลตรวจสอบการมีส่วนร่วมผ่านตัวชี้วัดที่ละเอียดกว่าเพียงแค่ยอดค่าที่ถูกล็อคเฉยๆ ผู้ใช้ที่มีการใช้งานทุกวัน ความถี่ของการทำธุรกรรม ความหลากหลายของกระเป๋าภายในแอพพลิเคชัน dApps ของระบบ และรูปแบบการใช้งานที่แตกต่างระหว่างผู้เข้าร่วมจริงกับผู้ทำฟาร์มที่หาประโยชน์ Dune Analytics และเครื่องมือวิเคราะห์ที่เฉพาะเจาะจงกับโปรโตคอลมีหน้าที่ช่วยทีมในการตรวจสอบรูปแบบเหล่านี้แบบเรียลไทม์ ปรับน้ำหนักรางวัลแบบไดนามิกเพื่อเหมาะสมกับการมีส่วนร่วมจริงกับพฤติกรรมที่แสวงหาประโยชน์

Drift Protocol ได้โครงสร้างการแจกจ่ายแต้มในปริมาณการซื้อขายที่คิดค่าโปรได้ การทำตลาด และการให้สภาพคล่องในการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่สิ้นสุดโดยมีการออกแต้มประมาณ 100 ล้านแต้มต่อเดือนในช่วงของแคมเปญ

แต่ละปัจจัยที่ได้รับการยอมรับในแบบมีส่วนร่วมที่แตกต่างกันหลายแบบ ถูกลดทอนเพียงแค่การใช้เงินทุนง่ายๆ อย่างที่โปรแกรมการเพาะฟาร์ม Aevo ได้ประเมินปริมาณการสนทนาทั้งในช่วงเวลาประวัติศาสตร์และช่วงของแคมเปญ การถือครองในเงินเสมือนพื้นเมือง aeUSD เวลาในการซื้อขายแรก และความใช้จ่ายที่มีการใช้งานต่อเนื่องที่ถูกวัดจากการมีส่วนร่วมซ้ำๆ

การตัดสินใจออกแบบเหล่านี้สะท้อนความเข้าใจว่าต้องการเปลี่ยนโปรโตคอลจากฟาร์มผลตอบแทนเป็นระบบนิเวศพฤติกรรม ระบบแต้มสร้างวงการมีส่วนร่วมที่ต่อเนื่องที่ผู้ใช้เข้าตรวจสอบกระดานคะแนนเป็นประจำ ปรับกลยุทธ์ออกมาต่อเนื่อง และรักษาความรู้สึกของตำแหน่งที่สัมพันธ์กัน การมีปฏิสัมพันธ์นี้สร้างความคุ้นเคยและการลงทุน - ทั้งทางการเงินและทางจิตวิทยา - ที่สามารถดำรงอยู่ได้นับจากสิ้นสุดโปรแกรมแรงจูงใจแปลงเกษตรกรเชิงพาณิชย์เป็นสมาชิกของชุมชนที่มุ่งมั่น

ตัวชี้วัดทางการมีส่วนร่วมและวงการเก็งกำไร

ข้อมูลจากแคมเปญที่ใช้เกมเผยให้เห็นรูปแบบการเข้าร่วมที่ซับซ้อนซึ่งมีลักษณะตัวเลขของผู้ใช้จำนวนมากแต่มีความเข้มข้นของการทำกิจกรมที่สูงของผู้เล่นเจ้าใหญ่ Blast ดึงดูดผู้ใช้มากกว่า 1.5 ล้านคนจนถึงกลางปี 2024 โดยเข้าร่วมเพื่อหารับล้านโทเค็น Gold ผ่านแอพพลิเคชัน dApps ของระบบ อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์การกระจายกระเป๋ามักเผยให้เห็นถึงการกระจายที่เข้าข้างโดยที่ผู้เข้าร่วมระดับสูงสุดคุมส่วนแบ่งของแต้มและการจัดสรรโทเค็นอย่างไม่เป็นสัดเป็นส่วน

ผู้ถือเจ้าใหญ่สะท้อนให้เห็นถึงทั้งการเข้าก่อนโดยผู้ใช้ที่เชี่ยวชาญและเกมปฏิบัติการฟาร์มที่ประสานการ แรงผลักดันเงินทุนสร้างสิ่งกีดขวางตามธรรมชาติ: การเพิ่มจุดของ Blast เพื่อให้ได้ประสิทธิภาพจะต้องใช้เงิน ETH และเสถียรพิภคจำนวนมากเพื่อได้รับประโยชน์จากการคำนวณที่ตั้งฐานจากยอดคงเหลือและการรวมผลที่สร้างผลผลิตภายในคล้ายกับการเพิ่มแว่ว การเปลี่ยนแปลงได้นำไปสู่สถานการณ์ซิบิลในแคมเปญการกระจายเชิงเกมส์ที่เป็นการท้าทายสำคัญ.jsdelivrความไม่อดทนของผู้ใช้ต่อเหตุการณ์การปล่อยโทเค็น การปล่อยเร็วเกินไปอาจจะต้องเผชิญกับระบบนิเวศที่ยังพัฒนาไม่เสร็จสมบูรณ์และมีประโยชน์ใช้งานทางออร์แกนิกน้อย การปล่อยช้าเกินไปอาจเสี่ยงต่อการสูญเสียแรงผลักดันไปให้กับคู่แข่งหรือชุมชนที่ผิดหวัง

การปล่อยโทเค็นนำมาซึ่งความท้าทายใหม่ๆ ตอนที่ Blast เปิดตัวโทเค็นเนทีฟในเดือนมิถุนายน 2024 มูลค่ารวมที่ลดลงเต็มของมันอยู่ที่ 2 พันล้านดอลลาร์และดีดตัวขึ้น 40% ในตอนแรกก่อนที่จะลดลงในชั่วโมงต่อมา

รูปแบบนี้เกิดขึ้นซ้ำๆ กับหลายโครงการ: การตื่นเต้นในตอนแรกจากผู้รับแอร์ดรอปตามมาด้วยแรงกดดันในการขายเมื่อผู้รับทราบถึงกำไรและสงสัยในมูลค่าระยะยาว โทเคนโนมิกส์ที่ยั่งยืนจำเป็นต้องสนับสนุนการใช้ประโยชน์นอกเหนือจากการซื้อขายแบบเก็งกำไร ซึ่งต้องการกรณีการใช้งานที่แท้จริงในกระบวนการของโปรโตคอล การปกครอง หรือการแบ่งปันค่าธรรมเนียม

การเปรียบเทียบโมเดล: สหรัฐฯ vs. เอเชีย vs. ยุโรป

มีรูปแบบระดับภูมิภาคที่เกิดขึ้นในวิธีที่โปรโตคอลนำเอาแรงจูงใจแบบเกมมาใช้ สะท้อนถึงความแตกต่างในสภาพแวดล้อมทางกฎระเบียบ ความชอบทางวัฒนธรรม และระดับการพัฒนาของตลาด โครงการในสหรัฐฯ และยุโรปมีแนวโน้มที่จะมีความไม่ชัดเจนเกี่ยวกับคำสัญญาของแอร์ดรอป โดยมองว่าเป็นการรับรู้การมีส่วนร่วมโดยไม่รับประกันมูลค่าอย่างชัดเจน การตั้งท่าป้องกันนี้ตอบสนองต่อการบังคับใช้หลักทรัพย์ที่ก้าวร้าวและการตรวจสอบกฎระเบียบที่เข้มงวดในเขตอำนาจตะวันตก

โปรโตคอลในระบบนิเวศของเอเชีย โดยเฉพาะที่อยู่ในเครือข่ายเช่น Aptos, Sei, และ Linea มักจะนำเอาการทำเกมมาใช้อย่างหนัก ด้วยระบบเควสที่ชัดเจน ตราเกียรติยศ และการคำนวณรางวัลที่โปร่งใส ซึ่งสะท้อนถึงทั้งบริบททางกฎระเบียบที่แตกต่างกัน - โดยบางเขตอำนาจยังคงรักษาการควบคุมแบบเบาในคริปโต - และปัจจัยทางวัฒนธรรมที่มีการยอมรับระบบโปรเกรสชันแบบเกมและเควสต์กันอย่างแพร่หลาย

การเปิดตัวของ Friend.tech บน Base ที่เป็นเครือข่าย Layer 2 ของ Coinbase แสดงให้เห็นถึงวิธีการแบบผสม แพลตฟอร์มโซเชียลแบบกระจายอำนาจประกาศว่าจะจัดสรรคะแนนรางวัล 100 ล้านคะแนนให้กับผู้ทดสอบแอปในระยะหกเดือน โดยมีการแอร์ดรอปรายสัปดาห์ในวันศุกร์ตามกิจกรรมการแชท ปริมาณการซื้อขาย และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ได้รับ

โปรแกรมนี้หลีกเลี่ยงระบบคะแนนทั่วไปโดยให้คำมั่นว่าคะแนนที่แจกจะมี "วัตถุประสงค์พิเศษ" เมื่อมีการเปิดตัวอย่างเป็นทางการโดยไม่ได้ระบุกลไกการแปลงล่วงหน้า

ความแตกต่างระดับภูมิภาคขยายไปถึงความคาดหวังของผู้ใช้และรูปแบบพฤติกรรม กลุ่มผู้ชมในตะวันตกแสดงความสงสัยมากขึ้นต่อโปรแกรมคะแนน หลังจากการเปิดตัวโทเค็นที่ล้มเหลวหรือผิดหวังหลายครั้ง ต้องการกรณีการใช้งานที่ชัดเจนขึ้นก่อนที่จะลงทุนทุน ตลาดในเอเชียแสดงความอดทนต่อการมีส่วนร่วมทางเก็งกำไรและกลไกการเติบโตแบบไวรัลมากขึ้น ซึ่งมีส่วนทำให้เกิดเส้นโค้งการยอมรับและรูปแบบการรักษาที่แตกต่างกัน

การพัฒนาในเชิงกฎระเบียบยังคงกำหนดรูปแบบไดนามิกเหล่านี้ ความชัดเจนที่เพิ่มขึ้นจากผู้ควบคุมในสหรัฐฯ อาจผลักดันโปรโตคอลให้เปิดเผยข้อมูลมากขึ้นและจำกัดโมเดลการมีส่วนร่วม ซึ่งอาจจะแยกออกเป็นเวอร์ชันที่เป็นไปตามข้อบังคับสำหรับตลาดที่ได้รับการควบคุมและทางเลือกอื่นๆ ที่ไม่มีข้อจำกัดสำหรับเขตอำนาจอื่นๆ การดำเนินการ MiCA ในยุโรปจะส่งผลให้ต้องมีการปรับเปลี่ยนเช่นกัน เมื่อโครงการที่ดำเนินการในตลาดสหภาพยุโรปต้องจัดการกับข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบใหม่

บทเรียนจากแนวหน้างาน

หลายแคมเปญให้กรณีศึกษาที่เป็นประโยชน์เกี่ยวกับสิ่งที่สำเร็จและล้มเหลวภายในการออกแบบแรงจูงใจแบบเกม การกรอง sybil ของ LayerZero ที่เข้มงวด รวมถึงกลไกการรายงานตัวเองที่ให้การจัดสรรคงเหลือ 15% และโปรแกรมนักล่าค่าหัวเพื่อตรวจหากระเป๋าฟาร์มที่เป็นตัวอย่างความพยายามป้องกันการฉ้อโกงที่ครอบคลุมที่สุดในแอร์ดรอปขนาดใหญ่ การเข้าหาแบบนี้จุดชนวนให้เกิดการถกเถียงกันมากแต่สื่อสารอย่างมีประสิทธิภาพว่า ทีมโปรโตคอลจะปกป้องผลประโยชน์ของผู้ใช้ที่ถูกต้อง

ผลลัพธ์ที่ได้กลับเป็นไปด้วยดีบางส่วน LayerZero ลดการมีส่วนร่วมของทหารรับจ้างได้สำเร็จ แต่เผชิญกับการตัดสินจากผู้ใช้ที่ถูกกรองออกแม้ว่าจะเชื่อว่ากิจกรรมของตนเป็นการใช้งานอย่างแท้จริง นักวิจารณ์แย้งว่าการปฏิบัติที่เคยเป็นประโยชน์ต่อ LayerZero - เช่นการใช้แอปพลิเคชันพาร์ทเนอร์รวมถึง Merkly สำหรับการย้ายโอนข้ามเชน - กลายเป็นปัจจัยที่ทำให้สิทธิ์เสื่อมถอยเมื่อโปรโตคอลระบุว่าแอปพลิเคชันเหล่านั้นเป็นเครื่องมือ "sybil farming"

การระเบิดที่เกิดขึ้นทำให้เกิดความตึงเครียดระหว่างการเติบโตของโปรโตคอลในช่วงการสร้าง ซึ่งมาตรการกิจกรรมมีความสำคัญที่สุด กับช่วงการกระจายที่ความใช้งานอย่างแท้จริงกลายเป็นความกังวลหลัก

Blast บรรลุการเติบโตของ TVL ที่ทำลายสถิติด้วยการรวมผลผลิตเนทีฟพร้อมกับการสะสมคะแนนและโบนัสสำหรับผู้ใช้งานแรกๆ ซึ่งทำให้มีการล็อกเงินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในเวลาไม่นานหลังจากการประกาศ อย่างไรก็ตาม โปรโตคอลต้องเผชิญกับการเก็งกำไรและขัดแย้งอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการที่เงินฝากแสดงถึงความเชื่อมั่นในระบบนิเวศหรือเพียงแค่การวางแผนของทหารรับจ้างก่อนมูลค่าโทเค็นที่คาดว่าจะมี

ระบบนิเวศได้พัฒนาสภาพแวดล้อม dApp ที่แข็งแกร่งรวมถึงแอปพลิเคชันที่มีชีวิตกว่า 200 ตัวที่มีส่วนร่วมกับ $3 พันล้านใน TVL ภายในกลางปี 2024 ซึ่งชี้ให้เห็นถึงบางส่วนของการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยแรงจูงใจที่สนับสนุนได้

ประสบการณ์ของ Kamino Finance แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงของความโปร่งใสมากเกินไป เนื่องจากการคำนวณคะแนนที่เปิดเผยช่วยให้ผู้ใช้สามารถเพิ่มประสิทธิภาพทางคณิตศาสตร์ได้ ทำให้เกิดการกระจุกตัวที่ไม่คาดคิดในกลุ่มเฉพาะที่บั่นทอนเป้าหมายในการกระจายและบังคับให้ต้องเปลี่ยนแปลงกฎระหว่างแคมเปญ โปรโตคอลค้นพบว่าแม้ว่าความโปร่งใสจะสร้างความไว้วางใจ แต่การเปิดเผยสูตรทั้งหมดจะเปิดโอกาสให้มีการเล่นเกมส์อย่างซับซ้อนที่สร้างความเสียเปรียบให้ผู้เข้าร่วมที่มีความรู้ทางเทคนิคต่ำกว่า

Drift Protocol ได้จัดโครงสร้างแนวทางเพื่อให้รางวัลแก่ทั้งกิจกรรมปัจจุบันและการมีส่วนร่วมในอดีตผ่านการถ่ายภาพที่จุดตรวจ โดยจัดสรรคะแนนประมาณ 100 ล้านคะแนนต่อเดือนตามปริมาณการซื้อขาย การทำตลาด และการจัดหาสภาพคล่อง การยอมรับการใช้งานในอดีตร่วมกับกิจกรรมระยะเวลาของแคมเปญช่วยแก้ไขข้อกังวลว่าการประกาศในช่วงท้ายให้ประโยชน์แก่ผู้มาใหม่โดยไม่คำนึงถึงผู้สนับสนุนในช่วงแรกที่สร้างพื้นฐานให้กับโปรโตคอล

บริษัทการวิเคราะห์ให้โครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญสำหรับแคมเปญเหล่านี้ แดชบอร์ดของ Dune Analytics ที่ติดตามการกระจายกระเป๋า กิจกรรม และข้อมูลเปรียบเทียบกลายเป็นทรัพยากรที่จำเป็นสำหรับทั้งทีมโปรโตคอลและผู้เข้าร่วม รายงานของ Messari และ Delphi Digital ให้ปัญญาตลาดเกี่ยวกับประสิทธิภาพของแคมเปญและการวิเคราะห์เปรียบเทียบข้ามโครงการ ความโปร่งใสที่ถูกทำให้เป็นไปได้ด้วยข้อมูลบล็อกเชนสร้างลูปฟีดแบ็กที่นักวิเคราะห์ของชุมชนระบุปัญหาและโอกาสที่ชี้แนะการปรับเปลี่ยนของโปรโตคอล

ข้อคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญเผยให้เห็นแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดที่เกิดขึ้น การออกแบบรางวัลที่สมดุลหลีกเลี่ยงการพึ่งพามาตรฐานเดียว เช่น มูลค่ารวมที่ล็อกไว้มากเกินไป โดยให้การยอมรับการมีส่วนร่วมหลายประเภท เช่น การเข้าร่วมการปกครอง การสร้างระบบนิเวศ และการใช้งานที่ยั่งยืน ความโปร่งใสเกี่ยวกับกระบวนการและเกณฑ์ แม้ว่าสูตรเฉพาะจะยังคงเป็นความลับ ช่วยสร้างความไว้วางใจได้อย่างมีประสิทธิภาพยิ่งกว่าความไม่ชัดเจนทั้งหมด

มาตรการป้องกันบอทต้องสมดุลระหว่างการป้องกันการฉ้อโกงต่อความเสี่ยงของผลบวกที่ผิดพลาดที่ทำให้ผู้ใช้งานจริงแปลกใจ องค์ประกอบย้อนหลังที่กล่าวถึงการมีส่วนร่วมในอดีตควรเสริมสิ่งจูงใจที่มองไปข้างหน้าเพื่อให้รางวัลความจงรักภักดีโดยไม่ส่งเสริมพฤติกรรมการถอนทุนเพียงไม่กี่ข้อ

มองไปข้างหน้า: เมตานอกเหนือจากคะแนน

การอิ่มตัวของคะแนนได้ปรากฏพร้อมกันในตลาดคริปโต เกือบทุกโปรโตคอลที่เปิดตัวในปี 2024 และต้นปี 2025 ได้ดำเนินการรูปแบบคะแนนบางอย่าง สร้างความเหนื่อยล้าให้กับผู้ใช้ที่เหนื่อยจากการติดตามตลอดตามแดชบอร์ดหลายสิบตัว ผลตอบแทนที่ลดน้อยลงบ่งบอกว่าเมตาคะแนนกำลังเข้าถึงความเป็นผู้ใหญ่แล้ว ทำให้เกิดคำถามว่าอะไรจะมาหลังจากการออกแบบแรงจูงใจ

ระบบชื่อเสียงบนเชนอาจเป็นเส้นทางวิวัฒนาการหนึ่ง แทนที่จะเป็นคะแนนที่ขึ้นอยู่กับโปรโตคอลที่ตั้งค่าใหม่ในแต่ละแคมเปญใหม่ เฟรมเวิร์กชื่อเสียงจะติดตามประวัติการมีส่วนร่วมข้ามโปรโตคอลและช่วงเวลา ชั้นของอัตลักษณ์ที่คงอยู่นี้อาจเปิดโอกาสให้มีแอร์ดรอปที่ซับซ้อนขึ้น โดยมีผู้ที่ได้รับคุณค่าแสดงถึงรูปแบบการมีส่วนร่วมที่สร้างสรรค์ในระบบนิเวศมากกว่าการนำทุนมาใช้หรือการทำงานที่เสร็จสิ้น Gitcoin Passport และโซลูชันที่คล้ายกันให้พื้นฐาน แม้ว่าระบบชื่อเสียงที่ครอบคลุมยังอยู่ในขั้นการพัฒนา

การเล่นเกมที่มีผลตอบแทนที่แท้จริงเสนอเส้นทางอีกแบบ แทนที่จะรวบรวมคะแนนเพื่อการแจกจ่ายโทเค็นการซื้อขาย ผู้ใช้สามารถหารายได้จากการแบ่งปันรายได้โปรโตคอลผ่านการสร้างค่าธรรมเนียมที่แท้จริง

โมเดลนี้ทำให้แรงจูงใจสอดคล้องกับการสร้างมูลค่าที่ยังยืนมากกว่าการดึงใช้งานของฟาร์ม แม้ว่าจะต้องการให้โปรโตคอลสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมที่มีความหมาย - ความท้าทายสำหรับโครงการ DeFi หลายๆ โครงการที่แข่งขันกันในข้อเสนอดอกเบี้ยเป็นศูนย์หรือที่ได้รับการอุดหนุน แนวทางนี้ยังนำเสนอการพิจารณากฎหมายหลักทรัพย์ เนื่องจากการแบ่งปันผลกำไรจะก่อให้เกิดการตรวจสอบจากกฎระเบียบ

NFT ความจงรักภักดีและโมเดลทุนสังคมเสนอเฟรมเวิร์กสำรอง ซึ่งการมีส่วนร่วมจะได้รับสินทรัพย์การรับรู้ที่ไม่ใช่เงินสดที่มีประโยชน์ในระบบนิเวศของโปรโตคอล แทนที่จะเป็นคะแนนอันฟันจิเบิลที่รวมตัวกันเป็นการจัดสรรโทเค็น NFT ที่ไม่ซ้ำกันอาจเปิดโอกาสให้มีพลังการปกครอง ส่วนลดค่าธรรมเนียม หรือลำดับการเข้าถึงคุณสมบัติใหม่

โมเดลเหล่านี้เน้นความเป็นอัตลักษณ์และความสัมพันธ์มากกว่าการปรับแต่งทุนบริสุทธิ์ ซึ่งอาจจะสร้างความผูกพันของชุมชนให้แกร่งมากขึ้น แม้ว่าจะมีต้นทุนในการลดความคล่องตัวและการสามารถซื้อขายได้

การบรรจบกันของ DeFi กับ GameFi และ SocialFi บอกถึงอนาคตแบบผสมผสาน Friend.tech แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงทางสังคมและการเก็งกำไรทางการเงินสานสนิทกันอย่างไร โดยผู้ใช้ซื้อหุ้นของบุคลิกภาพคริปโตเพื่อเข้าถึงชุมชนส่วนตัวในขณะ

ที่การฟาร์มคะแนนสำหรับการแจกจ่ายโทเค็นในอนาคต โมเดลนี้พิสูจน์ว่าไม่สามารถยังยืนได้ในรูปแบบเริ่มแรก แต่บอกถึงทิศทางสำหรับการผสานรวม: ระบบชื่อเสียงทางสังคมที่การมีส่วนร่วมมีค่าเกิดจากการมีส่วนร่วมของชุมชนอย่างแท้จริงมากกว่าการสะสมจากทหารรับจ้าง

คู่มือการดึงดูดการเติบโตจากเว็บ2 กำลังให้ข้อมูลการออกแบบแรงจูงใจในคริปโตมากขึ้น กลไกการแนะนำ รางวัลวงสินุลย์ ระบบบรรลุผล และรูปแบบความก้าวหน้าล้วนลงจะมาจากกลวิธีการเติบโตของการเล่นเกมบนมือถือและโซเชียลมีเดีย

การทดลองของอุตสาหกรรมคริปโตกับโมเดลเหล่านี้ในบริบทกระจายอำนาจสร้างความท้าทายพิเศษเกี่ยวกับการต้านทาน sybil และเศรษฐศาสตร์ที่ยังยืน แต่ยังมีโอกาสในการจัดการแรงจูงใจให้สอดคล้องกันเนื้อหา: การใช้งานที่แท้จริงมากกว่าการกระทำที่มุ่งหวังแต่การทำกำไร

โปรโตคอลใหม่ ๆ แสดงถึงวิธีการใหม่ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต บางโปรโตคอลทดลองกับการให้สิ่งตอบแทนแบบปลดล็อคช้า ๆ ที่ไม่สนับสนุนการขายทันทีโดยการแจกจ่ายโทเค็นในระยะเวลาที่นานขึ้นซึ่งขึ้นอยู่กับการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่อง

โปรโตคอลอื่น ๆ ใช้กลไกการลดค่าคะแนนที่ไม่ได้ใช้งานอย่างต่อเนื่องเพื่อสนับสนุนการมีส่วนร่วมที่ต่อเนื่อง แทนที่จะเป็นการปรับอย่างเฉพาะครั้งเดียว บางโปรโตคอลกำลังสำรวจการมีสิทธิพิเศษบนพื้นฐานการมีส่วนร่วมซึ่งผู้ใช้งานตั้งแต่เริ่มต้นและผู้ที่มีส่วนร่วมต่อเนื่องจะได้รับรางวัลอย่างไม่สมน้ำสมเนื้อเมื่อเทียบกับทุนที่มาช้ากว่า

สภาพแวดล้อมทางกฎระเบียบจะมีอิทธิพลต่อการพัฒนาอย่างมาก คำแนะนำที่ชัดเจนจากหน่วยงานในสหรัฐฯ และยุโรปเกี่ยวกับระบบคะแนน โครงสร้างการมอบอัตโนมัติ และการจัดสรรโทเค็นการปกครองอาจทำให้วิธีการปัจจุบันได้รับการยอมรับหรือบีบบังคับให้มีการปรับตัวอย่างมาก

ข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎหมายเช่น KYC สำหรับการแจกแจงที่เกินขีดจำกัดอาจทำให้ตลาดแบ่งออกเป็นเส้นทางที่มีการควบคุมและไม่ต้องได้รับอนุญาต

การปรับปรุงทางเทคโนโลยีทำให้เกิดการออกแบบแรงจูงใจที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น เครือข่าย Layer 2 ลดต้นทุนการทำธุรกรรมที่ก่อนหน้านี้ทำให้รางวัลการมีส่วนร่วมที่ละเอียดเป็นไปไม่ได้ ระบบโครงสร้างพื้นฐาน Cross-chain ช่วยให้สามารถสะสมคะแนนอย่างรวมศูนย์ในเครือข่ายหลาย ๆ เครือข่าย ซึ่งแก้ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่อง การรวมกันของ Zero-knowledge proof อาจทำให้สามารถสร้างระบบชื่อเสียงที่รักษาความเป็นส่วนตัวได้ โดยที่ประวัติการมีส่วนร่วมยังคงรับรองได้โดยไม่ต้องเปิดเผยกิจกรรมของกระเป๋าเงินที่เฉพาะเจาะจง

ข้อสรุป: การสร้างใหม่หรือการทำซ้ำ?

ระบบคะแนนและภารกิจได้แก้ปัญหาผู้ใช้เพียงเพื่อผลกำไรหรือเพียงแค่สร้างมันขึ้นมาใหม่ด้วยขั้นตอนเพิ่มเติมหรือยัง? หลักฐานบ่งชี้ว่าทั้งสองความจริงนี้มีอยู่ร่วมกันอย่างไม่สบายใจ แรงจูงใจในรูปแบบเกมมีส่วนในการปรับปรุงที่แท้จริงเมื่อเทียบกับการขุดสภาพคล่องที่ไม่ละเอียด พวกเขาชะลอการปล่อยโทเค็นลดแรงกดดันให้ขายทันที พวกเขาส่งเสริมการมีส่วนร่วมของพฤติกรรมที่กว้างขึ้นนอกเหนือจากการลงทุน และพวกเขาช่วยให้โปรโตคอลสามารถรวบรวมข้อมูลการใช้งานที่สำคัญก่อนที่จะเปิดตัวโทเค็น ข้อดีเหล่านี้เป็นของจริงและอธิบายว่าทำไมแทบทุกโครงการจึงยอมรับการแปรรูปบางสิ่งบางอย่างของรูปแบบนี้

แต่อุปสรรคพื้นฐานยังคงอยู่ ผู้ใช้ยังคงมีส่วนร่วมโดยส่วนใหญ่เพราะความคาดหวังในการทำกำไร มากกว่าความเชื่อมั่นในโปรโตคอลที่แท้จริง ทุนยังคงเคลื่อนที่และปรับเปลี่ยนได้ง่าย โดยมุ่งเน้นในการดำเนินงานที่ซับซ้อนในการกระจายทรัพยากรไปยังแคมเปญจำนวนมากในเวลาเดียวกัน การโจมตีแบบซิลพลาสติกปรับตัวได้เร็วกว่ากลไกป้องกัน บังคับให้มีความซับซ้อนที่สูงขึ้นซึ่งไม่เป็นประโยชน์กับผู้เข้าร่วมที่มีความชำนาญทางเทคนิคน้อยกว่า และความจำเป็นสุดท้ายสำหรับการแปลงโทเค็นยังคงสร้างวัฏจักรเฟื่องฟูและตกต่ำแบบเดียวกับที่เคยมีในกิจกรรมการขุดสภาพคล่อง แต่ล่าช้าไม่กี่เดือนแทนที่จะถูกขจัดออกไป

วิถีทางบ่งบอกถึงการดำเนินการอย่างต่อเนื่องไม่ใช่การแก้ปัญหาที่เสร็จสมบูรณ์ โปรโตคอลจะยังคงทดลองกับระบบชื่อเสียง การแชร์รายได้ กลไกความภักดี และวิธีการผสมผสานที่ค้นหาสมดุลที่น่าเหลือเชื่อระหว่างแรงจูงใจในการเติบโตและการสร้างชุมชนที่ยั่งยืน บางการทดลองจะประสบความสำเร็จในการสร้างการมีส่วนร่วมระยะยาวที่แท้จริง ส่วนใหญ่อาจสร้างรูปแบบการกระทำซ้ำเดิมจากความคึกคักในตอนแรกไปสู่การออกแบบเมื่อตกรางวัล

สิ่งที่ดูเหมือนแน่นอนคืออุตสาหกรรมคริปโตได้ขยับก้าวผ่านการขุดสภาพคล่องแบบง่าย ๆ อย่างไม่สามารถย้อนกลับได้ ความซับซ้อนที่จำเป็นในการดึงดูดและรักษาผู้ใช้ในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันในปี 2025 ต้องการอะไรมากกว่าเพียงแค่การปล่อยโทเค็นแบบดิบ

ไม่ว่าแรงจูงใจในรูปแบบเกมจะแทนที่จะเป็นความก้าวหน้าที่สำคัญหรือเพียงแค่รูปแบบที่ซับซ้อนขึ้นของรูปแบบพื้นฐานเดียวกันหรือไม่ขึ้นอยู่กับการดำเนินการของโปรโตคอลแต่ละรายและบริบทตลาดที่กว้างขึ้นที่พวกเขาต้องเผชิญ

เควสต์ฟาร์มแทนที่ฟาร์มผลตอบแทนแล้วแต่การเกษตรยังคงดำเนินต่อไป