As the crypto market flash crashed yesterday, wiping out $850 million leverage positions over the Chinese AI chatbot DeepSeek release and its impact on other AI companies, let's take a look at what a flash crash is and how it affects the market.

แต่ก่อนที่เราจะเริ่ม มาดูกันว่าจริงๆ แล้วเกิดอะไรขึ้น

ตามที่ผู้สังเกตการณ์ตลาดกล่าวว่า ตลาดคริปโตมีการล่มสลายในวันจันทร์เนื่องจากการล่มของตลาดหุ้น เพราะบริษัท AI เช่น Nvidia และหุ้น OpenAI ลดลง เนื่องจากการเปิดตัว AI แชทบอท DeepSeek ซึ่งถูกมองว่าเป็นทางเลือกของ ChatGPT สิ่งนี้นำไปสู่การลดลงอย่างหนักของโทเค็น AI ในตลาดคริปโต แม้ว่า Bitcoin และ Ethereum จะประสบกับความสูญเสียสูงสุด ภายใน 24 ชั่วโมงจากการเปิดตัว DeepSeek โทเค็น AI ส่วนใหญ่เห็นการลดลง 20% ในมูลค่าตลาดของพวกเขา โดยบางแห่งเผชิญหน้าการลดลง 50–70%

Flash Crash ในตลาดคริปโตคืออะไร?

Flash Crash ในตลาดคริปโต แสดงถึง สภาพตลาดที่ทำให้มูลค่าของสินทรัพย์ลดลงอย่างรวดเร็ว ในเวลาที่จำกัดอย่างสูง มักเป็นเพียงไม่กี่นาทีหรือชั่วโมง แล้วดีดกลับคืนสู่ระดับใกล้เคียงเดิม เหตุการณ์เหล่านี้แสดงถึงความเสี่ยงของตลาดคริปโต ที่มีต่อการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็วโดยเฉพาะ ในการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงและบทบาทของ ระบบการซื้อขายอัตโนมัติ

ประวัติของการเกิด Flash Crash ในตลาดคริปโตถูกครอบครองด้วยเหตุการณ์สำคัญ ที่มีการอิทธิพลต่อความเข้าใจของผู้เข้าร่วมตลาด เหตุการณ์ในปี 2021 ตลาดคริปโตประสบ Flash Crash ที่รุนแรงซึ่งลบมูลค่าตลาดประมาณ $310 พันล้าน และกระตุ้นให้มีการเลิกใช้งาน Bitcoin มูลค่า $10 พันล้าน เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเมื่อมีการขาดไฟฟ้า ในภูมิภาคซินเจียงของจีนที่มีฟาร์มขุด Bitcoin ใหญ่ที่สุดในโลก เหตุการณ์นี้แสดงถึงความเสี่ยง ของโครงสร้างพื้นฐานที่เกิดขึ้นในตลาด

เกิดอะไรขึ้นระหว่าง Flash Crashes?

การทำความเข้าใจกลไกของ Flash Crashes เหตุการณ์ในปี 2010 Flash Crash เป็นตัวอย่าง กรณีศึกษาที่สำคัญ แม้ว่าเหตุการณ์เกิดขึ้น ในตลาดขนานที่มีเหตุการณ์ไม่คาดคิด กับดัชนีหุ้นสำคัญของสหรัฐที่ล้มละลาย ลงกว่า 1,000 จุดภายในเวลาเพียงสิบนาที ก่อนที่ตลาดจะกลับคืน 600 จุดในครึ่งชั่วโมงต่อมา เหตุการณ์ที่สูญเสียมูลค่าตลาดไปเกือบ 1 ล้านล้าน เกิดจากความกังวลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ สถานการณ์การเงินของกรีซและการเลือกตั้งในสหราชอาณาจักร

ทำไมการเกิด Flash Crashes

ในตลาดคริปโตถึงเกิดขึ้น?

สาเหตุของการเกิด Flash Crashes ในตลาดคริปโต เป็นหลายรูปแบบและมักมีความสัมพันธ์ต่อกัน การซื้อขายด้วยความถี่สูง (HFT) เป็นหนึ่งในตัวเร่งหลัก อัลกอริทึมซื้อขายอัตโนมัติ สามารถดำเนินการซื้อขายในปริมาณสูงภายในเสี้ยววินาที ระบบเหล่านี้สามารถตอบสนองต่อตลาด ได้เร็วกว่าผู้ค้า ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการเคลื่อนไหว ของราคาในทั้งสองทิศทางได้ การที่ระบบ HFT หลายตัวตอบรับสัญญาณตลาด พร้อมกัน การกระทำร่วมกันอาจสร้าง การล่มลงลุกลาม ทำให้ราคาลดลงอย่างมาก

โครงสร้างตลาดยังมีบทบาทสำคัญ ในการเกิด Flash Crash ตลาดคริปโตมีสภาพแยกกัน โดยมีการซื้อขายบนกระดานหลายแห่ง ที่ดำเนินงานอย่างอิสระ ซึ่งอาจทำให้เกิดความคลาดเคลื่อนของราคา และโอกาสของการเก็งกำไร เมื่อมีการขายจำนวนมากเข้าสู่ตลาด มันสามารถสร้างปฏิกิริยาลูกโซ่ โดยมีกระบวนการขายอัตโนมัติที่ขยายการเคลื่อนไหวราคาเริ่มต้น

การใช้เงินกู้ในการซื้อขายคริปโต มีส่วนสำคัญในการเกิด Flash Crash เมื่อราคาเริ่มลดลง เทรดเดอร์ที่ใช เงินกู้มีความเสี่ยงจะเผชิญหน้าการเรียกมาร์จิ้น บังคับให้พวกเขาต้องขายสินทรัพย์เพื่อครอบคลุมตำแหน่งของพวกเขา การขายบังคับนี้สร้างแรงกดดันเพิ่มเติม ทำให้ราคาลดลง ทำให้เกิดการเลิกใช้งาน ในวงจรที่ขยายตัว แนวโน้มของการใช้เงินกู้สูงในตลาดคริปโต ทำให้พวกเขาเสียเปรียบต่อการเกิดเหตุการณ์แพร่กระจาย

ความเปราะบางของโครงสร้างพื้นฐาน ทางเทคนิคก็เป็นปัจจัยที่สำคัญ ในการเกิด Flash Crash ในตลาดคริปโต ดังเช่นเหตุการณ์ในปี 2021 ที่เกิดจากการขาดไฟฟ้า ของฟาร์มเหมืองในจีน การหยุดชะงักของเครือข่าย บล็อกเชนสามารถก่อให้เกิดการขายตื่นตระหนก ของตลาด สิ่งปัญหาเทคนิคเหล่านี้ รวมถึง การแออัดของเครือข่าย การหยุดชะงักของกระดาน การขุดที่ลำบาก และการจัดระเบียบบล็อกเชนใหม่ ที่ทั้งหมดนี้สามารถมีส่วนร่วมในการยุบลงของราคา

การเข้าใจกลไกเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญ สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด เนื่องจาก Flash Crashes ในตลาดคริปโตยังคงมีบทบาทในการพัฒนา ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะที่ตลาดแบบดั้งเดิม ได้มีการนำมาตรการป้องกันต่อเหตุการณ์เช่นนี้ เข้าไปใช้ แต่ความปรารถนาของตลาดคริปโต ที่ต้องการความเป็นอิสระและการซื้อขายอย่างต่อเนื่อง หมายถึงว่าความเสี่ยงของ Flash Crash เป็นสถานการณ์ที่ผู้ค้าต้องจัดการด้วยความระมัดระวัง