สเตเบิลคอยน์เป็นที่รู้จักทั่วไป เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มูลค่าเชื่อมตรงกับเงินเฟียต, โดยมากที่สุดคือดอลลาร์สหรัฐ แล้วการยึดนี้ถูกคงไว้ได้อย่างไร? สเตเบิลคอยน์ USDT และ USDC จาก Tether และ Circle สามารถรักษาโดยเงินสำรองจริง, ภาระผูกพันทางการเงินของกระทรวงการคลัง, และสินทรัพย์ทางการเงินจริงอื่นๆ

แต่ตอนนี้มีหน้าใหม่เข้ามาในเมือง อัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์กำลังมาถึงเพื่อพิชิตโลกคริปโต ทำงานอย่างไร, คืออะไร, และคุณสามารถเชื่อมั่นในพวกมันได้ไหม? มาสืบค้นกันเถอะ

ทำความเข้าใจกับอัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์

ความท้าทายสำคัญต่อการนำสินทรัพย์ดิจิทัลไปใช้อย่างแพร่หลายเมื่อพวกมันได้รับความนิยมคือความผันผวน ผู้คนลังเลที่จะยอมรับแนวคิดของเงินดิจิทัลเพราะมูลค่าของพวกมันสามารถเปลี่ยนแปลงได้ทุกวัน สิ่งที่ดีสำหรับนักเทรดที่ทำเงินจากการเปลี่ยนแปลงของราคานั้นเป็นเรื่องไม่ดีสำหรับผู้ใช้ทั่วไปที่ต้องการมั่นใจว่าพวกเขาสามารถรักษาทรัพย์สินของพวกเขาในรูปแบบดิจิทัลสำหรับอนาคต

นั่นเป็นเวลาที่สเตเบิลคอยน์ปรากฏตัวในรูปแบบฮอลลีวูดสไตล์ที่ยิ่งใหญ่ ในเวลาเพียงไม่กี่ปีหลังจากที่พวกมันได้รับการแนะนำ สเตเบิลคอยน์ได้กลายเป็นเลือดจริงๆ ของร่างกายที่กำลังพัฒนาของโลกคริปโต

เข้าสู่สเตเบิลคอยน์: สกุลเงินคริปโตที่ออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าที่เสถียรเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อ้างอิง ปกติแล้วจะเป็นเงินเฟียตอย่างดอลลาร์สหรัฐ สกุลเงินดิจิทัลใหม่เหล่านี้มีราคาคงที่ ต่างจาก Bitcoin หรือ Ethereum ซึ่งเป็นสิ่งที่เราจะได้พูดถึงในต่อไป

สเตเบิลคอยน์ได้กลายเป็นลิงก์ที่สำคัญระหว่างคริปโทเคอร์เรนซีและระบบการเงินแบบดั้งเดิม ช่วยทำธุรกรรม, การเทรด, และปกป้องนักลงทุนจากการผันผวนของตลาด

แม้จะกล่าวอย่างนั้น ทุกสเตเบิลคอยน์ก็ไม่เหมือนกัน วิธีที่พวกเขาใช้เพื่อบรรลุความเสถียรของราคาแตกต่างกันไป

อัลกอริธึม, คริปโตคาร์แลตเตอรัล, และเฟียตคาร์แลตเตอรัลสเตเบิลคอยน์เป็นสามประเภทที่พบบ่อยที่สุด แทนที่จะพึ่งพาสินทรัพย์สำรอง อัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์มุ่งหวังคงมูลค่าผ่านสูตรคณิตศาสตร์และสัญญาอัจฉริยะ

ในฐานะที่เป็นวิธีการใหม่ อัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์หวังจะให้ความเสถียรโดยไม่ต้องมีสำรองคาร์แลตเตอรัล นี่เป็นก้าวใหญ่สำหรับอุตสาหกรรมที่ให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพและการกระจายอำนาจ

การพัฒนาอัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์มีความสำเร็จ, ความล้มเหลว, และการลองผิดลองถูกมาก

อะไรคืออัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์?

คำว่า "อัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์" หมายถึงคริปโทเคอร์เรนซีประเภทที่ไม่มีสำรองจริงๆ แต่พึ่งพาสัญญาอัจฉริยะและอัลกอริธึมในการรักษามูลค่าที่คงที่ ปกติมักจะผูกติดกับเงินเฟียตอย่างดอลลาร์สหรัฐ

ใช่แล้ว คุณได้ยินไม่ผิด ที่ไม่มีคาร์แลตเตอรัลจริงๆ มาสนับสนุนมูลค่าของอัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์ แต่แนวคิดก็สามารถทำงานได้

แนวคิดเกิดขึ้นเป็นวิธีการใหม่ที่จะแก้ปัญหาที่สเตเบิลคอยน์ที่มีคาร์แลตเตอรัลได้ รวมถึงความไม่มีประสิทธิภาพในการบำรุงรักษาสำรองและความเสี่ยงของการรวมศูนย์

สเตเบิลคอยน์ที่อิงจากอัลกอริธึมมีความเป็นมาจากโครงการเช่น 2017's Basis (ชื่อเดิมคือ Basecoin) ซึ่งเสนอโมเดลที่คล้ายกับกลไกของธนาคารกลางในการควบคุมเงินเฟ้อและความต้องการอย่างมีพลวัต ถึงแม้จะปิดตัวลงเนื่องจากข้อกังวลทางกฎหมาย Basis ได้วางรากฐานสำหรับอัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์ที่ตามมา

แนวคิดของความยืดหยุ่นในการจัดหาคือพื้นฐานของอัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์

โปรโตคอลตัดสินใจที่จะเพิ่มอุปทานของสเตเบิลคอยน์เพื่อที่จะลดราคาลงเมื่อไหร่ที่ราคาสูงกว่าค่าผูกติด อุปทานจะลดลงในทิศทางตรงข้ามหากราคาตกลงต่ำกว่าค่าผูกติด ส่วนใหญ่เวลานี้ทำได้ด้วยความช่วยจากการบริหารในการสตรีมและสัญญาอัจฉริยะที่สามารถทำการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ได้อัตโนมัติ โดยไม่ต้องการคำแนะนำจากมนุษย์

ในขณะที่อัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์สามารถทำงานบนบล็อกเชนหลากหลาย Ethereum's strong smart contract capabilities ได้ทำให้มันเป็นผู้นำของตลาด แต่แพลตฟอร์มอื่นๆ ก็ได้เป็นโฮสต์ของโครงการอัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์ด้วย ซึ่งได้ใช้ประโยชน์จากต้นทุนการทำธุรกรรมที่ต่ำกว่าและความสามารถในการเพิ่มขนาด Solana และ Binance Smart Chain เป็นสองตัวอย่าง

ภายในระบบนิเวศของคริปโต สเตเบิลคอยน์เหล่านี้มีจุดประสงค์หลายหลาก พวกมันอำนวยความสะดวกในการซื้อขายในกระดานตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEXs), เสนอสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพในการใช้งานในโปรโตคอล DeFi, และสนับสนุนการทำธุรกรรมข้ามประเทศโดยไม่ต้องเผชิญกับความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีอื่นๆ

ในด้านเทคนิค, อัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์ใช้กลไกเหมือน seigniorage shares, การปรับฐานใหม่, และโมเดลโทเค็นแบบสองคู่

ในระบบโทเค็นแบบสองคู่ ตัวหนึ่งทำหน้าที่เป็นสเตเบิลคอยน์ในขณะที่ตัวอีกตัวดูดซับความผันผวนของราคา การประสานงานระหว่างโทเค็นเหล่านี้, ที่ได้รับการจัดการโดยอัลกอริธึม, มีความมุ่งหมายเพื่อรักษาราคาของสเตเบิลคอยน์ให้ยึดติดกับค่าผูกติด บางครั้งลิงก์นี้กลายเป็นจุดอ่อนของระบบ และล้มเหลว เราจะพูดถึงเรื่องนี้ในอีกสักครู่

อัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์ชั้นนำ

ด้านล่างนี้คือห้าอัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์ชั้นนำ แต่ละตัวมีการออกแบบและเส้นทางของตัวเอง เรื่องราวของพวกเขาภาพรวมถึงความหลากหลายของโมเดลอัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์, นวัตกรรม และความท้าทายที่ยังคงอยู่

FRAX (Frax Finance)

FRAX เป็นตัวอย่างที่เป็นเอกลักษณ์ของอัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์แบบลูกผสม มันรวมทั้งองค์ประกอบคาร์แลตเตอรัลและอัลกอริธึม

โครงการนี้ถูกเปิดตัวโดย Sam Kazemian ในปี 2020 ที่มีเป้าหมายที่จะสร้างสเตเบิลคอยน์ที่มีการคาร์แลตเตอรัลบางส่วนที่สามารถปรับอัตราส่วนคาร์แลตเตอรัลตามความต้องการของตลาดได้ในแบบไดนามิก โทเค็นนี้ใช้โมเดลของการบริหารแบบกระจายอำนาจ การตัดสินใจสำคัญทั้งหมดเกี่ยวกับระดับคาร์แลตเตอรัลถูกกำหนดโดยองค์กรกระจายอำนาจของ Frax (DAO)

Frax โดดเด่นในด้านวิธีการที่ปรับขนาดได้ของมัน ตั้งแต่กันยายน 2024 มูลค่าทางการตลาดของ FRAX อยู่ประมาณ $800 ล้าน ดัังนั้นทำให้มันเป็นหนึ่งในอัลกอริธึมสเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดที่ยังคงดำเนินการในขณะนี้

Frax สำรวจตลาดในหลายโซ่ รวมทั้ง Ethereum และ Binance Smart Chain และมีบทบาทสำคัญในโปรโตคอล DeFi เช่น Aave และ Curve Sure, here is the translation for the given content:

Content: ballooned as UST holders rushed to exit, leading to hyperinflation of LUNA and a death spiral.

เนื้อหา: เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อผู้ถือ UST รีบออกไป นำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อสูงของ LUNA และการล่มสลาย

The crash wiped out approximately $40 billion in market capitalization within days. Investors lost significant sums, and the event had ripple effects across the crypto market, leading to increased regulatory scrutiny and a loss of trust in algorithmic stablecoins.

การล่มสลายทำให้มูลค่าตลาดหายไปประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ในไม่กี่วัน นักลงทุนสูญเสียเงินจำนวนมาก และเหตุการณ์นี้มีผลกระทบต่อเนื่องในตลาดคริปโต ทำให้เกิดการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลมากขึ้นและการสูญเสียความไว้วางใจใน stablecoin เชิงอัลกอริทึม

The failure of Terra/Luna highlighted critical vulnerabilities:

ความล้มเหลวของ Terra/Luna เน้นย้ำถึงช่องโหว่สำคัญ:

• Over-reliance on Market Dynamics: The system assumed that arbitrage incentives would always restore the peg, which didn't hold true under extreme stress.

• พึ่งพาภาวะตลาดมากเกินไป: ระบบสมมติว่าแรงจูงใจในการอาร์บิทราจจะคืนค่าเสมอ ซึ่งไม่เป็นจริงภายใต้ความเครียดขั้นสูงสุด

• Lack of Collateral: Without backing assets, there was no safety net to absorb shocks.

• ขาดหลักประกัน: ไม่มีทรัพย์สินหนุนหลัง ไม่มีเครือข่ายความปลอดภัยเพื่อดูดซับแรงกระแทก

• Feedback Loops: The mint-and-burn mechanism created a negative feedback loop during the crisis, exacerbating the collapse.

• วัฏจักรป้อนกลับ: กลไกการสร้างและเผาสร้างวัฏจักรป้อนกลับเชิงลบในช่วงวิกฤต ทำให้การล่มสลายรุนแรงขึ้น

• Confidence Crisis: Once trust was lost, no mechanism could prevent the mass exodus.

• วิกฤตศรัทธา: เมื่อล้มเหลวในความไว้วางใจ ไม่มีกลไกใดที่จะป้องกันการอพยพจำนวนมากได้

Pros and Cons of Algorithmic Stablecoins

มาดูข้อดีและข้อเสียของ stablecoin เชิงอัลกอริทึม

Pros:

ข้อดี:

1. Decentralization: Without the need for collateral reserves held by a central entity, algorithmic stablecoins align with the decentralized ethos of blockchain technology.

2. การกระจายศูนย์: ไม่มีความจำเป็นสำหรับการสำรองหลักประกันที่ถือโดยหน่วยงานกลาง stablecoin เชิงอัลกอริทึมสอดคล้องกับจิตวิญญาณการกระจายศูนย์ของเทคโนโลยีบล็อกเชน

3. Capital Efficiency: They avoid the over-collateralization required by crypto-backed stablecoins, making them more capital efficient.

4. ประสิทธิภาพด้านทุน: พวกเขาหลีกเลี่ยงการสำรองมากเกินไปที่จำเป็นสำหรับ stablecoin ที่หนุนด้วยคริปโต ทำให้มีประสิทธิภาพด้านทุนมากขึ้น

5. Scalability: Algorithmic models can adjust supply without the limitations of collateral, potentially allowing for unlimited scaling as demand increases.

6. การขยายขนาด: โมเดลเชิงอัลกอริทึมสามารถปรับปริมาณโดยไม่จำกัดด้วยหลักประกัน ทำให้สามารถขยายได้ไม่จำกัดเมื่อความต้องการเพิ่มขึ้น

7. Innovation: They push the boundaries of financial engineering, contributing to the development of new economic models and DeFi applications.

8. นวัตกรรม: พวกเขาผลักดันขีดจำกัดของวิศวกรรมการเงิน สนับสนุนการพัฒนารูปแบบเศรษฐกิจใหม่และแอปพลิเคชัน DeFi

9. Reduced Regulatory Risks: By not holding fiat reserves, they may face fewer regulatory hurdles related to money transmission and reserve audits.

10. ลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: ด้วยการไม่ถือครองสำรองฟีอัต พวกเขาอาจเผชิญอุปสรรคน้อยลงเกี่ยวกับการส่งผ่านเงินและการตรวจสอบสำรอง

Cons:

ข้อเสีย:

1. Price Instability: Maintaining the peg purely through algorithms has proven challenging, with many algorithmic stablecoins experiencing significant price deviations.

2. ความไม่เสถียรของราคา: การรักษาที่ตามอัลกอริทึมอย่างเดียวได้พิสูจน์ว่าเป็นปัญหา โดยหลาย stablecoin เชิงอัลกอริทึมประสบกับการเปลี่ยนแปลงราคามาก

3. Lack of Confidence: Users may distrust a system without tangible collateral, leading to lower adoption rates and liquidity issues.

4. ขาดความไว้วางใจ: ผู้ใช้อาจไม่ไว้วางใจระบบที่ไม่มีหลักประกันจริง ทำให้ระดับการนำไปใช้ต่ำกว่าและปัญหาสภาพคล่อง

5. Vulnerability to Speculative Attacks: Manipulators can exploit the mechanisms designed to maintain the peg, causing rapid devaluation.

6. ความอ่อนแอต่อการโจมตีแบบเก็งกำไร: ผู้ควบคุมสามารถใช้งานกลไกที่ออกแบบมาให้รักษาที่ตาม ทำให้เกิดการลดค่าอย่างรวดเร็ว

7. Complexity: The underlying mechanisms can be complex, making it difficult for average users to understand and trust the system.

8. ความซับซ้อน: กลไกพื้นฐานสามารถซับซ้อน ทำให้ยากสำหรับผู้ใช้ทั่วไปที่จะเข้าใจและเชื่อถือระบบ

9. Historical Failures: Past collapses of algorithmic stablecoins have eroded confidence in their viability as a stable store of value.

10. ความล้มเหลวทางประวัติศาสตร์: การล่มสลายของ stablecoin เชิงอัลกอริทึมในอดีตได้กัดกร่อนความเชื่อมั่นในความสามารถของพวกเขาเป็นตัวเก็บรักษามูลค่าที่เสถียร

11. Regulatory Scrutiny: Despite potential regulatory advantages, they may attract attention due to their innovative and untested nature, leading to uncertain legal status.

12. การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล: แม้จะมีประโยชน์ด้านกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้น พวกเขาอาจได้รับความสนใจเนื่องจากธรรมชาติที่เป็นนวัตกรรมและไม่ผ่านการทดสอบ ทำให้สถานะทางกฎหมายไม่แน่นอน

13. Market Dependence: They often require continuous market participation and confidence, which can wane during market downturns.

14. การพึ่งพาตลาด: พวกเขามักต้องการการมีส่วนร่วมและความไว้วางใจในตลาดอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจลดลงในช่วงตลาดตกต่ำ

15. Smart Contract Risks: Being entirely code-driven, they are susceptible to bugs and exploits in smart contracts.

16. ความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะ: เนื่องจากขับเคลื่อนด้วยโค้ดทั้งหมด พวกเขาจึงมีความเสี่ยงต่อบักและการโจมตีในสัญญาอัจฉริยะ

17. Governance Challenges: Decentralized governance can lead to slow responses to critical issues, exacerbating problems during crises.

18. ความท้าทายในการบริหารจัดการ: การบริหารกระจายศูนย์สามารถนำไปสู่การตอบสนองที่ช้าในปัญหาสำคัญ ทำให้ปัญหารุนแรงขึ้นในช่วงวิกฤต

19. Limited Adoption: Compared to collateral-backed stablecoins, algorithmic stablecoins have yet to achieve significant adoption in mainstream crypto activities.

20. การยอมรับจำกัด: เมื่อเทียบกับ stablecoin ที่หนุนด้วยหลักประกัน stablecoin เชิงอัลกอริทึมยังไม่ได้รับการยอมรับที่สำคัญในกิจกรรมคริปโตในกระแสหลัก

The Future of Algorithmic Stablecoins

อนาคตของ stablecoin เชิงอัลกอริทึม

The Terra/Luna incident served as a cautionary tale, prompting a reevaluation of algorithmic stablecoins' role in the crypto ecosystem.

เหตุการณ์ Terra/Luna ทำหน้าที่เป็นนิทานสอนใจ กระตุ้นการประเมินบทบาทของ stablecoin เชิงอัลกอริทึมในระบบนิเวศของคริปโตอีกครั้ง

In contrast, traditional collateral-backed stablecoins like Tether (USDT) and USD Coin (USDC) maintained stability, reinforcing their perceived safety.

ในทางกลับกัน stablecoin ที่หนุนด้วยหลักประกันแบบดั้งเดิม เช่น Tether (USDT) และ USD Coin (USDC) รักษาเสถียรภาพ เสริมสร้างความปลอดภัยที่รับรู้

While there is no doubt that stablecoins will continue to grow in popularity and will become the most popular form of digital money, the question remains - can algorithmic stablecoins become a real challenge to collateralized stablecoins like USDT and USDC.

แม้ว่าจะไม่ต้องสงสัยเลยว่า stablecoins จะเติบโตในความนิยมอย่างต่อเนื่องและจะกลายเป็นรูปแบบเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมมากที่สุด แต่คำถามคือ stablecoin เชิงอัลกอริทึมจะสามารถเป็นความท้าทายจริงต่อ stablecoin ที่หนุนด้วยหลักประกันเช่น USDT และ USDC ได้หรือไม่

Collateralized Stablecoins Pros:

ข้อดีของ stablecoin ที่หนุนด้วยหลักประกัน:

• Transparency and Trust: Backed by reserves of fiat currency or equivalent assets, providing a tangible guarantee of value.

• ความโปร่งใสและความไว้วางใจ: หนุนด้วยสำรองสกุลเงินฟีอัตหรือตราสารมูลค่า เท่าที่มี รับประกันมูลค่าแบบจับต้องได้

• Regulatory Compliance: Increasingly aligning with regulatory requirements, offering audits and disclosures to build confidence.

• สอดคล้องกับกฎระเบียบ: มากขึ้นกับข้อกำหนด เอกสาร ตรวจสอบและเผยแพร่เพื่อสร้างความมั่นใจ

• Market Dominance: USDT and USDC collectively hold the majority of the stablecoin market share, widely accepted across exchanges and platforms.

• ครอบครองตลาด: USDT และ USDC ครอบครองตลาด stablecoin ส่วนใหญ่ ยอมรับอย่างกว้างขวางในแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยน

Algorithmic Stablecoins:

Stablecoin เชิงอัลกอริทึม:

• Innovation Potential: Despite setbacks, they continue to explore new models for decentralized stability.

• ศักยภาพในการนวัตกรรม: ถึงแม้มีปัญหา พวกเขายังคงมองหารูปแบบใหม่สำหรับความเสถียรของการกระจายศูนย์

• Challenges Ahead: Must address issues of trust, robustness, and transparency to regain confidence.

• ความท้าทายข้างหน้า: ต้องแก้ไขในด้านความไว้วางใจ ความแข็งแรง และความโปร่งใสเพื่อคืนความไว้ใจ

• Hybrid Models: Projects like Frax suggest a middle ground, combining collateral with algorithmic elements.

• โมเดลผสม: โครงการเช่น Frax เสนอกลาง รวมหลักประกันกับองค์ประกอบอัลกอริทึม

Which Are Better?

ข้อใดดีกว่า?

Collateral-backed stablecoins currently offer great stability and acceptance, they are a default payment option now. And there is nothing to indicate that their popularity may soon decline.

ตอนนี้ stablecoin ที่หนุนด้วยหลักประกันเสนอเสถียรภาพและการยอมรับดี พวกเขาเป็นตัวเลือกการชำระเงินเริ่มต้น และไม่มีอะไรบ่งชี้ว่าความนิยมของพวกเขาอาจลดลงเร็ว ๆ นี้

In the meantime, algorithmic stablecoins represent an ongoing bold experiment in financial innovation. The future may see improved designs that mitigate past flaws, but widespread adoption will require overcoming significant hurdles.

ขณะเดียวกัน, stablecoin เชิงอัลกอริทึมแสดงถึงการทดลองที่กล้าหาญในนวัตกรรมทางการเงิน อนาคตอาจเห็นการออกแบบที่ปรับปรุงที่ลดจุดบกพร่องเดิม แต่การยอมรับในวงกว้างจะต้องก้าวข้ามอุปสรรคสำคัญ

Conclusion

บทสรุป

Algorithmic stablecoins embody the pioneering spirit of the crypto industry. What spirit? Well, the one that makes us seek to solve complex problems with innovative solutions.

Stablecoin เชิงอัลกอริทึมแสดงถึงจิตวิญญาณบุกเบิกของอุตสาหกรรมคริปโต แล้วจิตวิญญาณไหน? อาจจะพูดได้ว่า จิตวิญญาณที่ทำให้เรามองหาวิธีแก้ปัญหาที่ยากด้วยโซลูชั่นนวัตกรรม

Their quest for stability without collateral addresses fundamental issues of capital efficiency and decentralization.

การแสวงหาเสถียรภาพของพวกเขาโดยไม่พึ่งพาหลักทรัพย์เพื่อแก้ไขปัญหาพื้นฐานของประสิทธิภาพทางการเงินและการกระจายศูนย์

However, the challenges they face are non-trivial.

แม้กระนั้น ความท้าทายที่พวกเขาเผชิญไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย

The Terra/Luna crash underscored the risks inherent in algorithmic approaches. It emphasized the need for robust mechanisms and perhaps a reevaluation of entirely non-collateralized models.

การล่มสลายของ Terra/Luna เน้นความเสี่ยงที่รับรู้ได้ในวิธีเชิงอัลกอริทึม มันย้ำให้เห็นถึงความจำเป็นของกลไกที่แข็งแรงและบางทีการประเมินวิธีไม่เจ้ามือของทั้งหมด

Collateral-backed stablecoins currently provide the reliability and trust required for widespread use. At the same time they benefit from transparency and regulatory compliance. As the crypto industry matures, these stablecoins play a crucial role in integrating digital assets with traditional finance.

stablecoin ที่หนุนด้วยหลักประกันในปัจจุบันให้ความน่าเชื่อถือและความไว้วางใจที่จำเป็นสำหรับการใช้งานที่กว้างขวาง ในขณะเดียวกันพวกเขาได้รับประโยชน์จากความโปร่งใสและการปฏิบัติตามระเบียบ ในขณะเดียวกันพวกเขามีบทบาทสำคัญในการบูรณาการสินทรัพย์ดิจิทัลกับการเงินแบบดั้งเดิมในขณะที่อุตสาหกรรมคริปโตพัฒนายิ่งขึ้น

The future of algorithmic stablecoins may lie in hybrid models that blend collateralization with algorithmic adjustments, aiming to harness the advantages of both systems.

อนาคตของ stablecoin เชิงอัลกอริทึมอาจอยู่ในโมเดลผสมที่ผสมผสานการหนุนด้วยการปรับเปลี่ยนแบบอัลกอริทึมโดยมุ่งหวังที่จะดึงประโยชน์จากทั้งสองระบบ

Continued innovation, rigorous testing, and perhaps new regulatory frameworks will be essential for their development.

การพัฒนาต่อไป นวัตกรรมที่เข้มงวด การทดสอบที่รอบคอบ และบางทีกรอบการกำกับใหม่จะมีความจำเป็นต่อการพัฒนาของพวกเขา

Ultimately, the stablecoin landscape will likely continue to diversify, offering various options to meet different needs within the crypto ecosystem. While algorithmic stablecoins have yet to prove they can deliver stability without collateral reliably, their ongoing evolution keeps them at the forefront of crypto's most intriguing experiments.

ท้ายที่สุด ภูมิทัศน์ของ stablecoin มีแนวโน้มที่จะกระจายมากขึ้น นำเสนอทางเลือกหลากหลายเพื่อตอบสนองความต้องการที่หลากหลายในระบบนิเวศของคริปโต ขณะที่ stablecoin เชิงอัลกอริทึมยังคงต้องพิสูจน์ว่าพวกเขาสามารถให้ความเสถียรโดยไม่มีหลักประกันอย่างน่าเชื่อถือ แต่การพัฒนาอย่างต่อเนื่องทำให้พวกเขาอยู่ในแถวหน้าของการทดลองที่น่าสนใจที่สุดของคริปโต