เรียนรู้
เหรียญ Stablecoin ที่หนุนด้วยทองคำอธิบาย: การทำงานของพวกมันและ 5 อันดับที่ต้องดู

เหรียญ Stablecoin ที่หนุนด้วยทองคำอธิบาย: การทำงานของพวกมันและ 5 อันดับที่ต้องดู

เหรียญ Stablecoin ที่หนุนด้วยทองคำอธิบาย: การทำงานของพวกมันและ 5 อันดับที่ต้องดู

คุณเคยต้องการเป็นเจ้าของทองคำแต่เจออุปสรรคต่างๆ หรือไม่? พบกับเหรียญ Stablecoin ที่หนุนด้วยทองคำที่ตั้งใจสร้างสรรค์มาเพื่อช่วยให้คุณบรรลุความใฝ่ฝัน!

เหรียญ Stablecoin ที่หนุนด้วยทองคำเป็นนวัตกรรมที่สำคัญในจุดตัดกันของการเงินแบบดั้งเดิมกับเทคโนโลยีบล็อกเชน สินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ซึ่งเชื่อมกับมูลค่าของทองคำจริงมีเป้าหมายที่จะรวมความมั่นคงของโลหะมีค่าเข้ากับความยืดหยุ่นของสกุลเงินดิจิทัล

จนถึงปี 2025 ตลาดเหรียญ Stablecoin ที่หนุนด้วยทองคำได้พบทั้งความสำเร็จและความล้มเหลว Tether Gold (XAUT) กลายเป็นผู้เล่นหลัก ในขณะที่โครงการเช่น Perth Mint Gold Token (PMGT) ยุติการดำเนินการเนื่องจากความท้าทายด้านกฎระเบียบและการดำเนินงาน

รายงานนี้สำรวจมิติทางเทคนิค เศรษฐกิจ และกฎระเบียบของเหรียญ Stablecoin ที่หนุนด้วยทองคำ ประเมินข้อดีและข้อจำกัดของพวกมัน โปรไฟล์โครงการชั้นนำ และทำนายเส้นทางอนาคตของพวกมันในภูมิทัศน์สินทรัพย์ดิจิทัลที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง

เหรียญ Stablecoin ที่หนุนด้วยทองคำคืออะไร?

เหรียญ Stablecoin ที่หนุนด้วยทองคำคือโทเค็นบนบล็อกเชนที่ออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าที่มั่นคงโดยการผูกหน่วยแต่ละหน่วยกับปริมาณทองคำทางกายภาพที่เฉพาะเจาะจง

ไม่เหมือนสกุลเงินดิจิทัลที่มีความผันผวน เช่น Bitcoin หรือ Ethereum โทเค็นเหล่านี้ได้ราคาที่มั่นคงจากเงินสำรองทองคำที่ถือโดยหน่วยงานที่ออกให้ในห้องเก็บรักษาที่มีความปลอดภัย

แนวคิดนี้สร้างขึ้นจากแบบจำลอง Stablecoin แบบกว้างๆ ซึ่งโดยทั่วไปจะผูกมูลค่าไว้กับสกุลเงินเฟียต เช่น ดอลลาร์สหรัฐ แต่แทนที่ทองคำเป็นหลักประกันพื้นฐาน แนวทางนี้ดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการรับผลกระทบจากบทบาทของทองคำในประวัติศาสตร์เป็นที่เก็บมูลค่าในขณะเดียวกันก็ใช้ประโยชน์จากประโยชน์ของบล็อกเชน—ความโปร่งใส, ความแท้ง่ายและการโอนทั่วโลก

แบบจำลองการออกเหรียญแบบกระจายศูนย์

Aurus Technologies Ltd., บริษัทฟินเทคจากสหราชอาณาจักรที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2018 ได้พัฒนา AWG เป็น โปรโตคอลที่ไม่ต้องขออนุญาต ซึ่งช่วยให้โรงหลอมที่ได้รับการรับรองจาก LBMA สามารถออกโทเค็นที่มีการสนับสนุนด้วยทองคำของตัวเองได้

แตกต่างจากผู้ออกโทเค็นแบบรวมศูนย์ เช่น Tether, Aurus ทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนไม่ใช่ผู้ดูแลโดยตรง โรงหลอมที่ร่วมมือกัน (เช่น EMCD Bullion) บริหารจัดการเงินสำรองอย่างอิสระในขณะที่ปฏิบัติตามมาตรฐานของสัญญาอัจฉริยะของ Aurus

โทเคนโนมิกส์และกลไกการตรึง

โทเค็น AWG แต่ละเหรียญแทนค่า ทองคำบริสุทธิ์ 1 กรัม 99.99% จัดเก็บในห้องนิรภัยที่มีการประกันภัยในสวิตเซอร์แลนด์ สิงคโปร์ และดูไบ โปรโตคอลนี้กระตุ้นอาร์บิทราจผ่าน การออกและสหายที่เปลี่ยนแปลงได้อย่างไดนามิก:

  • เมื่อ AWG ซื้อขายเหนือราคาทองคำตามจุด โรงหลอมสร้างโทเค็นใหม่เพิ่มอุปทาน
  • เมื่อ AWG ซื้อขายต่ำนอกจุด โรงหลอมถอนทองคำลดอุปทาน

การปรับเสถียรภาพด้วยอัลกอริทึมนี้ รวมกับค่าธรรมเนียมธุรกรรม 0.15% ช่วยรักษาการตรึงภายใน 0.5% ของราคาตลาดทองคำ

การบูรณาการบล็อกเชน

AWG ใช้มาตรฐาน ERC-20 ของ Ethereum โดยมีแผนที่จะขยายไปยัง Polygon เพื่อลดค่าธรรมเนียม แอปมือถือของ Aurus ช่วยให้สามารถเก็บข้อมูลที่ไม่ต้องการการควบคุมและโอนย้ายทันที โดยมุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ค้าปลีกในตลาดเกิดใหม่

ค่าธรรมเนียมการเก็บเป็น 0.4% ต่อปี สำหรับกระเป๋าเงินที่ผ่านการยืนยัน KYC และเพิ่มขึ้นถึง 2% สำหรับผู้ถือที่ไม่ประสงค์ออกนาม ซึ่งเป็นโครงสร้างที่ออกแบบมาเพื่อกีดกันการใช้งานที่ไม่ชอบด้วยกฎหมาย

ตำแหน่งในตลาด

แม้จะมีขนาดเล็กกว่า XAUT และ PAXG มูลค่าตลาดของ AWG ก็ถึง 180 ล้านดอลลาร์ ในปี 2025 โดยมีการยอมรับในตุรกีและไนจีเรียเพื่อเป็นการป้องกันเงินเฟ้อรุนแรง

ทองคำกว่า 50 เมตริกตันถูกโทเคไนซ์บนแพลตฟอร์มนี้ ซึ่งแสดงถึง ~5% ของการผลิตทองคำทั่วโลกประจำปี

Meld Gold (MELD)

การบูรณาการในห่วงโซ่อุปทาน

เปิดตัวในปี 2023 ผ่านการเป็นพันธมิตรกับ Algorand, Meld Gold ได้สร้างวิธีใหม่ให้กับห่วงโซ่อุปทานทองคำของออสเตรเลียโดยการโทเคไนซ์ทองคำที่แหล่งที่มา

บริษัทเหมืองแร่เช่น Evolution Mining และโรงกลั่นเช่น ABC Refinery ใช้บล็อกเชนของ Meld ในการโทเคไนซ์ทองคำโดยตรงจากเหมือง เพื่อลดชั้นของคู่สัญญา โทเค็น MELD แต่ละตัวแทนค่าทองคำ 1 ออนซ์ที่ถูกจัดเก็บใน ห้องนิรภัยของ Brink ในซิดนีย์และสิงคโปร์

บทบาทของ Algorand

Meld ใช้ประโยชน์จากการทดลอง Pure Proof-of-Stake ของ Algorand สำหรับการยืนยันที่เกือบจะทันที (บล็อก 4.5 วินาที) และค่าธรรมเนียมต่ำ (~$0.001 ต่อการทำธุรกรรม) การสลับปรมาณูอนุญาตให้มีการซื้อขายโดยตรงระหว่าง MELD และสินทรัพย์มาตรฐานของ Algorand (ASA) ซึ่งเปิดโอกาสในการใช้ Defi ที่ใหม่

นวัตกรรมด้านกฎระเบียบ

Meld ปฏิบัติตามกฎระเบียบใบอนุญาตสินทรัพย์ดิจิทัลของออสเตรเลีย (2024) ซึ่งกำหนดให้มีรายงานสำรองแบบเรียลไทม์ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และการลงทุนนของออสเตรเลีย (ASIC) แพลตฟอร์มใช้ออร์เคิลเน็ตเวิร์กเพื่อป้อนราคาทองของ LBMA ลงบนบล็อกเชน, เพื่อประกันความถูกต้องของการตรึงภายใน 0.25%

การเติบโตและเมตริก

มูลค่าตลาดของ Meld เกิน 95 ล้านดอลลาร์ ในปี 2025 โดยมีการโทเคไนซ์ประมาณ 30,000 ออนซ์ ตลาดหลักคือสถาบันในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกที่ต้องการทองที่ตรงตามมาตรฐาน ESG โดย Meld ให้ ใบรับรองการชดเชยคาร์บอน สำหรับทองคำแต่ละออนซ์ที่ขุดได้

Perth Mint Gold Token (PMGT) (หยุดให้บริการแล้ว)

การทดลองที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล

ออกโดยโรงงานโรงหลอมของรัฐออสเตรเลียและบริษัทฟินเทค Trovio ในปี 2019, PMGT คือโทเค็นทองคำแรกที่มีการรับประกันจากรัฐบาล โทเค็นแต่ละตัวแทนค่าทองคำ 1 ออนซ์ที่ได้รับการสนับสนุนด้วยเครดิตอธิปไตยที่ได้รับการจัดอันดับ AAA ของเวสเทิร์นออสเตรเลีย ตัวโครงการนี้มีจุดมุ่งหมายที่จะแข่งขันกับ ETF เช่น GLD โดยการให้ความเป็นเจ้าของด้วยบล็อกเชน

การล่มสลายและบทเรียน

PMGT ล่มสลายเมื่อต้นปี 2023 หลังจาก AUSTRAC (ผู้ดูแลด้านการเงินของออสเตรเลีย) ได้ปรับ Perth Mint 1.8 ล้านดอลลาร์ สำหรับการละเมิดการป้องกันการฟอกเงินรวมถึงไม่รายงานธุรกรรมที่ต้องสงสัย กระบวนการแลกเปลี่ยนที่ไม่โปร่งใสของโรงหลอมที่ต้องการให้ไปเยือนที่ Perth ด้วยตนเอง ได้เพิ่มความไม่ไว้วางใจให้มากขึ้น ในช่วงที่รุ่งเรืองที่สุด มูลค่าตลาดของ PMGT คือ 2.3 ล้านดอลลาร์ แต่สภาพคล่องหายไปเนื่องจากการแลกเปลี่ยนต่าง ๆ ได้ยกเลิกการอนุญาตขายโทเค็น

มุมมองในอนาคตสำหรับโทเค็นทองคำที่ได้รับการสนับสนุน

ตัวกระตุ้นการนำไปใช้

  1. ความต้องการของสถาบัน: กองทุนป้องกันความเสี่ยงและบริษัทต่าง ๆ อาจนำโทเค็นทองคำไปใช้เพื่อลดความเสี่ยงของคลัง ด้วยข้อดีของการตรวจสอบของบล็อกเชน
  2. ตลาดเกิดใหม่: ชุมชนในเศรษฐกิจที่มีโอกาสเกิดเงินเฟ้อยินดีต้อนรับทองคำดิจิทัลเป็นทางเลือกที่มั่นคงต่อสกุลเงินท้องถิ่น
  3. การรวมตัวสู่ DeFi: การใช้โทเค็นทองคำเป็นหลักประกันในโปรโตคอลการเงินกระจายอำนาจ (DeFi) อาจปลดล็อกสภาพคล่องสำหรับการกู้ยืมและการสร้างผลตอบแทน

อุปสรรคด้านกฎระเบียบและเทคโนโลยี

  1. มาตรฐานสากล: การประสานกฎระเบียบข้ามพื้นที่เขตแดนยังคงเป็นสิ่งสำคัญ กรอบ MiCA ของสหภาพยุโรป (2024) กำหนดมาตรฐานสำหรับความโปร่งใสของการสำรองและการอนุญาตของผู้ใช้
  2. นวัตกรรมการเก็บรักษา: ความก้าวหน้าในโซลูชันการเก็บแบบกระจายอำนาจอาจลดการพึ่งพาห้องมั่นคงแบบรวมศูนย์ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของคู่สัญญา

คาดการณ์ตลาด: ตัวขับเคลื่อนการเติบโตและความท้าทาย

ปัจจัยกระตุ้นราคา:

การคาดการณ์ราคาทองคำชี้ให้เห็นว่าราคาสามารถแตะ $2,727.94 ต่อออนซ์ภายในปี 2025 โดยเพิ่มมูลค่าหลักประกันให้กับโทเค็นที่คงที่ การคาดการณ์ของ Bloomberg Intelligence คาดว่าการเติบโตเฉลี่ยต่อปี 15% สำหรับโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนด้วยทองคำถึงปี 2030 โดยได้แรงหนุนจากการรวมตัวสู่ DeFi

แนวโน้มการยอมรับ:

ความต้องการของสถาบัน: ETF ทองคำที่ tokenized ของ BlackRock ในปี 2024 (โดยมีการสำรอง 30% ด้วย XAUT) ดึงดูดการลงทุนได้ถึง $500 ล้าน

ตลาดเกิดใหม่: จำนวนผู้ใช้ AWG ในตุรกีเติบโตขึ้น 300% ในปี 2024 ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อค่าเงินลีร่าถึง 75%

นวัตกรรมด้านเทคโนโลยี:

DeFi 2.0: การรวม MELD กับ Folks Finance ของ Algorand สามารถให้กู้ยืมที่มีการสนับสนุนด้วยทองคำด้วยอัตราผลตอบแทน APY 5%

การประสานงานกับ CBDC: การทดลองยูโรดิจิทัลของ ECB รวมถึง PAXG เป็นสินทรัพย์สำรอง

ปัจจัยเสี่ยง

ความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบ: ข้อกำหนดการสำรองของ MiCA ในปี 2024 อาจบีบบังคับให้ผู้ให้บริการขนาดเล็กเช่น CACHE ต้องออกจากตลาด

ความแปรปรวนของราคาทองคำ: JPMorgan เตือนได้ว่าเศรษฐกิจซบเซาในปี 2025 อาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของราคาทอง ±20% ซึ่งจะทดสอบความมั่นคงของการตรึง

ความเสี่ยงในการเก็บ: 70% ของโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนด้วยทองคำพึ่งพาผู้ดูแล 3 ราย (Brink’s, Malca-Amit, Loomis) ซึ่งก่อให้เกิดความเสียหายในระบบ

แนวโน้มในปี 2030

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ามูลค่าตลาดของภาคนี้จะเกิน $5 พันล้านภายในปี 2030 หากผู้ออกโทเค็น:

  • ใช้โซลูชันการเก็บแบบกระจายอำนาจ (เช่น สหพันธ์แบบ tBTC)
  • ได้รับความชัดเจนด้านกฎระเบียบภายใต้กรอบเช่นแนวทางปฏิบัติสินทรัพย์ดิจิทัลของ MAS ของสิงคโปร์
  • ขยายไปสู่อนุพันธ์ที่โทเคไนซ์ (เช่น สัญญาทองคำฟิวเจอร์สในบล็อกเชน)

ข้อสรุป

โทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนด้วยทองคำแสดงให้เห็นถึงการผสมผสานที่น่าสนใจระหว่างการเก็บคุณค่าในแบบโบราณกับเทคโนโลยีล้ำยุค

ในขณะที่โครงการเช่น Tether Gold แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ของโมเดล แต่การล่มสลายของ PMGT เน้นถึงความเสี่ยงที่แท้จริงในด้านการเก็บและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

เพื่อให้โทเค็นเหล่านี้ได้รับการยอมรับในวงกว้าง ผู้ออกโทเค็นต้องให้ความสำคัญกับความโปร่งใส ฟอร์จความร่วมมือกับหน่วยงานกำกับ และเสริมสร้างสภาพคล่อง. ขณะที่โครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนพัฒนาไป โทเค็นที่รับประกันด้วยทองคำอาจเป็นผู้เปลี่ยนโฉมระบบการเงินโลก ให้สะพานดิจิทัลที่เชื่อมสู่ความปลอดภัยอันยาวนานของทองคำ

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้ในบทความนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือกฎหมาย โปรดทำการศึกษาด้วยตนเองหรือปรึกษาผู้เชี่ยวชาญเมื่อเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์คริปโต
บทความการเรียนรู้ล่าสุด
แสดงบทความการเรียนรู้ทั้งหมด
บทความการเรียนรู้ที่เกี่ยวข้อง