ประวัติศาสตร์ชี้ว่าช่วงการไหลออกจาก US spot Bitcoin (BTC) ETF ต่อเนื่องหกวัน อาจเป็นหน้าต่างซื้อมากกว่าสัญญาณเตือน
Santiment อ่านสัญญาณจากกระแสเงิน ETF
บริษัทวิเคราะห์ข้อมูล Santiment ระบุว่าการไหลออกล่าสุดควรถูกมองเป็นสัญญาณสวนทาง ไม่ใช่สัญญาณความตื่นกลัว โดยบริษัทได้ ให้เหตุผล ว่ากระแสเงิน ETF สะท้อนความเชื่อมั่นฝั่งนักลงทุนรายย่อยมากกว่าการจัดพอร์ตของสถาบัน
ความแตกต่างจุดนี้สำคัญ เพราะเม็ดเงินรีเทลมักวิ่งตามราคา การไหลออกก้อนใหญ่จึงมักเกิดตอนความกลัวพุ่งสูง ขณะที่การไหลเข้าหนัก ๆ มักกระจุกตัวใกล้จุดยอดราคา
Santiment ชี้ให้เห็นรูปแบบที่ค่อนข้างคงเส้นคงวาในวัฏจักรล่าสุด
การพุ่งขึ้นของเม็ดเงินไหลเข้าเคย เกิดขึ้น ใกล้จุดยอดราคาหลายครั้งในอดีต ขณะที่ช่วงไหลออกมักตรงกับจังหวะเข้าซื้อ โดยบริษัทระบุว่าช่วงปัจจุบันเข้าข่ายเดิม นักลงทุนรายย่อยลดความเสี่ยงหลัง Bitcoin ไม่สามารถยืนเหนือ $80,000 ในเดือนพฤษภาคมได้
Spot Bitcoin ETF บันทึกสุทธิเป็นการไหลออกในทุกหกวันทำการ ระหว่าง 15–22 พฤษภาคม กองทุนที่ติดตามทั้ง 11 กองได้ สูญเสียเม็ดเงิน รวมกัน 1.26 พันล้านดอลลาร์ในห้าวันจากหกวันนั้น ตามข้อมูลจาก Farside
อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin Bull Market Still Missing Its Clearest Signals, Analyst Warns
ความกลัวฝั่งรีเทล ไม่ใช่การหนีของสถาบัน
Bitcoin ซื้อขายใกล้ $75,400 ตอนที่ Santiment เผยแพร่รายงานเมื่อวันศุกร์ บริษัทอธิบายว่าบรรยากาศตอนนี้คือสภาวะหวาดกลัวที่สุดในรอบกว่า 3 เดือนครึ่ง แต่ก็ย้ำว่านี่คือการรีเซ็ตแบบคุ้นตา มากกว่าจะเป็นเหตุให้กังวลเพิ่ม
นักวิเคราะห์ ETF James Seyffart เสนอเหตุผลอีกด้านเพื่อมองบวก ในพอดแคสต์ที่จัดโดย Michael van de Poppe Seyffart ชี้ให้เห็น ว่ากระแสเงินไหลเข้าสุทธิตั้งแต่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เปิดตัวอยู่ใกล้ 60 พันล้านดอลลาร์ ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล
เขาระบุว่าเงินไหลออกประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ระหว่างเดือนตุลาคมถึงกุมภาพันธ์ ส่วนใหญ่ได้ไหลกลับเข้ามาแล้ว และคาดว่าระดับเงินไหลเข้าสูงสุดตลอดกาลจะถูกทำลายในไม่ช้า
ทั้งสองมุมมองลงเอยในจุดเดียวกัน
การยอมแพ้ของรายย่อยผ่านช่องทาง ETF อย่างต่อเนื่อง ในวัฏจักรก่อน ๆ มักตรงกับโซนสะสมของผู้ถือระยะยาว มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นขาลงรอบลึก
อย่างไรก็ดี รูปแบบนี้ไม่ใช่การการันตี กรอบการมองของ Santiment เองยังเว้นช่องให้ราคามีโอกาสลงต่อ หาก Bitcoin หลุดแนวรับสำคัญ เป็นเครื่องเตือนว่ากลยุทธ์สวนทางสามารถเปลี่ยนเร็ว เมื่อราคาเบรกระดับสำคัญ
เส้นทางของ Bitcoin ก่อนไปสู่ช่วงไหลออกนี้ค่อนข้างผันผวน เหรียญทำจุดสูงใกล้ $79,050 ในวันที่ 16 พฤษภาคมก่อนย่อตัว และใช้เวลาส่วนใหญ่ของเดือนแกว่งตัวสะสมใต้ระดับ $80,000 ที่นักลงทุนรายย่อยอยากเห็นการเบรกให้ชัด การเบรกไม่ผ่านครั้งนั้น มากกว่าตัวเลขไหลออกของ ETF วันใดวันหนึ่ง คือสิ่งที่ปูทางไปสู่ความใจร้อนที่ Santiment อธิบายตอนนี้
อ่านต่อ: Ethereum Needs A $1B Rescue Fund, Former Researcher Argues