บริษัทสาธารณะขนาดเล็กได้สะสมโทเค็น Ethereum มูลค่าเกือบ 3.5 พันล้านดอลลาร์ไว้ในบัญชีงบดุลของพวกเขา ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลขององค์กร เมื่อบริษัทต่าง ๆ มองหาทางเลือกอื่นนอกเหนือจากกลยุทธ์คลังเงินสดแบบดั้งเดิมของ Bitcoin การเพิ่มขึ้นนี้สะท้อนให้เห็นถึงความอยากได้สินทรัพย์ดิจิทัลที่เสนอกันทั้งการป้องกันเงินเฟ้อและการสร้างผลตอบแทนที่ใช้งานอยู่ผ่านกลไกการสเตกกิ้งบล็อกเชน
สิ่งที่ควรรู้
- การถือครองอีเธอร์ขององค์กรเพิ่มขึ้นจาก 116,000 โทเค็น ณ สิ้นปี 2024 เป็น 966,304 โทเค็นภายในเดือนกรกฎาคม 2025 ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้นแปดเท่ามูลค่าประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์
- ต่างจาก Bitcoin อีเธอร์อนุญาตให้บริษัททำกำไรได้ 3-4% ต่อปีผ่านสเตกกิ้งที่โทเค็นจะถูกล็อกสนับสนุนการทำงานของเครือข่าย Ethereum
- ความไม่แน่นอนของกฎระเบียบเกี่ยวกับการเก็บภาษีรางวัลสเตกกิ้งและข้อกำหนดการปฏิบัติตาม ยังคงจำกัดการรับอย่างกว้างขวางขององค์กรนอกเหนือจากบริษัทเทคโนโลยีที่ทันสมัย
รายได้จากสเตกกิ้งดึงดูดความสนใจขององค์กรเกินความคาดหวังของราคา
สกุลเงินดิจิตอลที่มีขนาดใหญ่เป็นอันดับสองได้ ดึงดูด สมุห์บัญชีองค์กรที่ต้องการมากกว่าประโยชน์จากการประเมินราคาเพียงอย่างเดียว กลไกสเตกกิ้งของอีเธอร์อนุญาตให้บริษัททำกำไรได้โดยการล็อกโทเค็นเพื่อยืนยันธุรกรรมบนเครือข่าย Ethereum
"อีเธอร์บาลานซ์เติบโตที่ได้รับการยอมรับของสินทรัพย์บลูชิพ" กล่าวโดย Sam Tabar ผู้บริหารระดับสูงของ Bit Digital ที่ถือครองอีเธอร์ในบัญชีงบดุลของบริษัท "มันมีขนาดใหญ่เพียงพอที่จะได้รับการยอมรับในระดับองค์กร แต่ยังไม่สมบูรณ์เพียงพอในขั้นตอนการยอมรับที่จะได้ประโยชน์จากความได้เปรียบในอนาคต"
รายได้จากสเตกกิ้งโดยทั่วไปอยู่ในช่วง 3% ถึง 4% ต่อปี ความสามารถในการทำรายได้เช่นนี้ทำให้อีเธอร์แตกต่างจากบิทคอยน์ที่พึ่งพาการเคลื่อนไหวของราคาเพียงอย่างเดียวเพื่อทำกำไร
สกุลเงินดิจิตอลแห่งนี้ยังทำหน้าที่เป็นพื้นฐานสำหรับแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) แพลตฟอร์มการให้ยืม และสเตเบิลคอยน์ ความมั่งมีนี้ให้คุณค่าเชิงปฏิบัตินอกเหนือจากการซื้อขายเชิงเก็งกำไร
"การถือครองอีเธอร์เป็นเหมือนกับการถือครองน้ำมัน ขณะที่บิทคอยน์เป็นความมิติเดียวมากกว่าอย่างทองคำ" กล่าวโดย Anthony Georgiades พันธมิตรทั่วไปที่ Innovating Capital "อีเธอร์เป็นพื้นฐานของการเงินแบบกระจายอำนาจ ไม่ใช่แค่เพื่อเก็บคุณค่าอย่างบริสุทธิ์"
การตอบสนองตลาดและความกังวลเกี่ยวกับความผันผวนสร้างสัญญาณผสม
ราคาหุ้นของบริษัทที่ประกาศกลยุทธ์การสะสมอีเธอร์แสดงให้เห็นถึงความผันผวนอย่างรุนแรง Peter Thiel-backed BitMine เห็นหุ้นเพิ่มขึ้น 3,679% หลังจากการเปิดเผยแผนการซื้ออีเธอร์เมื่อต้นปีนี้ ขณะที่เครือข่ายสื่อการเล่นเกม GameSquare บันทึกการกระโดด 123% ตามการประกาศที่คล้ายกัน
การเคลื่อนไหวของราคาที่หนักหน่วงเหล่านี้ได้เปรียบเทียบกับลักษณะการซื้อขายหุ้นมีม
"การตอบสนองต่อราคาหุ้นให้สัญญาณของกระแสมตอมีม" กล่าวโดย Dan Coatsworth นักวิเคราะห์การลงทุนที่ AJ Bell
ความผันผวนโดยธรรมชาติของตลาดสกุลเงินดิจิตอลเป็นความท้าทายสำหรับการกำกับดูแลองค์กรที่มีแบบดั้งเดิม สมุห์บัญชีการเงินส่วนใหญ่ยังคงลังเลที่จะเปลี่ยนเงินสดที่สภาพคล่องไปเป็นสินทรัพย์ดิจิตอลเนื่องจากความเคลื่อนไหวของราคาที่คาดไม่ถึง
"สมุห์บัญชีการเงินส่วนใหญ่จะไม่เปลี่ยนเงินสดที่สภาพคล่องไปเป็นอีเธอร์" กล่าวโดย Anuj Karnik ผู้ก่อตั้งและกรรมการผู้จัดการที่ Straitsberg ที่ปรึกษาด้านคลังที่ตั้งอยู่ในสิงคโปร์ "มันยังคงเป็นเครื่องมือสำหรับคลังที่ 'ทันสมัยทางเทคโนโลยี' ที่สามารถทนต่อความผันผวนและความซับซ้อนได้"
ปฏิบัติที่ดีที่สุดของคลังองค์กรโดยทั่วไปให้ความสำคัญกับสภาพคล่อง ความคิดตายตัว และความแน่นอนทางกฎระเบียบ ผู้บริหารหลายคนยังมองว่าการถือครองเงินดิจิตอลเป็นการจัดสรรแบบทดลองมากกว่านโยบายกระแสหลัก
ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบจำกัดการรับที่กว้างขวางที่สุดทั้งที่การยืนกรานของ SEC อ่อนตัวลง
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้ลดลงจุดยืนบนกิจกรรมการสเตกกิ้ง แต่กรอบงานด้านกฎระเบียบยังไม่เสร็จสิ้น คำถามหลักด้านการปฏิบัติตามยังคงสร้างความไม่แน่นอนสำหรับการรับขององค์กร
บริษัทพบการแนะนำที่ไม่แน่นอนในหลายประเด็นสำคัญ ซึ่งรวมถึงรางวัลสเตกกิ้งควรถูกเก็บภาษีเป็นรายได้อย่างไร วิธีการจัดการกับโทเค็นที่ถูกล็อกในงบดุล และการเสนอการให้บริการสเตกกิ้งทำให้เกิดพันธะหน้าที่การดูแลอย่างไร
"ทุก ๆ รางวัลสเตกกิ้งอาจเกิดขึ้นในเขตสีเทาของการปฏิบัติตาม" กล่าวโดย Michael Ashley Schulman หุ้นส่วนและเจ้าหน้าการลงทุนที่ป้องการที่ Running Point Capital Advisors
ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบที่กำลังเปลี่ยนแปลงทำให้บริษัทที่มีทัศนคติที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงยังไม่พร้อมที่จะทุ่มทรัพยากรมากมายในคลังของอีเธอร์ คณะกรรมการที่ระมัดระวังต้องการสินทรัพย์ที่มีกรอบการควบคุมและมาตรฐานการบัญชีที่ชัดเจน
เข้าใจเทอมโนโลยีคริปโตเคอร์เรนซีและบล็อกเชนที่สำคัญ
อีเธอร์ทำหน้าที่เป็นสกุลเงินคริปโตเนทีฟของเครือข่ายบล็อกเชน Ethereum โดยแตกต่างจากบิทคอยน์ซึ่งทำหน้าที่เป็นดิจิตอลโกลด์เป็นหลัก อีเธอร์มีความสำคัญเป็นทั้งการเก็บคุณค่าและโทเค็นสำหรับการใช้ประโยชน์ของเครือข่าย
การสเตกกิ้งเป็นกลไกการทำฉันทามติที่ผู้ถือโทเค็นล็อกสกุลเงินคริปโตเพื่อยืนยันธุรกรรมเครือข่าย และผู้เข้าร่วมจะได้รับรางวัลสำหรับการมีส่วนร่วมในด้านความปลอดภัยและการทำงานของเครือข่าย กระบวนการนี้แตกต่างจากการขุดบิทคอยน์ที่ต้องใช้การคำนวณที่ใช้พลังงานอย่างมาก
การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) คลุมเคลือถึงแอปพลิเคชันทางการเงินที่ถูกสร้างขึ้นบนเครือข่ายบล็อกเชน แพลตฟอร์มเหล่านี้เสนอการยืม การให้ยืม และการซื้อขายบริการโดยไม่ต้องมีคนกลางทางธนาคารแบบดั้งเดิม อีเธอร์เป็นพลังงานให้กับแอปพลิเคชัน DeFi มากมาย สร้างความต้องการให้กับโทเค็นที่เกินเป้าหมายการซื้อขายเชิงเก็งกำไร
เครือข่าย Ethereum สนับสนุนสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งเป็นข้อตกลงที่ดำเนินการด้วยตัวเองกับเงื่อนไขโดยตรงที่เขียนลงในโค้ด ความสามารถนี้ช่วยในแอปพลิเคชันทางการเงินซับซ้อนและทำให้ Ethereum เป็นพื้นฐานสำคัญสำหรับนวัตกรรมบล็อกเชนส่วนใหญ่
บริษัทต่าง ๆ ยังคงขยายตัวแม้สภาพตลาดเสี่ยง
บริษัทหลายรายได้เพิ่มทุนเพิ่มเติมโดยเฉพาะเพื่อระดมทุนการซื้ออีเธอร์ BitMine เสร็จสิ้นการขายสเตกกิ้งมูลค่า 182 ล้านดอลลาร์ให้กับ ARK Invest ของ Cathie Wood ในเดือนกรกฎาคม จัดหาทรัพยากรเพื่อสะสมสกุลเงินดิจิตอลต่อ
Justin Kenna ซีอีโอของ GameSquare ระบุว่าบริษัทของเขาอาจออกหุ้นเพิ่มเติมเพื่อระดมทุนการลงทุนอีเธอร์ "เราไม่ใช่ในธุรกิจการเจือจางอย่างมาก" Kenna บอกกับ Reuters "แต่เราจะยังคงเป็นโอกาส"
ความตั้งใจของบริษัทในการระดมทุนเพื่อการซื้อสกุลเงินคริปโตแสดงความมั่นใจในอีเธอร์ระยะยาวที่มีความผันผวนระยะสั้น
บริษัทบางแห่งมองว่าสภาพตลาดปัจจุบันเป็นโอกาสที่ดีในการสะสมสินทรัพย์ดิจิตอลก่อนที่การยอมรับในระดับสถาบันจะกว้างขึ้นที่จะบังคับให้ราคาสูงขึ้นต่อไป
คิดทวนคนเล็ก
การยอมรับอีเธอร์ขององค์กรสะท้อนการเปลี่ยนแปลงทิศทางในการลงทุนสินทรัพย์ดิจิตอลที่เสนอทั้งศักยภาพการเติบโตและการสร้างรายได้ผ่านกลไกสเตกกิ้ง แม้ว่ายังมีความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและความผันผวนของตลาดที่ยังจำกัดการยอมรับกว้าง ๆ บริษัททันสมัยทางเทคโนโลยีได้วางตำแหน่งตัวเองสำหรับโอกาสบางเวลาในอนาคตในระบบเศรษฐกิจสินทรัพย์ดิจิตอลที่กำลังขยายตัว