Coinbase เผยแพร่รายงานจาก BTC Practical Playbook ในเดือนนี้ โดยระบุ 82,000 ดอลลาร์เป็นแนวต้านสำคัญ และ 60,000 ดอลลาร์เป็นแนวรับหลักของ Bitcoin (BTC) ข้อมูลการเปิดรับแกมมาในตลาดออปชันบ่งชี้ว่าการปรับฐานลงไปหาแนวล่างอาจเร่งตัวอย่างรุนแรง ขณะที่การไต่ขึ้นสู่ 90,000 ดอลลาร์ มีแนวโน้มชะลอและแกว่งสะสมตัวมากกว่า
เกิดอะไรขึ้น: เมื่อออปชันแกมมาพบระดับสำคัญ
รายงานได้รวบรวม จุดหมุนในโครงสร้างตลาดและปริมาณซื้อขายให้อยู่ในช่วงราคา เพื่อทำแผนที่ว่าบริเวณใดที่อุปสงค์และอุปทานเคยหนาแน่นในอดีต กลุ่มแนวรับที่หนาแน่นที่สุดอยู่แถว 60,000 ดอลลาร์ ส่วนแนวต้านหนาแน่นกลุ่มแรกอยู่ราว 82,000 ดอลลาร์
จากนั้น Coinbase นำข้อมูลการเปิดรับแกมมา ซึ่งเป็นตัวชี้วัดว่าดีลเลอร์ออปชันต้องเฮดจ์ตำแหน่งอย่างไรเมื่อราคา BTC เคลื่อนไหว มาวางทับบนระดับราคาดังกล่าว
ช่วงแกมมาลบที่เด่นชัดในโซน 60,000–70,000 ดอลลาร์ หมายความว่า การเฮดจ์ของดีลเลอร์อาจยิ่งขยายแรงขาย แทนที่จะช่วยพยุงราคา
ขณะที่กระเป๋าแกมมาบวกบริเวณ 85,000 และ 90,000 ดอลลาร์ บ่งชี้ว่ากระแสการเฮดจ์จะเคลื่อนไหวต้านโมเมนตัม และเพิ่มโอกาสที่ราคาจะถูก “ตรึง” ใกล้ระดับราคาใช้สิทธิเหล่านั้น
รายงานระบุ 4 สถานการณ์เชิงกลยุทธ์ ได้แก่ การถูกปฏิเสธที่ 82,000 ดอลลาร์ ซึ่งเอื้อต่อการทำสเปรดฝั่งขาลง, การเบรกทะลุเหนือ 82,000 ดอลลาร์ ซึ่งเอื้อต่อสเปรดฝั่งคอลไปยังโซน 85,000–90,000 ดอลลาร์, การไหลลงทดสอบ 60,000 ดอลลาร์แล้วรีบาวด์กลับ ซึ่งเอื้อต่อการเปิดสถานะฝั่งลองแบบอสมมาตร และการหลุดระดับ 60,000 ดอลลาร์ซึ่งเป็นสัญญาณการเปลี่ยนโหมดตลาดลึกขึ้น ทำให้สเปรดฝั่งพุทเพื่อป้องกันความเสี่ยงมีความสำคัญ
อ่านเพิ่มเติม: The Divergence That's Crushing Altcoins While Bitcoin Clings To Institutional Sponsorship And Digital Gold Status
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ: สภาพคล่องที่ซ่อนอยู่กำหนดทิศทางราคา
ตามรายงานของ Coinbase การเปิดรับแกมมาทำให้ตลาดออปชันกลายเป็นผู้ให้สภาพคล่องแฝง ที่สามารถทั้งลดทอนหรือขยายความผันผวนของราคาได้ ในสภาพแวดล้อมแกมมาบวก ดีลเลอร์จะซื้อเมื่อราคาย่อตัวและขายเมื่อราคาดีดขึ้น ทำหน้าที่เป็นโช้คลดแรงกระแทกที่ช่วยลดความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง
แต่ในโซนแกมมาลบ กลไกจะกลับทิศ ดีลเลอร์จะซื้อเมื่อราคาแข็งแรงและขายเมื่อราคาอ่อนตัว สร้างวงจรป้อนกลับที่สามารถเปลี่ยนการย่อตัวปกติให้กลายเป็นการเทขายแบบล้างพอร์ตได้ นัยเชิงปฏิบัติคือ เส้นทางของ BTC ลงสู่ 60,000 ดอลลาร์ แบกรับความเสี่ยงเชิงโครงสร้างต่อการหลุดแรงเกินกว่าปกติมากกว่า เมื่อเทียบกับเส้นทางสู่ 90,000 ดอลลาร์ ที่มีแนวโน้มเป็นการไต่ระดับและสะสมกำลังมากกว่า