Henrik Zeberg หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่ SwissBlock ทำนายว่า Bitcoin จะพุ่งไปถึง $175,000 และ Ethereum ถึง $17,000 ก่อนเกิดวิกฤตตลาดใหญ่ที่คล้ายกับฟองสบู่ดอทคอมที่จะทำลายโครงการคริปโตเกือบทั้งหมดภายในหกถึงเก้าเดือน
สิ่งที่ควรรู้:
- Zeberg คาดการณ์ว่าเฟส "melt-up" จะขับเคลื่อน Bitcoin ระหว่าง $165,000-$175,000 และ Ethereum ใกล้ $17,000 ก่อนตลาดโค่นล้ม
- ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่พุ่งไปที่ระดับ 117-120 จะเป็น "ค้อนทำลาย" ที่ทำให้การลดเลเวอเรจอย่างมหาศาลและทำลายสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก
- นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่า 99% ของโครงการคริปโตจะล้มเหลวในวิกฤตที่กำลังจะมาถึง เช่นเดียวกับฟองสบู่ดอทคอม จะถูกเก็บไว้เฉพาะโครงการที่มีประโยชน์จริง
เวลาและตัวชี้วัดทางเทคนิคของตลาด
Zeberg วางตำแหน่ง ตลาดปัจจุบันในช่วงปลายของวัฏจักรธุรกิจ แต่เน้นว่าการส่งสัญญาณวิกฤตยังไม่ปรากฏ เขาติดตามอัตราผลตอบแทน, สเปรดเครดิต และจำนวนผู้ขอว่างงานเป็นการยืนยันเวลา "ฟองสบู่ไม่ได้เกิดขึ้นจากไม่มีที่มา" Zeberg อธิบายในระหว่างการสัมภาษณ์เมื่อวันที่ 4 กันยายนกับเจ้าภาพ Paul Buitink จากเนเธอร์แลนด์ "เรายังไม่เห็นสัญญาณเหล่านี้เลย"
นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 เบสิสพอยต์ในเดือนนี้ แม้ว่าเขาจะเปิดความเป็นไปได้ว่าอาจมีการเคลื่อนไหวใหญ่ขึ้น การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกอาจกระตุ้นตลาดในระยะสั้น แต่ Zeberg เชื่อว่านักลงทุนที่เชี่ยวชาญจะตีความการผ่อนคลายต่อเนื่องว่าเป็นความอ่อนแอทางเศรษฐกิจไม่ใช่การสนับสนุน
การปรับปรุงสภาพคล่องทั่วโลกและนโยบายอ่อนโยนของเฟดสร้างเงื่อนไขสำหรับสิ่งที่ Zeberg เรียกว่าระยะขึ้นรับแรงซื้อที่ชัดเจนคล้ายกับตอนจบของญี่ปุ่นในปี 1989 เขาคาดการณ์ว่า S&P 500 จะไปถึง 7,500 ถึง 8,200 จากระดับปัจจุบันที่ประมาณ 6,400 ก่อนที่วัฏจักรจะหมุนกลับ
การพุ่งขึ้นของคริปโตก่อนการล่มสลาย
Bitcoin จะ "พุ่งไปอย่างน้อย $140,000" ก่อนถึงจุดสูงสุดที่ $165,000-$175,000 ตามการวิเคราะห์ของ Zeberg Ethereum อาจจะถึงประมาณ $17,000 โดยการสันนิษฐานว่าสัดส่วน ETH/BTC จะยืดไปยัง 0.12 ในช่วงปลายวัฏจักร altcoin
เมื่อมีการเคลื่อนไหวในคริปโตและเข้าสู่ช่วงฟองสบู่สุดท้าย มันจะรวดเร็วมาก ๆ Zeberg เตือน
การเคลื่อนไหวจะ "ฉับพลันไม่ใช่เรื่อยเปื่อย" ขณะที่โมเมนตัมและ FOMO ขับเคลื่อนขั้นตอนสุดท้าย
นักเศรษฐศาสตร์วิจารณ์ MicroStrategy อย่างรุนแรงว่าเป็น "เกมแชร์โปซอนที่ใหญ่ที่สุด" เขาตั้งข้อสังเกตว่ายุทธวิธีการสะสม Bitcoin ของบริษัทสร้างลูปฟีดแบ็คอันตรายที่นักลงทุนต้องซื้อหุ้นต่อไปเพื่อใช้หนี้เพิ่มในการซื้อ Bitcoin เพิ่มขึ้น "ทุกคนต้องรีบเข้าซื้อหุ้นแล้วเขาก็สามารถรับหนี้เพิ่มและซื้อ Bitcoin เพิ่มได้อีก" Zeberg กล่าว
เขาระบุว่า MicroStrategy เป็น "บ้านไพ่ที่ใหญ่ที่สุดที่เราพบมาในช่วงระยะเวลานาน" และเตือนว่าการยกเลิกจะ "แย่มาก ๆ สำหรับคนที่คิดว่าพวกเขาสามารถถือมันไว้ได้" โครงสร้างว่าจะอ่อนแอเป็นพิเศษหากค่าดอลลาร์พุ่งตามที่ Zeberg คาดการณ์และ Bitcoin เข้าสู่ "ช่วงที่แย่มาก ๆ"
การเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์และการทำลายตลาด
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐทำหน้าที่เป็นแกนกลางในสถานะของ Zeberg เขาจับตาดูการต่ำสุดของ DXY ตามมาด้วยการพุ่งขึ้นไปถึงระดับ 117-120 ซึ่งเขาเรียกว่า "ค้อนทำลาย" ที่จะทำลายทรัพย์สินเสี่ยงทั่วโลก
"หากเราจะเห็นวิกฤตบางประการหนี้ทั้งหมดนี้จะต้องชำระคืนในเงินดอลลาร์" Zeberg อธิบาย
เงินดอลลาร์ยังคงเป็น "เสื้อสะอาดที่สุด" ถึงแม้ว่าจะมีสีเยอบื่น ๆ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งแรงจะสร้างความกดดันเป็นพิเศษให้กับเอนทิตที่จะชำระหนี้ในดอลลาร์และมีรายได้เงินสดในสกุลเงินท้องถิ่นนอกสหรัฐฯ
การพุ่งของค่าเงินดอลลาร์นี้จะทำให้เกิดสิ่งที่ Zeberg คาดว่าจะเป็นการหดตัวการเงินที่ใช้เวลา "หกถึงเก้าเดือน" การล่มสลายจะตามมาด้วยนโยบายการตื่นตูมและระยะการเพิ่มเงินเฟ้อช่วงที่เครื่องมือของเฟดจะไร้พลัง
ทองคำจะลดลงในตอนแรกในช่วงวิกฤตสภาพคล่องขณะที่นักลงทุนขายเพื่อเพิ่มเงินสด อาจลดลง 33-35% คล้ายกับรูปแบบในปี 2008 เงินซิลเวอร์อาจลดลงถึง 60% ก่อนการตอบโต้จากนโยบายกระตุ้นให้ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม Zeberg คาดว่าทองคำจะไปถึง $35,000 ต่อออนซ์ "เข้าสู่ทศวรรษ 2030" ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเป็นลบและไดนามิกส์การรีเซ็ตเงินจะเพิ่มมูลค่าของโลหะล้ำค่า
การเอาชีวิตรอดของโครงการคริปโตและโครงสร้างตลาด
นอกเหนือจากสกุลเงินดิจิตอลรายใหญ่ Zeberg คาดการณ์ว่า "99%" ของโครงการคริปโตจะล้มเหลวในที่สุด มีเพียงผู้ที่ส่งมอบประโยชน์ในโลกจริงที่จะรอดจากการล้าง เขาชี้ให้เห็นถึงวิกฤตฟองสบู่ดอทคอม ซึ่งทาง Amazon กลายเป็นยิ่งใหญ่ขณะที่การลงทุนที่ไม่ยี่หระได้หายไป
นักเศรษฐศาสตร์โต้แย้งว่าการ "เก็งกำไรที่เฟื่องฟู" ถูกยืดเยื้อโดยยุคของเงินเยอะที่มากเกินไป การประเมินมูลค่าที่ไม่สอดคล้องในภาคหมายเลขของสกุลเงินดิจิตอล ภายในตลาดได้มีการบิดเบือนโดยการสมาธิของรายได้ของเทคโนโลยีใหญ่ และบริษัทย่อยที่มีคุณภาพกำลังเผชิญกับความเสี่ยงขาลงอย่างรุนแรงในช่วงการถอนตัวที่ไม่แตกต่าง
เขาปฏิเสธแนวคิดเกี่ยวกับตัวเร่งปฏิกริยาที่จะกระตุ้นการล่มสลาย แทนที่จะอธิบายสภาพแวดล้อมที่ "เป็นพิษ" ขณะที่อัตราดอกเบี้ยสูง, รายได้ที่แท้จริงลดลง, และหนี้สินที่เพิ่มขึ้นกดดันธนาคารและบริษัทต่างๆ
ผลตอบแทนระดับหน้าได้เริ่ม "ทะลุบางระดับ" ให้สัญญาณเตือนล่วงหน้าเพื่อการเปลี่ยนแปลงนี้
ข้อคิดสุดท้าย
กรอบของ Zeberg จินตนาการถึงการพุ่งขึ้นของคริปโตครั้งสุดท้ายที่เกิดจากสภาพคล่องและโมเมนตัมก่อนที่ค่าดอลลาร์จะสูงขึ้นและสภาวะการเงินที่ตึงตัวจะทำให้ตลาดล่มสลายครอบคลุมภายในหกถึงเก้าเดือน การวิเคราะห์ระบุว่าโครงการบล็อกเชนที่เน้นประโยชน์จริงจะรอดจากการล้างครั้งนี้ ขณะที่การลงทุนที่เสี่ยงจะถูกคัดออกในสิ่งที่เขาบรรยายว่าเป็นฟองสบู่ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาด