วอลล์สตรีทประเมินว่ากำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500 จะเติบโต 29.6% ในไตรมาส 3 แต่บรรดานักลงทุนมองว่าคำแนะนำแนวโน้มธุรกิจจากกลุ่มเทคโนโลยีที่เน้น AI จะเป็นตัวชี้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐยังไปต่อได้หรือถึงเวลาพักฐาน
ประเด็นสำคัญ:
- นักวิเคราะห์คาดกำไร S&P 500 ไตรมาส 3 โต 29.6% หากทำได้จริงจะเป็นไตรมาสที่สามติดกันที่เติบโตเกิน 25%
- จำนวนบริษัทที่ให้ “ไกด์ไลน์กำไรเชิงบวก” ทำสถิติสูงสุดที่ 72 แห่ง โดย 44 แห่งเป็นหุ้นเทคโนโลยี
- แผนใช้จ่ายด้าน AI และระดับยีลด์พันธบัตรที่ยังสูง จะเป็นตัวกำหนดทิศทางการตอบสนองของตลาด
สถิติใหม่ด้านไกด์ไลน์ของ S&P 500
คณะผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนชุดหนึ่งให้ความเห็นว่า ทิศทางธุรกิจและไกด์ไลน์กำไรของบริษัทจดทะเบียน ไม่ใช่แค่ตัวเลขการเติบโต headline จะเป็นตัวตัดสินว่าหุ้นจะยืนระยะได้หรือไม่ ขณะที่ฤดูกาลประกาศงบกำลังเปิดฉากด้วยผลประกอบการจากกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ในสัปดาห์นี้ ตามบทวิเคราะห์ของ BeInCrypto
ข้อมูลจาก FactSet ระบุว่า นักวิเคราะห์ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรไตรมาส 3 ขึ้น 1.4% ในช่วง 30 มิ.ย. ถึง 30 ก.ย. ตรงกันข้ามกับค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปีที่ผ่านมา ซึ่งโดยมากประมาณการจะถูกปรับลดลงราว 2.5% ต่อไตรมาส โดยภาพรวมยังมองว่าการเติบโตจะชะลอลงจาก 32.7% ในปีนี้ เหลือยังเป็นเลขสองหลักที่ 15.8% ในปี 2027
ด้าน “ไกด์ไลน์เชิงบวก” ไตรมาสล่าสุดมีบริษัทใน S&P 500 ถึง 72 แห่ง ที่ออกมาปรับมุมมองกำไรขึ้น ทำสถิติสูงสุดใหม่ แซงหน้าสถิติเก่า 65 แห่งในปี 2021 และในจำนวนนี้ 44 แห่งเป็นบริษัทเทคโนโลยี
ผลประกอบการล็อตแรกก็ออกมาดูดี โดยใน 19 บริษัทที่ประกาศงบจนถึง 9 ต.ค. มีถึง 84% ที่ทำกำไรดีกว่าคาด อย่างไรก็ดี แรงกดดันจากดอกเบี้ยยังมีอยู่ เมื่อยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปิดที่ 5.24% ในวันที่ 9 ต.ค. หลังจากปิดที่ 5.31% เมื่อ 5 ต.ค. ตามข้อมูลจากกระทรวงการคลังสหรัฐที่เผยแพร่ผ่านเว็บไซต์ Treasury
อ่านเพิ่มเติม: GPT-6.1 Sol ช่วย Asana ลดต้นทุนเอเจนต์ได้ 76 เท่า แต่มีเงื่อนไข
มุมมองจาก Ed Yardeni
นักกลยุทธ์ชื่อดัง Ed Yardeni ให้ความเห็นผ่านบทสัมภาษณ์กับ ShareCafe ว่าไตรมาสนี้กำลังจะกลายเป็น “อีกหนึ่งไตรมาสทอง” โดยนักวิเคราะห์คาดว่าทั้ง 11 กลุ่มอุตสาหกรรมจะมีทั้งรายได้และกำไรเติบโตพร้อมกัน ซึ่งตลอด 25 ปีที่ผ่านมาเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว
ขณะที่ Sameer Samana หัวหน้าฝ่ายหุ้นโลกและสินทรัพย์จริงของ Wells Fargo Investment Institute ให้สัมภาษณ์กับ Analytics Insight ว่าหุ้นเทคโนโลยีและ AI น่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตถึง 70%–80% ส่วนกลุ่มพลังงานและวัตถุดิบพื้นฐานจะมีบทบาทรองลงมา
อย่างไรก็ตาม หนึ่งในผู้ร่วมเสวนาชี้ว่า บททดสอบใหญ่ของหุ้นเทคฯ ไม่ได้อยู่ที่กำไรไตรมาสล่าสุด แต่คือคำถามว่าเหล่า “hyperscaler” หรือผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่ลงทุนสร้างดาต้าเซ็นเตอร์สำหรับ AI จะเดินหน้าลงทุนต่อหรือเริ่มชะลอ งบดุลของบริษัทและบทสัมภาษณ์ผู้บริหารล่าสุด สะท้อนว่าทุกคนยังเดินหน้าลงทุน เพราะการชะลอใช้จ่ายอาจทำให้เสียเปรียบในสมรภูมิ AI
อีกด้านหนึ่ง ผู้ร่วมเสวนาอีกรายเตือนว่าปฏิกิริยาของตลาดหุ้น อาจแรงกว่าตัวเลขพื้นฐานที่ออกมาจริง โดยยกตัวอย่างกรณีของ Nvidia ที่ราคาหุ้นบางช่วงเคลื่อนไหวไม่สอดคล้องกับผลประกอบการที่แข็งแกร่ง
ในมุมของ breadth หรือความกว้างของการปรับขึ้น ผู้ร่วมเสวนารายหนึ่งชี้ว่า ภาพรวมยังเปราะบาง เพราะมีหุ้นในดัชนี S&P 500 มากกว่าครึ่งที่ซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน อย่างไรก็ดี หากยีลด์พันธบัตรเริ่มทรงตัว ประกอบกับตัวเลขเงินเฟ้อและงบกลุ่มธนาคารที่จะทยอยออกในสัปดาห์นี้ ก็อาจช่วยให้กลุ่มหุ้นอื่น ๆ มีโอกาสไล่ตามได้
ขณะที่อีกมุมมองหนึ่งมอง “ต้นทุนเงินทุน” เป็นตัวถ่วง โดยอ้างถึงรายงานว่าผู้ลงทุนบางส่วนเริ่มกังวลต่อหนี้ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนด้าน AI มากขึ้น
ในแง่ประวัติศาสตร์ ผลกำไรจริงของบริษัทใน S&P 500 เคยออกมาดีกว่าประมาณการ ณ สิ้นไตรมาสใน 37 จาก 40 ไตรมาสหลังสุด ในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา บริษัทต่าง ๆ ทำกำไรเหนือคาดเฉลี่ย 13.8% ส่งผลให้ตัวเลขการเติบโตจริงถูกปรับเพิ่มขึ้นอีกเฉลี่ย 14.1 จุดเปอร์เซ็นต์ จากจุดสิ้นไตรมาสจนจบฤดูกาลประกาศงบ แม้แต่สมมติฐานที่ระมัดระวังที่สุดในบรรดาเกณฑ์ทั้งสามของ FactSet ก็ยังบ่งชี้ว่ากำไรไตรมาส 3 อาจโตใกล้ระดับ 35.6%
อ่านต่อ: ผู้ถือคริปโตในฝรั่งเศสอาจถูกปรับสูงสุด 10,000 ยูโร หากไม่แจ้งกระเป๋าเงินดิจิทัล
