ธนาคารกลาง 45% วางแผนขยายทุนสำรองทองคำในอีก 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นสัดส่วนสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการสำรวจประจำปีเมื่อเก้าปีก่อน
ประเด็นสำคัญ
- ธนาคารกลาง 45% คาดว่าจะเพิ่มการถือครองทองคำของตนเองภายในหนึ่งปี
- 89% มองว่าทุนสำรองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น ขณะที่มีเพียง 1% ที่คาดว่าจะลดลง
- ราว 74% คาดว่าสัดส่วนดอลลาร์ในทุนสำรองจะหดตัวในช่วงห้าปีข้างหน้า
ธนาคารกลางเร่งกักตุนทองคำ
ตัวเลขดังกล่าวมาจาก สภาทองคำโลก (World Gold Council) ซึ่งทำแบบสำรวจผู้จัดการทุนสำรองระหว่างวันที่ 5 ก.พ. ถึง 19 พ.ค. และได้เผยแพร่ผลเมื่อวันอังคาร การสำรวจครั้งนี้มีผู้ตอบแบบสอบถามมากที่สุดในรอบเก้าปี โดย 89% ของผู้ตอบคาดว่าการถือครองทองคำทางการทั่วโลกจะยังคงเพิ่มขึ้น และ 84% เชื่อว่าสัดส่วนทองคำในทุนสำรองจะขยายตัว นอกจากนี้ทองคำแท่งยังแซงหน้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (U.S. Treasuries) ขึ้นมาเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองที่ใหญ่ที่สุดของโลก ซึ่งเป็นหมุดหมายสำคัญที่สภาฯ เน้นย้ำไว้ในรายงาน
ธนาคารส่วนใหญ่ที่ยังไม่มีแผนซื้อชัดเจนคาดว่าจะคงการถือครองไว้เท่าเดิม และมีเพียง 1% ที่คาดว่าจะลดทุนสำรองลงในช่วงปีข้างหน้า ทำให้ทิศทางโดยรวมยังคงโน้มเอียงไปทางการสะสมอย่างชัดเจน
ความต้องการซื้อร้อนแรงมาตั้งแต่ช่วงโควิด ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำเฉลี่ยปีละราว 1,000 ตันนับตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งมากเป็นสองเท่าของจังหวะ 500 ตันต่อปีในทศวรรษก่อนหน้า ผู้ซื้อต่างกลับมาซื้อสุทธิอีกครั้งในเดือนเมษายนหลังหยุดพักช่วงสั้น ๆ โดยโปแลนด์นำหน้าที่ 14 ตัน และจีนยืดสถิติซื้อต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 18 ขณะที่รัสเซียยังคงเทขายของตนเอง
อ่านเพิ่มเติม: Traders Now Give Fable 5 74% Shot At Returning By Mid-July
ความไม่มั่นใจในดอลลาร์หนุนทองคำ
ความเชื่อมั่นในดอลลาร์ยังคงสึกกร่อนลง ขณะที่รัฐบาลต่าง ๆ กระจายการถือครองออกจากสกุลเงินหลักเพียงสกุลเดียว ราว 74% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่าสัดส่วนดอลลาร์ในทุนสำรองจะลดลงในช่วงห้าปีข้างหน้า ซึ่งรายงานเชื่อมโยงกับความสัมพันธ์ที่ตึงเครียดขึ้นระหว่างบางประเทศกับวอชิงตัน
เส้าไค ฟาน (Shaokai Fan) ผู้นำงานด้านธนาคารกลางของสภาฯ ระบุว่าความเชื่อมั่นอย่างเป็นทางการในทองคำยังคงแข็งแกร่ง ผู้จัดการทุนสำรองจัดอันดับ “ผลงานของทองคำยามวิกฤต” เป็นเหตุผลหลักในการถือทอง โดยมีถึง 90% ซึ่งเป็นสถิติใหม่ที่มองว่าปัจจัยนี้มีความเกี่ยวข้อง ประเด็นอัตราดอกเบี้ยติดอันดับวาระสำคัญสูงสุดที่ 92% ขณะที่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ก็ก้าวแซงเงินเฟ้อขึ้นมาเป็นแรงผลักดันหลักแล้วเช่นกัน
ทองคำผันผวนในปี 2026
แม้ผู้จัดการทุนสำรองจะแสดงความเชื่อมั่นเช่นนั้น แต่ผลสำรวจกลับออกมาท่ามกลางการกลับทิศลงอย่างรวดเร็วของราคาทองคำเอง การร่วงลงรอบนี้ได้จุดถกเถียงอีกครั้งว่าขาขึ้นของทองจะไปได้ไกลแค่ไหน
ราคาทองคำร่วงลงมากกว่า 26% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม โดยถูกกดดันจากคาดการณ์ดอกเบี้ยที่แข็งขึ้นและอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยที่อ่อนตัวลง
ซิตีกรุ๊ป (Citigroup) เพิ่งปรับลดเป้าราคาทองคำในสามเดือนข้างหน้าลงเหลือ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากก่อนหน้าที่ 4,300 ดอลลาร์ โดยให้เหตุผลว่ามี “พื้นที่ให้ขึ้นต่อ” จำกัด ขณะที่นักเทรดออปชันบางส่วนกำลังเก็งกำไรว่าทองจะดิ่งลงอีกถึง 40% ภายในปี 2028 ซึ่งเป็นการเดิมพันที่จะทดสอบว่าการซื้อทองอย่างต่อเนื่องของทางการจะสามารถชดเชยความร้อนแรงที่ลดลงของฝั่งเอกชนได้หรือไม่
อ่านต่อ: SpaceX Hits $2.94T Valuation After Passing Amazon And Microsoft