Bitcoin (BTC) ผู้ซื้อขายออปชันยังคงยอมจ่ายพรีเมียมเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงหลังจากที่ ราคาไหลลงต่ำกว่า $78,000 บ่งชี้ว่าโต๊ะอนุพันธ์ยังคาดว่าจะมีปัญหาข้างหน้า
ความเบ้ของออปชันบิตคอยน์ยังอยู่ในโหมดป้องกัน
โทเคนร่วงกลับลงมาต่ำกว่า $78,000 ในสัปดาห์นี้หลังจากพยายามทะลุยอดกรอบราคาเดิมไม่สำเร็จ และบริษัทวิเคราะห์ Glassnode ระบุว่าข้อมูลอนุพันธ์ของตนชี้ให้เห็นว่าตลาดกำลังเตรียมรับความอ่อนแอ ฟิรม์นี้ได้ระบุ ถึงความคาดหวังความผันผวนที่ถูกบีบให้แคบลง ความต้องการเฮดจ์ที่สูงขึ้น และโครงสร้างที่อาจขยายการร่วงลงไปยังโซนกลางช่วง $75,000
ค่าอิมพลายด์โวลาติลิตีหนึ่งสัปดาห์อยู่ใกล้ 31% ลดลงจาก 39% เมื่อต้นสัปดาห์ ขณะที่สัญญาอายุยาวกว่าก็ผ่อนคลายลงเล็กน้อยเช่นกัน
นั่นชี้ว่าตลาดกำลังกำหนดราคาช่วงเงียบ ไม่ใช่ช่วงกระทิง
ความเบ้ 25 เดลต้ายังคงอยู่ในแดนพุทอย่างชัดเจนหลังถูกปฏิเสธใกล้ $82,000 โดยสโคว์หนึ่งสัปดาห์เคยแตะ 24% ก่อนจะเย็นลง
ดัชนีอัตราส่วนสโคว์ของ Glassnode บอกเล่าเรื่องเดียวกัน โดยส่วนใหญ่เทนอร์อยู่ต่ำกว่า 1 และมีเพียงสัญญาหกเดือนเท่านั้นที่ยังแสดงพรีเมียมฝั่งคอล
อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin Bull Market Still Missing Its Clearest Signals, Analyst Warns
อธิบายความเสี่ยงแกมมาในมุมมองของ Glassnode
ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงและความผันผวนโดยนัยกำลังแยกออกจากกัน ซึ่งมีความสำคัญเพราะแสดงให้เห็นว่าความกลัวยังถูกสะท้อนในราคาแค่ไหน โวลาติลิตีที่เกิดขึ้นจริงหนึ่งเดือนลดลงมาที่ราว 27% ขณะที่อิมพลายด์โวลาติลิตีหนึ่งเดือนยังอยู่ใกล้ 35% ทำให้พรีเมียมความเสี่ยงด้านความผันผวนอยู่ใกล้จุดสูงสุดล่าสุด
กล่าวโดยสรุป ออปชันยังคงกำหนดราคาความเคลื่อนไหวมากกว่าสิ่งที่โทเคนทำได้จริง
โปรไฟล์แกมมาคือจุดที่มีความเสี่ยงคมที่สุด
Glassnode ระบุคลัสเตอร์ชอร์ตแกมมาขนาดใหญ่ใกล้ $75,000 โดยมีเอ็กซ์โปเชอร์ด้านลบต่ำกว่าราคาอ้างอิงราว $3.2 พันล้าน ซึ่งเป็นโครงสร้างที่อาจบีบให้ ดีลเลอร์ต้องเฮดจ์ในลักษณะที่ยิ่งซ้ำเติมการราคาร่วง
แกมมาเชิงบวกใกล้ $78,000 และ $80,000 อาจทำหน้าที่เป็นแนวต้าน ทำให้สินทรัพย์นี้ติดอยู่ในกรอบระหว่างแรงเสียดทานด้านบนกับตัวเร่งปฏิกิริยาด้านล่าง
กระแสการไหลของออปชันรายสัปดาห์ก็เอนเอียงในทิศทางเดียวกัน โดยการซื้อพุทนำหน้าเล็กน้อยและการขายคอลอยู่ในระดับสูงที่ 25.7% ของกิจกรรมทั้งหมด
ความผันผวนราคาของ BTC ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
การจัดพอร์ตอย่างระมัดระวังนี้เกิดขึ้นหลังจากเดือนที่ย่ำแย่สำหรับคริปโตสกุลใหญ่สุด โทเคนเปิดสัปดาห์ใกล้ $80,560 ขายทำกำไรต่อเนื่องถึงกลางเดือนพฤษภาคม จากนั้นก็ทำราคา ต่ำสุดใกล้ $76,300 เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม ก่อนจะทรงตัว
บริเวณ $76,000 ตอนนี้ยืนมาได้สามสัปดาห์ติดต่อกัน ระดับที่เทรดเดอร์ยิ่งมองว่าเป็นแนวรับจริงจังมากกว่าความบังเอิญ
การปิดรายวันเหนือ $78,000 จะเป็นก้าวแรกสู่การทวงคืน $80,000 ซึ่งเป็นระดับที่นักวิเคราะห์จำนวนมากมองว่าจำเป็นต่อการรีเซ็ตมุมมองตลาดในภาพรวม
อ่านถัดไป: Ethereum Needs A $1B Rescue Fund, Former Researcher Argues