Bitcoin (BTC) และดัชนีดอลลาร์สหรัฐกำลังเคลื่อนไหวสวนทางกันเกือบสมบูรณ์แบบ สหสัมพันธ์ 30 วันระหว่างทั้งสองร่วงลึกถึง -0.90 ซึ่งเป็นระดับติดลบมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 ค่า -1.0 จะหมายถึงทั้งสองสินทรัพย์เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามตลอดเวลา
ตัวเลขนี้บอกอะไร
สหสัมพันธ์ -0.90 นั้นใกล้เคียงกับความสัมพันธ์เชิงผกผันที่สมบูรณ์แบบ เมื่อดัชนีดอลลาร์ปรับขึ้น บิตคอยน์มักร่วงลง และในทางกลับกัน รูปแบบนี้เกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอตลอด 30 วันทำการที่ผ่านมา ในระดับที่ลึกเช่นนี้ ทั้งสองสินทรัพย์แทบไม่ค่อยเคลื่อนไหวอย่างอิสระจากกัน
ดัชนีดอลลาร์ หรือ DXY วัดค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา DXY อ่อนค่าลงจากความตึงเครียดด้านการค้าและความกังวลด้านการคลังที่กดดันบรรยากาศการลงทุน ขณะที่บิตคอยน์เคลื่อนไหวปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน
อ่านเพิ่มเติม: BTC And ETH Fall Overnight As Japan Data Adds Fresh Pressure To Geopolitical Selloff
ภาพพื้นหลัง
ครั้งล่าสุดที่สหสัมพันธ์ BTC-DXY ติดลบลึกระดับนี้เกิดขึ้นในปี 2022 ซึ่งเป็นปีที่ทั้งตลาดดอลลาร์และคริปโตผันผวนรุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เริ่มวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยที่ดุเดือดที่สุดในรอบหลายทศวรรษ บิตคอยน์ร่วงจากเหนือระดับ 45,000 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2022 ลงมาต่ำกว่า 17,000 ดอลลาร์สิ้นปี ตรงกันข้าม ดอลลาร์พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบ 20 ปี ความเป็นผกผันของสองสินทรัพย์จึงชัดเจนตลอดวัฏจักรดังกล่าว
หลังปี 2022 สหสัมพันธ์ดังกล่าวผันผวนเป็นช่วง ๆ ในบางช่วงของปี 2023 และ 2024 บิตคอยน์และดอลลาร์เคลื่อนไหวอย่างเป็นอิสระต่อกันมากขึ้น การกลับมาสู่ระดับ -0.90 ในปัจจุบันสะท้อนว่ารูปแบบความเชื่อมโยงเชิงมหภาคกำลังกลับมามีอิทธิพลอีกครั้ง
อ่านเพิ่มเติม: Why Bitcoin Won't Rally Before October, According To Scaramucci
เทรดเดอร์จับตาอะไรอยู่
ความลึกของสหสัมพันธ์นี้มีความสำคัญต่อการจัดพอร์ต เทรดเดอร์ที่ใช้บิตคอยน์เป็นเครื่องมือเฮดจ์ดอลลาร์กำลังจับตาดูว่าค่าที่ระดับ -0.90 จะทรงตัวต่อหรือยิ่งรุนแรงขึ้นหรือไม่
หากตัวเลขเข้าใกล้หรือแตะ -1.0 บิตคอยน์จะกลายเป็นหนึ่งในเครื่องมือเก็งขาลงดอลลาร์ที่น่าเชื่อถือที่สุดในตลาดที่มีสภาพคล่อง
เทรดเดอร์สายมหภาคมองบิตคอยน์มากขึ้นในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงที่ผูกกับวัฏจักรสภาพคล่องดอลลาร์ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า สภาพคล่องโลกโดยทั่วไปมักขยายตัว ซึ่งในเชิงประวัติศาสตร์บิตคอยน์มักได้ประโยชน์จากเงื่อนไขดังกล่าว และสถานการณ์ปัจจุบันก็สะท้อนตรรกะนี้อย่างใกล้ชิด
ในระยะสั้นยังไม่มีการประชุมเฟดตามกำหนด การประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่กำลังจะมาถึง ทั้ง GDP และดัชนี PCE อาจส่งผลให้ DXY เคลื่อนไหว และเป็นบททดสอบว่าสหสัมพันธ์กับบิตคอยน์จะยังทรงตัวที่ระดับนี้หรือไม่
อ่านถัดไป: America Runs A Bitcoin Node: What The Government's Move Means For The Network