การกระจุกตัวของบิตคอยน์เผชิญปัญหา: อำนาจการขุดผูกอยู่กับเพียงสามประเทศ

Bitcoin (BTC) ยังคงมีการขุดกระจุกตัวอย่างมากใน สหรัฐอเมริกา จีน และ รัสเซีย — สามประเทศที่รวมกันคิดเป็นราว 68% ของ network's total hashpower — ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับขีดจำกัดด้านปฏิบัติของการกระจายศูนย์ในระบบที่ถูกออกแบบมาเพื่อทนทานต่อการควบคุมเชิงภูมิศาสตร์

การกระจุกตัวของการขุด BTC

นักวิเคราะห์ Lucky ได้ flagged ความไม่สมดุลนี้ไว้ในโพสต์บน X โดยชี้ว่าถึงแม้เครือข่ายบิตคอยน์ในเชิงเทคนิคจะเปิดให้ทุกคนเข้าร่วม (permissionless) แต่ปัจจัยในโลกความเป็นจริงได้ผลักดันกำลังการขุดให้ไปรวมตัวอยู่ในเขตอำนาจศาลเพียงไม่กี่แห่ง

สหรัฐฯ leads ส่วนใหญ่เพราะมีการดำเนินงานในระดับสถาบัน เข้าถึงตลาดทุนได้ และมีกรอบกฎหมายที่ค่อนข้างชัดเจนในบางรัฐอย่าง เท็กซัส

จีนยังคงมีส่วนร่วมแม้รัฐบาลจะสั่งห้ามอย่างเป็นทางการ การดำเนินงานใต้ดินและการย้ายฐานยังคงใช้ประโยชน์จากไฟฟ้าพลังน้ำและถ่านหินราคาถูก ส่วนรัสเซียได้เปรียบจากต้นทุนค่าไฟฟ้าต่ำและสภาพอากาศหนาวเย็นที่ช่วยลดค่าใช้จ่ายด้านการระบายความร้อน

รูปแบบนี้ขับเคลื่อนด้วยโครงสร้างพื้นฐาน การเข้าถึงพลังงาน และพลวัตด้านกฎระเบียบ มากกว่าจะเป็นเรื่องบังเอิญ การติดตามการกระจายของ hashpower ตามที่ Lucky โต้แย้ง ช่วยให้เห็นภาพที่ซื่อตรงกว่าถึงตำแหน่งของอิทธิพลที่แท้จริงภายในเครือข่าย BTC

Also Read: Dogecoin Drops Below $0.089 On Bearish Signals

กิจกรรมของวาฬและการถูกล้างพอร์ต

ในช่วงเวลาดังกล่าว วาฬ BTC วางแนวต้านหนาแน่นใกล้ระดับ 70,000 ดอลลาร์เมื่อถึงชั่วโมงการซื้อขายของสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ Crypto Seth ระบุว่าวาฬดูเหมือนจะใช้ความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นเกี่ยวกับ อิหร่าน เป็นตัวเร่งในการกดตลาดให้ลง ต่ำ จนเกิดการล้างพอร์ตตามมาเป็นทอดๆ

มีเทรดเดอร์ราว 185,806 รายถูกล้างพอร์ต โดยมียอดขาดทุนรวมประมาณ 406.52 ล้านดอลลาร์ Crypto Seth มองว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นการวางแผน ไม่ได้เกิดขึ้นแบบสุ่ม พร้อมชี้ว่าโพซิชั่น Long ที่ใช้เลเวอเรจสูงจำนวนมากถูกจับผิดทาง ข้อมูล Heatmap แสดงให้เห็นเลเวอเรจฝั่ง Short เพิ่มขึ้นเหนือระดับ 69,000 ดอลลาร์ในเวลาเดียวกัน

นักขุดกำลังเผชิญความยากลำบาก

ตามที่ Yellow.com รายงานไว้ก่อนหน้า ไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ถือเป็นช่วงเวลา ที่ท้าทายที่สุดสำหรับนักขุดบิตคอยน์นับตั้งแต่การ Halving เดือนเมษายน 2024 เนื่องจากราคาของ BTC ร่วงลง 31% จาก 124,500 ดอลลาร์เมื่อต้นเดือนตุลาคมเหลือ 86,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนธันวาคม แฮชเรตของเครือข่ายลดลงราว 10% และการปรับลดความยากติดต่อกันสามครั้ง — ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่กรกฎาคม 2022 — ยืนยันให้เห็นถึงการยอมแพ้ของนักขุดในวงกว้าง

ภายในต้นเดือนมีนาคม 2026 ค่า hash price ดิ่งลงสู่ระดับ 28–30 ดอลลาร์ต่อ petahash ต่อวินาทีต่อวัน ทำให้เครื่องขุดทั่วโลกประมาณ 15–20% ไม่คุ้มทุน ในขณะที่ต้นทุนเงินสดเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในการผลิตบิตคอยน์หนึ่งเหรียญของนักขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็น 79,995 ดอลลาร์ในไตรมาส 4 ปี 2025

Read Next: Riot Offloads 500 Bitcoin As Miners Eye AI Revenue