Circle Internet ผู้ประกอบการเหรียญ stablecoin ประกาศเมื่อวันจันทร์ว่า บริษัทตั้งเป้ามูลค่าสูงสุดถึง 7.2 พันล้านดอลลาร์ในการเสนอขายหุ้นครั้งแรก แบบขยายขนาดซึ่งสะท้อนถึงความต้องการจากนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น สำหรับบริษัทคริปโตภายใต้แนวทางนโยบายที่เป็นมิตรกับคริปโตของ การบริหารงานของทรัมป์
สิ่งที่ควรรู้:
- Circle เพิ่มขนาดหุ้น IPO ขึ้นเป็น 32 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นอยู่ที่ 27-28 ดอลลาร์ จากเดิม 24 ล้านหุ้นที่ 24-26 ดอลลาร์
- บริษัทที่อยู่เบื้องหลัง USDC ซึ่งเป็น stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก อาจระดมทุนได้สูงถึง 896 ล้านดอลลาร์
- รายได้จากดอกเบี้ย Treasury ที่สนับสนุน USDC เพิ่มขึ้น 55.1% เป็น 557.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก
บริษัทที่อยู่ในนิวยอร์คและผู้ถือหุ้นเดิมต่างกันขยายการเสนอขาย จากที่ประกาศก่อนหน้านี้จาก 24 ล้านหุ้นที่ราคา 24-26 ดอลลาร์ เป็น 32 ล้านหุ้นในราคาหุ้นอยู่ที่ 27-28 ดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นนี้แสดงถึงความสนใจอย่างมากจากนักลงทุนสถาบัน ที่ต้องการเข้าไปเกี่ยวข้องในตลาด stablecoin ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว
จังหวะของ Circle ดูจะเป็นทางยุทธศาสตร์ อาศัยความมั่นใจใหม่ในภาคคริปโตตั้งแต่ทรัมป์เข้าสู่ตำแหน่ง ที่ทรัมป์เคยสัญญาว่าจะเป็นกฎระเบียบที่ดีกว่าสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล และรักษาประกอบกิจการที่เกี่ยวกับคริปโตหลายรายการ สร้างบรรยากาศที่ยินดีให้กับบริษัทเช่น Circle ในการเข้าถึงตลาดหุ้น
การขยายการเสนอขายแสดงถึงความเชื่อมั่นในโมเดลธุรกิจหลักของ Circle ซึ่งเน้นที่ USDC เป็นเหรียญดิจิทัลที่ออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าหนึ่งต่อหนึ่ง กับดอลลาร์สหรัฐ USDC ได้กลายเป็น stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสองในโลก โดยตามหลัง USDT ของ Tether ในการหมุนเวียนทั้งหมด
ผลประกอบการที่แข็งแกร่งกระตุ้นความสนใจของนักลงทุน
มิติทางการเงินของ Circle แสดงถึงศักยภาพในการทำกำไรของ โมเดลธุรกิจ stablecoin ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูงอยู่ในปัจจุบัน รายได้จากการสำรองของบริษัทที่สร้างขึ้นจากดอกเบี้ยที่ได้รับจาก หลักทรัพย์ Treasury ของสหรัฐฯ ที่หนุน USDC ขึ้น 55.1% ต่อปีเป็น 557.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สิ้นสุดเมื่อวันที่ 31 มีนาคม
อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องเผชิญกับแรงกดดันในสัดส่วนกำไร เนื่องจากค่าใช้จ่ายการเติบโตเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายการจัดจำหน่ายและธุรกรรม เพิ่มขึ้น 68.2% ในช่วงเดียวกัน โดยเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการเติบโตของรายได้ เมื่อ Circle ขยายเครือข่ายของผู้จัดจำหน่ายที่สาม เกินกว่าความร่วมมือหลักกับการแลกเปลี่ยนคริปโต Coinbase
ภาค stablecoin มีโอกาสได้รับประโยชน์อย่างมากจากกฎหมายของรัฐบาล กลางที่คาดว่าจะออกเร็วๆ นี้ซึ่งมีเป้าหมายที่เหรียญดิจิทัล นักสังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมคาดว่าร่างกฎหมาย stablecoin ที่จะออกเร็วๆ นี้จะเร่งการยอมรับจากสถาบัน โดยให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่ขาดหายไปจากภาคส่วนนี้มานาน
Stablecoin เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญในระบบคริปโต ช่วยให้ผู้ทำการแลกเปลี่ยนเงินสามารถย้ายเงินทุนระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัล ที่แตกต่างกันได้โดยไม่ต้องเปลี่ยนกลับไปเป็นสกุลเงินแบบดั้งเดิม และใช้ในการชำระเงินข้ามพรมแดน และเป็นหลักประกันในแอปพลิเคชัน DeFi ที่เพิ่มมากขึ้น
ตำแหน่งทางการตลาดและกลยุทธ์การเติบโต
USDC ของ Circle ปัจจุบันมีส่วนแบ่งตลาด stablecoin ประมาณ 26% โดยมีมากกว่า 60 พันล้านดอลลาร์ในระบบหมุนเวียน ตามข้อมูลในอุตสาหกรรม ในขณะที่ Tether ยังคงเป็นผู้นำด้วย ส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 67% แต่ USDC ได้แสดงให้เห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งมากขึ้น โดยมีการเติบโตของมูลค่าการตลาดที่ 36% ในปีนี้เทียบกับการเติบโตของ Tether ที่ 5%
บริษัทได้จัดวางตำแหน่งตัวเองเป็นทางเลือกที่ได้รับการควบคุม ในพื้นที่ stablecoin โดยรักษาการสำรองไว้เต็มรูปแบบของดอลลาร์สหรัฐ และหลักทรัพย์ Treasury ระยะสั้นเพื่อหนุนเหรียญ USDC แต่ละเหรียญ วิธีการนี้ตรงข้ามกับคู่แข่งบางรายที่เผชิญกับการตรวจสอบ เกี่ยวกับการประกอบกันของการสำรองและแนวทางปฏิบัติความโปร่งใส
Circle วางแผนที่จะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ นิวยอร์กภายใต้สัญลักษณ์ CRCL ในสัปดาห์นี้ ธนาคารยักษ์ใหญ่บน Wall Street เช่น J.P. Morgan, Citigroup และ Goldman Sachs กำลังทำหน้าที่เป็น ผู้จัดจำหน่ายหลักให้กับการเสนอขาย โดยให้ความน่าเชื่อถือทางสถาบันกับสิ่งที่แสดงถึง การเสนอขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
การเสนอขายหุ้น IPO ครั้งนี้ถือเป็นความพยายามครั้งที่สอง ของ Circle ในการเข้าถึงตลาดสาธารณะหลังจากการควบรวมกิจการ SPAC ที่พังลงในปลายปี 2022 ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ การประสบความสำเร็จของการเสนอขายหุ้นแบบดั้งเดิมนี้จะเป็น ความสำเร็จสำคัญสำหรับการรวมตัวของอุตสาหกรรม คริปโตเข้าสู่ตลาดการเงินหลัก
เกี่ยวกับ Circle และ USDC
Circle Internet Group ก่อตั้งขึ้นในปี 2013 ทำงานเป็นบริษัท เทคโนโลยีการเงินที่เชี่ยวชาญด้านโครงสร้างพื้นฐาน stablecoin และบริการที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล บริษัทมีใบอนุญาตผู้ส่งเงินใน 46 รัฐ, เขตโคลัมเบีย, และเปอร์โตริโก จัดเตรียมตัวเองเป็นผู้เล่นที่ได้รับการควบคุม ในพื้นที่คริปโต
USDC เปิดตัวในเดือนกันยายน 2018 ผ่านการร่วมทุนระหว่าง Circle และ Coinbase ภายใต้ชื่อ Centre Consortium และเติบโตจนกลายเป็น stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก โดยมีการหมุนเวียนมากกว่า 60 พันล้านดอลลาร์ เหรียญดิจิทัลดำเนินงานบนเครือข่ายบล็อกเชน กว่า 20 แห่งและรักษาค่าหนึ่งต่อหนึ่งกับดอลลาร์สหรัฐ ผ่านการสำรองที่เต็มรูปแบบจากเงินสดและหลักทรัพย์ Treasury
เหรียญ stablecoin สำรองเสียค่าเท่ากับดอลลาร์ ในเดือนมีนาคม 2023 หลังจาก Circle เปิดเผยว่ามี การถือครองจำนวน 3.3 พันล้านดอลลาร์อยู่ในธนาคาร Silicon Valley ที่ล้มเหลว แต่กลับมาทรงตัวในช่วงสี่วัน Circle และ Coinbase แยกตัว Centre Consortium ในเดือนสิงหาคม 2023 และ Circle เข้าควบคุม การดำเนินงานของ USDCโดยสมบูรณ์
คิดสุดท้าย
การเสนอขาย IPO แบบขยายขนาดของ Circle สะท้อนทั้งผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัท และความเชื่อมั่นของสถาบันในโอกาสการเติบโตของ ภาค stablecoin ภายใต้เงื่อนไขทางกฎระเบียบที่ดีกว่า ความสำเร็จของการเสนอขายจะมีแนวโน้ม ส่งผลกระทบต่อบริษัทคริปโตอื่นๆ ที่พิจารณาการเปิดตัว ในตลาดหุ้นต่อไป