Franklin Templeton จับมือ Bybit เปิดทางให้นักลงทุนสถาบันใช้หน่วยลงทุนโทเคไนซ์จากกองทุนมูลค่าราว 686 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นหลักประกันนอกตลาดซื้อขาย (off-exchange collateral) เพื่อรับวงเงินเครดิตในรูป Tether (USDT) หรือ USD Coin (USDC) โดยที่หน่วยลงทุนยังคงสร้างผลตอบแทนได้ตามปกติ
ประเด็นสำคัญ
- Franklin Templeton และ Bybit เชื่อมโยงหน่วยลงทุนกองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์เข้ากับวงเงินเครดิตเทรดบน Bybit โดยไม่ต้องโอนสินทรัพย์ขึ้นกระดานเทรด
- โปรแกรมนี้จำกัดเฉพาะลูกค้าที่มีคุณสมบัติผ่านเกณฑ์เท่านั้น
- นักลงทุนยังคงรับผลตอบแทนจากกองทุนได้ พร้อมเปิดวงเงินเครดิต USDT หรือ USDC สำหรับการเทรดผ่าน ByCustody
หลักประกันวงเงิน USDT และ USDC
Franklin Templeton และ Bybit ได้ออกมาประกาศความร่วมมือเมื่อวันที่ 28 กันยายน มอบโครงสร้างใหม่ให้แก่นักลงทุนสถาบันที่ผ่านคุณสมบัติ สามารถนำหน่วยลงทุนที่ออกผ่านแพลตฟอร์ม Benji Technology ของ Franklin Templeton มาเป็นหลักประกันได้ โดยหน่วยลงทุนจะถูกเก็บรักษาอยู่กับ ByCustody ขณะที่ Bybit จะสะท้อนมูลค่าหลักประกันดังกล่าวภายในระบบเทรดของตน และสามารถเปิดวงเงินเครดิตในรูป USDT หรือ USDC ให้ลูกค้าใช้งานได้ โดยสินทรัพย์จริงยังคงอยู่นอกกระดานเทรด
กองทุนที่เชื่อมโยงในโครงสร้างนี้คือ Franklin OnChain U.S. Government Money Fund ซึ่งมีสินทรัพย์สุทธิราว 686 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ โปรแกรมดังกล่าวมีฐานสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้กฎเกณฑ์และให้ผลตอบแทน (yield-bearing) รองรับกิจกรรมการเทรด โดยลูกค้ายังคงได้รับกระแสรายได้จากกองทุนเช่นเดิม
โครงสร้างนี้ช่วยให้นักลงทุนมีสภาพคล่องสำหรับการเทรด โดยไม่จำเป็นต้องขายหน่วยลงทุนในกองทุน พร้อมแยกบทบาทการดูแลสินทรัพย์ออกจากกิจกรรมเทรดบน Bybit อย่างชัดเจน Bybit จะรับรู้มูลค่าหลักประกันภายในแพลตฟอร์มเพื่อใช้สนับสนุนวงเงินเครดิต stablecoin แม้ว่าหน่วยลงทุนโทเคไนซ์จะถูกเก็บรักษาไว้นอกกระดาน ซึ่งการแยกส่วนดังกล่าวถือเป็นหัวใจของดีลนี้
ก.ล.ต.สหรัฐ (SEC) ได้ส่งหนังสือ no-action ให้กับ Franklin Templeton เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ภายใต้เงื่อนไขด้านการรับฝากทรัพย์สิน (custody) ที่ระบุไว้ โดยไม่ใช่การอนุมัติอย่างเป็นทางการจากคณะกรรมการ
อ่านเพิ่ม: บิตคอยน์ ETF รับเงินไหลเข้า 2.39 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียว สะท้อนดีมานด์กองทุนคริปโตขยายตัว
มุมมองจาก Yoyee Wang
Yoyee Wang หัวหน้าฝ่าย RWA และตลาดการเงินดั้งเดิม (TradFi) ระดับโลกของ Bybit ระบุว่า นักลงทุนสถาบันกำลังมองหาทางเลือกหลักประกันที่ยืดหยุ่นมากขึ้น ขณะที่สินทรัพย์โทเคไนซ์เริ่มมีบทบาทในโครงสร้างพื้นฐานการเทรด “นี่คือการเปิดประตูให้กับผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ถูกกำกับดูแล” Wang กล่าว ความร่วมมือครั้งนี้เปิดโอกาสให้นักลงทุนใช้ผลิตภัณฑ์ที่ถูกกำกับและให้ยิลด์ได้ โดยไม่จำเป็นต้องโอนสินทรัพย์ต้นทางขึ้นกระดานคริปโตล่วงหน้า
ด้าน Sandy Kaul หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลและนวัตกรรมของ Franklin Templeton ระบุว่าความร่วมมือดังกล่าวช่วยขยายขอบเขตแพลตฟอร์ม Benji เข้าสู่ตลาดดิจิทัลอีกแห่งหนึ่ง ขณะที่ Bybit และ Mantle มีแผนออกผลิตภัณฑ์เพิ่มเติมสำหรับนักลงทุนที่ใช้งานผ่านวอลเล็ต
โปรแกรมของ Bybit ครั้งนี้ต่อยอดจากโครงการหลักประกันโทเคไนซ์ก่อนหน้า ของ Franklin Templeton ซึ่งรวมถึงดีลกับ OKX ร่วมกับ Standard Chartered และโปรแกรมกับ Binance ที่ประกาศเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งล้วนยึดโมเดลการคงสินทรัพย์ที่ให้ยิลด์ไว้นอกกระดานเทรด
อ่านต่อ: ทอง-เงินมูลค่าหด 1.05 ล้านล้านดอลลาร์ รับแรงกดดันจากดอลลาร์แข็งและบอนด์ยีลด์พุ่ง
