Franklin Templeton จับมือ Bybit เปิดทางให้นักลงทุนสถาบันนำหน่วยลงทุนโทเค็นไนซ์ของกองทุนมูลค่าราว 686 ล้านดอลลาร์ ไปใช้เป็นหลักประกันนอกกระดานซื้อขาย (off‑exchange collateral) เพื่อรับวงเงินเครดิตเทรด Tether (USDT) หรือ USD Coin (USDC) โดยยังคงได้รับผลตอบแทนจากกองทุนตามปกติ
ประเด็นสำคัญ
- Franklin Templeton และ Bybit เชื่อมโยงหน่วยลงทุนกองทุนตลาดเงินแบบโทเค็นไนซ์เข้ากับเครดิตเทรดบน Bybit โดยไม่ต้องโอนสินทรัพย์จริงขึ้นกระดานแลกเปลี่ยน
- โปรแกรมนี้จำกัดเฉพาะลูกค้าสถาบันที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์
- นักลงทุนยังรับผลตอบแทนจากกองทุนได้ต่อเนื่อง ขณะที่ใช้หน่วยลงทุนเป็นหลักประกันเพื่อเปิดวงเงินเครดิต USDT หรือ USDC สำหรับการเทรดผ่าน ByCustody
หลักประกัน USDT และ USDC
Franklin Templeton และ Bybit ประกาศ ความร่วมมือเมื่อวันที่ 28 กันยายน เปิดโอกาสให้นักลงทุนสถาบันที่เข้าเกณฑ์สามารถนำหน่วยลงทุนที่ออกผ่านแพลตฟอร์ม Benji Technology ของ Franklin Templeton มาวางเป็นหลักประกัน โดยหน่วยลงทุนจะถูกเก็บรักษาไว้กับ ByCustody ขณะเดียวกัน Bybit จะสะท้อนมูลค่าหลักประกันนั้น ภายในระบบเทรดของตน แล้วปล่อยวงเงินเครดิตเป็น USDT หรือ USDC ให้ใช้งาน โดยสินทรัพย์ต้นทางจะไม่ถูกโอนขึ้นกระดานซื้อขายของ Bybit
กองทุน Franklin OnChain U.S. Government Money Fund ซึ่งเชื่อมต่อกับโครงสร้างนี้มีสินทรัพย์สุทธิราว 686 ล้านดอลลาร์ ทำให้โปรแกรมดังกล่าวมีสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับและให้ผลตอบแทนเป็นรายได้ดอกเบี้ย รองรับกิจกรรมเทรดของลูกค้า ลูกค้าจึงสามารถรักษากระแสรายได้จากกองทุนเอาไว้ได้
โมเดลนี้ช่วยให้นักลงทุนมีสภาพคล่องสำหรับการซื้อขาย โดยไม่จำเป็นต้องขายหน่วยกองทุนออกมา และแยกบทบาท “การเก็บรักษาทรัพย์สิน” ออกจาก “การทำธุรกรรมเทรด” บน Bybit อย่างชัดเจน Bybit จะรับรู้มูลค่าหลักประกันภายในแพลตฟอร์ม ทำให้หน่วยลงทุนโทเค็นไนซ์เหล่านั้นรองรับการออกเครดิตสเตเบิลคอยน์ได้ แม้สินทรัพย์จริงจะถูกเก็บไว้ภายนอกกระดาน ซึ่งการแยกชั้นดังกล่าวถือเป็นหัวใจของโครงสร้างนี้
สำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) ได้ส่งหนังสือ no‑action ให้แก่ Franklin Templeton เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ภายใต้เงื่อนไขด้านการเก็บรักษาทรัพย์สิน ซึ่งไม่ถือเป็น “การอนุมัติ” อย่างเป็นทางการจากคณะกรรมาธิการ
อ่านเพิ่มเติม: กองทุน Bitcoin ETF ดูดเงิน 2.39 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียว สะท้อนดีมานด์สินทรัพย์คริปโตขยายตัว
มุมมองจาก Yoyee Wang
Yoyee Wang หัวหน้าฝ่าย RWA และ TradFi ระดับโลกของ Bybit ระบุว่า นักลงทุนสถาบันกำลังมองหาทางเลือกหลักประกันที่ยืดหยุ่นมากขึ้น ในขณะที่สินทรัพย์โทเค็นไนซ์เริ่มถูกฝังเข้าไปในโครงสร้างพื้นฐานด้านการเทรดมากขึ้นเรื่อย ๆ โดย Wang มองว่าการจับมือครั้งนี้คือการ “เปิดประตูสู่ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล” ทำให้ลูกค้าสถาบันสามารถนำสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนและอยู่ในกรอบกฎเกณฑ์มาใช้ในระบบคริปโต โดยไม่จำเป็นต้องย้ายสินทรัพย์ต้นทางขึ้นกระดานซื้อขายคริปโตเสียก่อน
ด้าน Sandy Kaul หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลและนวัตกรรมของ Franklin Templeton ระบุว่า ความร่วมมือครั้งนี้ถือเป็นการขยายแพลตฟอร์ม Benji ไปสู่ตลาดดิจิทัลอีกแห่งหนึ่ง ขณะที่ Bybit และ Mantle มีแผนออกผลิตภัณฑ์เพิ่มเติมสำหรับนักลงทุนที่ใช้งานผ่านกระเป๋าเงินดิจิทัล (wallet‑based investors)
โปรแกรมของ Bybit ครั้งนี้นับเป็นการต่อยอดจากโครงการหลักประกันโทเค็นไนซ์ที่ Franklin Templeton ทำมาก่อนหน้า รวมถึงดีลร่วมกับ OKX ที่มี Standard Chartered เข้ามาเกี่ยวข้อง และโปรแกรมบน Binance ซึ่งประกาศเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ต่อยอดโมเดลที่เน้นการเก็บสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนไว้นอกกระดานซื้อขายเป็นหลัก
อ่านต่อ: ทอง-เงินร่วง ฉุดมูลค่าหาย 1.05 ล้านล้านดอลลาร์ ท่ามกลางดอลลาร์แข็งและบอนด์ยีลด์พุ่ง
