เยอรมนี เป็นผู้นำในสหภาพยุโรปในด้านจำนวนใบอนุญาตครिपโตที่ออกภายใต้ Markets in Crypto-Assets (MiCA) framework
อย่างไรก็ตาม ผู้ปฏิบัติงานในอุตสาหกรรมเตือนว่า การบังคับใช้กฎอย่างเข้มงวดโดยหน่วยงานกำกับดูแล BaFin กำลังผลักดันสตาร์ทอัปและบริษัทคริปโตเนทีฟให้มุ่งหน้าไปยังเขตอำนาจศาลคู่แข่งอย่าง ออสเตรีย และ โปรตุเกส
การบังคับใช้กฎอย่างเข้มงวดของ BaFin
มีใบอนุญาตคริปโตมากกว่า 30 ฉบับที่ถูก ออกให้ ในเยอรมนี — มากกว่าสมาชิกอียูประเทศอื่นเกือบทั้งหมด เมื่อเทียบกันแล้ว ลักเซมเบิร์ก อนุมัติเพียงสามฉบับ
แต่ใบอนุญาตส่วนใหญ่ในเยอรมนีตกเป็นของธนาคารดั้งเดิม ที่ให้บริการค่อนข้างแคบ เช่น การส่งคำสั่งซื้อขายหรือการโอนเงิน
สตาร์ทอัปที่กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทรุ่นถัดไป กลับไปขอใบอนุญาตที่ที่อื่น และใช้ระบบพาสปอร์ตเพื่อนำบริการกลับเข้าสู่ตลาดเยอรมัน
เยอรมนีเพิ่มสถาบันที่ได้รับใบอนุญาต MiCA ใหม่ 16 แห่งในไตรมาส 4 ปี 2025 เพียงไตรมาสเดียว อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวซ่อนรูปแบบหนึ่งเอาไว้ คือผู้เล่นการเงินรายใหญ่เป็นกลุ่มหลัก ขณะที่บริษัทคริปโตเนทีฟมองหาหน่วยงานกำกับดูแลที่เป็นมิตรกว่าในต่างประเทศ
ประเทศยังได้ปรับลดช่วงเปลี่ยนผ่านมาตรฐานของ MiCA จาก 18 เดือนเหลือ 12 เดือน กำหนดเส้นตายชัดเจนวันที่ 31 ธ.ค. 2025 สำหรับผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตทุกรายที่จะต้องได้รับการอนุญาตเป็น CASP ภายใต้ BaFin เส้นเวลาที่บีบอัดนี้ยิ่งเพิ่มภาระด้านการปฏิบัติตามกฎให้กับบริษัทขนาดเล็ก
Also Read: Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
Matthias Steger กับการถดถอยของเบอร์ลิน
ในที่ประชุมผู้เชี่ยวชาญด้าน MiCA และกฎระเบียบคริปโตเมื่อไม่นานมานี้ Matthias Steger ที่ปรึกษาภาษีคริปโตซึ่งเคยทำงานร่วมโดยตรงกับกระทรวงการคลังเยอรมนี ได้ให้ความเห็นอย่างตรงไปตรงมา
“เราได้สูญเสียฮับใหญ่ของเราทั้งในเบอร์ลินและแฟรงก์เฟิร์ตไปแล้ว” Steger กล่าว “และผมคิดว่านั่นไม่ใช่เพราะ MiCA เอง แต่เป็นเพราะวิธีที่เราชาวเยอรมันใช้และทำงานกับกฎ MiCA ต่างหาก”
ตามมุมมองของ Steger ปัญหาหลักไม่ใช่ตัวกฎระเบียบ แต่เป็นการตีความของเยอรมนีเอง เขาเรียกร้องให้ BaFin ผ่อนคลายแนวทางลง โดยโต้แย้งว่า MiCA ควรเป็น “พื้น” ของกฎระเบียบ ไม่ใช่ “เพดาน”
MiCA คืออะไร?
กฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets เป็นกรอบกฎหมายฉบับสมบูรณ์ฉบับแรกของอียูที่กำกับดูแลสินทรัพย์คริปโต คณะกรรมาธิการยุโรปเสนอร่างเมื่อเดือนก.ย. 2020 เป็นส่วนหนึ่งของแพ็กเกจการเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น รัฐสภายุโรปอนุมัติ MiCA เมื่อวันที่ 20 เม.ย. 2023 และมีผลบังคับใช้ในเดือนมิ.ย. ปีเดียวกัน กฎที่ครอบคลุมสเตเบิลคอยน์เริ่มมีผลเมื่อวันที่ 30 มิ.ย. 2024 และกรอบกติกาฉบับเต็มสำหรับผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตเริ่มใช้เมื่อวันที่ 30 ธ.ค. 2024 MiCA วางมาตรฐานที่เป็นหนึ่งเดียวด้านการออกใบอนุญาต การเปิดเผยข้อมูล และข้อกำหนดด้านพฤติกรรมทั่วทั้ง 27 ประเทศสมาชิกอียู แทนที่ระบบกฎระดับชาติที่กระจัดกระจายซึ่งเคยใช้กำกับภาคส่วนนี้มาก่อน