Hyperliquid (HYPE) ทำปริมาณซื้อขายภายใน 24 ชั่วโมงเกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในวันอาทิตย์ โดยโทเค็นประจำแพลตฟอร์มมีราคาเทรดที่ 71.81 ดอลลาร์ และมีมูลค่าตลาดเกือบ 16 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลที่เผยแพร่
แพลตฟอร์มนี้มีมูลค่าตลาดใหญ่เป็นอันดับที่ 10 ของสินทรัพย์คริปโตทั้งหมดบน CoinGecko
Hyperliquid สร้างอะไรขึ้นมา
Hyperliquid ดำเนินงานในฐานะแพลตฟอร์มซื้อขายสัญญา Futures แบบ Perpetual ที่อยู่บนเชนอย่างเต็มรูปแบบ แตกต่างจากโมเดลแบบไฮบริดที่จับคู่คำสั่งซื้อขายแบบออฟเชนแล้วค่อยชำระบัญชีบนเชน Hyperliquid รันออร์เดอร์บุ๊กโดยตรงบนบล็อกเชนเฉพาะกิจของตนเอง สถาปัตยกรรมแบบนี้ช่วยให้สามารถประมวลผลธุรกรรมได้ด้วยความเร็วใกล้เคียงโครงสร้างพื้นฐานของกระดานเทรดแบบรวมศูนย์
แพลตฟอร์มรองรับตลาด perp หลายสิบคู่สำหรับสินทรัพย์คริปโตหลัก ๆ
อัตรา Funding การถูกล้างพอร์ต และข้อมูลสถานะสัญญาทั้งหมดสามารถตรวจสอบได้บนเชน ตัดกับความไม่โปร่งใสของกระดานรวมศูนย์
ภาพรวมปริมาณเทรด
ปริมาณเทรดต่อวัน 1 พันล้านดอลลาร์ช่วยให้ Hyperliquid ขึ้นมาอยู่ในกลุ่มกระดานเทรดอนุพันธ์ชั้นนำของตลาดคริปโต ไม่ว่าจะแพลตฟอร์มออนเชนหรือออฟเชน เพื่อเปรียบเทียบ กระดานรวมศูนย์รายใหญ่โดยทั่วไปมีปริมาณอนุพันธ์ต่อวันราว 5–50 พันล้านดอลลาร์ Hyperliquid สามารถไล่ช่องว่างนี้แคบลงอย่างมีนัยสำคัญตลอด 12 เดือนที่ผ่านมา
กระดานแห่งนี้เติบโตจากปริมาณเทรดระดับหลายสิบล้านดอลลาร์ต่อวันช่วงต้นปี 2025 มาเป็นการเคลียร์ออร์เดอร์ระดับหลายร้อยล้านดอลลาร์อย่างสม่ำเสมอ พร้อมจังหวะพีกที่ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งคราว
ภูมิหลัง
Hyperliquid เปิดตัวเมนเน็ตช่วงปลายปี 2024 และแจกจ่ายโทเค็น HYPE ผ่านหนึ่งในการดรอปให้คอมมูนิตี้ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโต โปรโตคอลตัดสินใจไม่รับเงินลงทุนจาก VC ก่อนการกระจายโทเค็น การเลือกเส้นทางนี้ดึงดูดความสนใจอย่างมาก และดึงเทรดเดอร์รายย่อยที่รู้สึกเบื่อกับการเปิดตัวโทเค็นที่มี VC หนาแน่น
นับตั้งแต่เปิดตัว ทีมงานได้ปล่อยอัปเกรดผลิตภัณฑ์หลายระลอก รวมถึง HyperEVM ที่นำสมาร์ตคอนแทรกต์แบบโปรแกรมได้มาสู่เชนของ Hyperliquid
Perp บนเชน vs กระดานรวมศูนย์
เหตุผลเชิงโครงสร้างของ perp บนเชนอยู่ที่ความโปร่งใสและการเก็บสินทรัพย์ด้วยตนเอง บนกระดานรวมศูนย์ เทรดเดอร์ต้องเชื่อใจแพลตฟอร์มให้ถือมาร์จิน คำนวณ Funding อย่างซื่อสัตย์ และล้างพอร์ตอย่างยุติธรรม ชุดเหตุการณ์กระดานรวมศูนย์ล้มเหลวในช่วงปี 2022–2024 ยิ่งทำให้ความต้องการทางเลือกใหม่เพิ่มขึ้น
Also Read: Hyperliquid ETFs Stage Strongest Crypto Debut, Beating BTC And ETH
สถาปัตยกรรมของ Hyperliquid ทำให้ผู้ใช้ยังคงควบคุมเงินทุนได้จนกว่าจะส่งคำสั่งเทรด ลอจิกการล้างพอร์ตทำงานบนเชนและตรวจสอบได้สาธารณะ ข้อแลกเปลี่ยนในอดีตคือความหน่วงและความลึกสภาพคล่องที่ด้อยกว่า เชนที่ออกแบบเฉพาะของ Hyperliquid ลดข้อเสียด้านความหน่วงลงได้ ตัวเลขปริมาณเทรด 1 พันล้านดอลลาร์ก็ชี้ว่าส่วนต่างด้านสภาพคล่องกำลังแคบลงเช่นกัน
กลไกโทเค็น HYPE
HYPE ทำหน้าที่หลายอย่างในระบบนิเวศ Hyperliquid ใช้สำหรับสเตคเพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่าย ใช้ในการกำกับดูแลโปรโตคอล และใช้เป็นหลักประกันในฟีเจอร์บางส่วนของแพลตฟอร์ม มูลค่าตลาด 16 พันล้านดอลลาร์ของโทเค็นทำให้มันใหญ่กว่าบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่ตั้งหลักแล้วหลายเครือข่าย
รายได้ค่าธรรมเนียมจากกระดานเทรดจะไหลบางส่วนเข้าสู่กลไกซื้อคืน HYPE ดีไซน์นี้ผูกมูลค่าโทเค็นเข้ากับกิจกรรมบนแพลตฟอร์มโดยตรง หมายความว่าการเติบโตของปริมาณเทรดช่วยเสริมแรงกดดันฝั่งซื้อโทเค็นแบบทบต้น กิจกรรมการสเตคเติบโตเคียงข้างปริมาณเทรด โดยมีโปรโตคอลอย่าง Kinetiq เข้ามาสร้างผลิตภัณฑ์ liquid staking ทับบนการสเตค HYPE แบบเนทีฟ
ต่อไปจะเป็นอย่างไร
Hyperliquid เผชิญสนามแข่งขันที่ดุเดือด dYdX และ perp DEX หน้าใหม่อีกหลายรายกำลังช่วงชิงฐานเทรดเดอร์กลุ่มเดียวกัน กระดานรวมศูนย์เองก็เร่งพัฒนาฟีเจอร์ความโปร่งใสบนเชนเพื่อลดข้อกังวลด้านความเชื่อใจ ความได้เปรียบของ Hyperliquid ในด้านประสบการณ์ผู้ใช้และความลึกของปริมาณเทรดเป็นเรื่องจริง แต่ไม่ได้การันตีว่าจะยั่งยืน
ทีมงานส่งสัญญาณว่าจะเดินหน้าพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานต่อไป รวมถึงการขยายชุดเครื่องมือ EVM และการลิสต์สินทรัพย์เพิ่มเติม ว่าปริมาณเทรดรายวันระดับ 1 พันล้านดอลลาร์จะกลายเป็น “พื้น” ใหม่ หรือเป็น “เพดาน” สูงสุด จะขึ้นอยู่บางส่วนกับภาพรวมตลาดคริปโตในช่วงครึ่งหลังของปี 2026
Read Next: Sui Crashes Third Time In 48 Hours, Wiping Out $1.88M In Trades