ธนาคารยักษ์ใหญ่อย่าง ING เตือนว่าประเทศในกลุ่ม BRICS ยังคงลดการเปิดรับตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง หลังข้อมูลระบุว่าจีน อินเดีย และบราซิลร่วมกันขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่า 28.8 พันล้านดอลลาร์ holdings in a single month.
เกิดอะไรขึ้น
ในบันทึกการวิจัยที่ published เมื่อสัปดาห์นี้ ING ชี้ไปที่ข้อมูล U.S. Treasury International Capital ประจำเดือนตุลาคม ซึ่งแสดงให้เห็นการลดลงเพิ่มเติมของการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในหมู่เศรษฐกิจหลักของกลุ่ม BRICS
จีนลดการถือครองลง 11.8 พันล้านดอลลาร์ อินเดีย 12 พันล้านดอลลาร์ และบราซิล 5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว เน้นให้เห็นถึงสิ่งที่ธนาคารระบุว่าเป็นการถอนตัวออกจากหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ของกลุ่มประเทศนี้อย่างค่อยเป็นค่อยไปและต่อเนื่อง
ING เตือนว่าข้อมูลกระแสเงินไหลเวียนในพันธบัตรรัฐบาล (Treasury flow data) มีความผันผวนโดยธรรมชาติ และไม่ควรถูกตีความว่าเป็นหลักฐานของการเทขายสินทรัพย์สหรัฐฯ อย่างกะทันหันหรือไร้ระเบียบ
อย่างไรก็ดี ธนาคารระบุว่าการลดการถือครองอย่างต่อเนื่องในหมู่ประเทศ BRICS ได้กลายเป็นแนวโน้มที่ยืดเยื้อ แทนที่จะเป็นการปรับพอร์ตเพียงครั้งเดียว
ในภาพรวมของภาคเจ้าหน้าที่ต่างประเทศ การถือครองพันธบัตรและโน้ตของรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลง 22 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม โดยมีการเพิ่มขึ้นของการถือครองตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ระยะสั้นชดเชยบางส่วน
ธนาคารระบุว่าส่วนหนึ่งของการลดลงจากฝั่งอินเดียมาจากการแทรกแซงค่าเงินเพื่อพยุงค่าเงินรูปี ขณะเดียวกันก็ยอมรับว่าปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์อาจมีส่วนทำให้เกิดรูปแบบการลดการเปิดรับสินทรัพย์สหรัฐฯ ในวงกว้างของเศรษฐกิจกลุ่ม BRICS
ING เสริมว่าแนวโน้มดังกล่าวตัดกับความต้องการที่ยังคงแข็งแกร่งจากนักลงทุนเอกชน ที่ยังเต็มใจซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ จะอ่อนตัวลง และความคาดหวังเกี่ยวกับทิศทางการปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะเปลี่ยนไปก็ตาม
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ
ING เน้นว่าวิสัยทัศน์ระยะยาวต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐของตนไม่ได้ตั้งอยู่บนสมมติฐานการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ครั้งใหญ่จากต่างประเทศ แต่ตั้งอยู่บนความคาดหวังว่านักลงทุนต่างชาติอาจเพิ่มการป้องกันความเสี่ยง (hedge) ต่อการถือครองสินทรัพย์สหรัฐฯ มากขึ้น
อย่างไรก็ตาม ธนาคารระบุว่าการลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่องจากประเทศในกลุ่ม BRICS เป็นพัฒนาการที่ควรเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะในช่วงที่ผู้จัดการเงินสำรองระหว่างประเทศกำลังประเมินความเสี่ยงด้านสกุลเงินและอายุตราสารใหม่ ท่ามกลางสภาวะภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการเงินที่เปลี่ยนแปลงไป
Read Next: How Elite Coders Built Bots Earning $200K Monthly On Polymarket Without Ever Predicting Outcomes