อีลอน มัสก์ เลี่ยงไม่ตอบปฏิเสธชัดเจนต่อประเด็นควบรวม Tesla และ SpaceX ในสายประชุมผลประกอบการคืนวันพุธ ส่งผลให้หนึ่งในผู้ลงทุนรายใหญ่ปรับมุมมอง โอกาสดีลควบรวมพุ่งขึ้นเป็น 90%
ประเด็นสำคัญ
- มัสก์ชี้ให้เห็นการทับซ้อนธุรกิจระหว่างสองบริษัทเพิ่มขึ้น แต่ย้ำว่าสายประชุมผลประกอบการไม่ใช่เวทีอภิปรายเรื่องควบรวม
- จีน มันสเตอร์ จาก Deepwater Asset Management ปรับมุมมองโอกาสควบรวมขึ้นจาก 80% เป็น 90% หลังฟังบทสนทนาบนสาย
- Tesla รายงานรายได้ไตรมาส 2 ทำสถิติสูงสุด 28.24 พันล้านดอลลาร์ แต่กำไรปรับปรุงที่ 0.33 ดอลลาร์ต่อหุ้นต่ำกว่าคาดอย่างมาก
มัสก์เลี่ยงตอบคำถามดีลควบรวม Tesla–SpaceX
นักวิเคราะห์จาก Wells Fargo อย่าง คอลิน แลงแกน ถามว่าหากควบรวมกันในอนาคต สองบริษัทจะสร้างซินเนอร์ยีได้มากน้อยเพียงใด มัสก์จึง ส่งสัญญาณ ถึง “การบรรจบกัน” ของธุรกิจ แต่ไม่ผูกมัดตัวเองกับดีลใดๆ
เขาระบุแก่นักลงทุนว่า โมเดลธุรกิจของทั้งสองบริษัทมีพื้นที่ทับซ้อนกันมากขึ้นเรื่อยๆ โดยเฉพาะโครงการเซมิคอนดักเตอร์ Terafab ที่กำลังก่อสร้างร่วมกันในรัฐเท็กซัส ซึ่งเขาเรียกว่าเป็นโครงการระดับมหึมา
จากนั้นมัสก์ปิดประเด็นทันที โดยย้ำว่าการพูดถึงการควบรวมหรือปรับโครงสร้างบริษัทต้องผ่านกระบวนการที่ถูกต้อง ไม่ใช่ประเด็นจะมาคุยกันบนสายผลประกอบการรายไตรมาส ที่ปรึกษากฎหมายใหญ่ แบรนดอน เออร์ฮาร์ต เสริมด้วยคำอธิบายระมัดระวังว่า SpaceX เป็น “พันธมิตรเชิงกลยุทธ์” ที่เชื่อมกับ Tesla ผ่านการถือหุ้นและกรอบข้อตกลงที่ลงนามกันเมื่อต้นปีนี้
อย่างไรก็ดี มัสก์ใช้เวลาหลายนาทีถัดมาขยายความ “สายสัมพันธ์” แทน เขาระบุว่า Starlink จะถูกติดตั้งใน Cybercab และในระยะถัดไปใน Tesla ทุกคันที่จำหน่ายในประเทศซึ่งให้บริการ Starlink เพราะระบบรถไร้คนขับหรือ robotaxi ไม่อาจยอมให้สัญญาณหลุดกลางทางได้
เขายังชี้ว่า Grok จะเป็นระบบหลักในการควบคุมหุ่นยนต์มนุษย์ Optimus และ Tesla จะเร่งขยายการผลิตหุ่นยนต์รุ่นนี้ได้ยากมาก หากปราศจากกำลังการผลิตชิปจาก Terafab
อ่านเพิ่มเติม: Anthropic ไล่ตามสตาร์ทอัพหุ่นยนต์ 11,000 ล้านดอลลาร์ ก่อนดีลล่มต่อหน้าสาธารณะ
จีน มันสเตอร์ยกระดับความเป็นไปได้ดีลควบรวม
จีน มันสเตอร์ หุ้นส่วนผู้จัดการของ Deepwater Asset Management เขียนแสดงความคิดเห็นบน X ว่า บทสนทนาบนสายผลประกอบการครั้งล่าสุด “เปลี่ยนมุมมอง” ของเขาโดยตรง
เขาปรับสมมติฐานโอกาสที่จะเห็นดีลควบรวมหรือโครงสร้างใหม่ระหว่าง Tesla กับ SpaceX ภายในไม่กี่ปีข้างหน้าขึ้นเป็น 90% จากเดิม 80% ก่อนเข้าฟังสาย พร้อมระบุว่า “แปลกใจ” ที่ผู้บริหารยอมเปิดพื้นที่ให้คำถามดังกล่าวบนเวทีอย่างเป็นทางการ
จังหวะของสัญญาณนี้มีนัยสำคัญ เพราะตัวเลขไตรมาสล่าสุดแทบไม่เหลืออะไรให้นักลงทุนฉลอง รายได้รวมเพิ่มขึ้น 26% แตะ 28.24 พันล้านดอลลาร์ แต่กำไรปรับปรุงที่ 0.33 ดอลลาร์ต่อหุ้น ต่ำกว่าคาดการณ์ของวอลล์สตรีท อย่างมาก ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือเพียง 398 ล้านดอลลาร์
ประธานเจ้าหน้าที่การเงิน ไวภาฟ ทาเนจา ระบุว่าการลงทุนฝั่งเงินทุน (Capex) ปีนี้จะทะลุ 25 พันล้านดอลลาร์และยังมีแนวโน้มเพิ่มต่อ ทำให้กระแสเงินสดอิสระ (free cash flow) ติดลบราว 1 พันล้านดอลลาร์
ความเชื่อมโยงระหว่าง SpaceX กับ Tesla ลึกขึ้นเรื่อยๆ
กระแสพูดถึงการควบรวมไล่มากับมัสก์มาตลอด นับตั้งแต่เขาเริ่ม “เย็บต่อ” อาณาจักรธุรกิจของตัวเองอย่างจริงจัง SpaceX เพิ่งดูดซับ xAI เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ กลายเป็นนิติบุคคลใหม่มูลค่าราว 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ของ Tesla ในสตาร์ทอัพ AI แห่งนี้ถูกแปลงสภาพเป็นการถือหุ้นส่วนน้อยใน SpaceX ภายใต้ดีลดังกล่าว
จากนั้นผู้ผลิตจรวดได้ ระดมทุนผ่านการเข้าตลาดที่มูลค่า 75 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน ซึ่งถือเป็นดีลใหญ่สุดในประวัติศาสตร์ แม้ราคาหุ้นจะร่วงลงแรงจากจุดสูงสุดในช่วงไม่กี่สัปดาห์หลังเปิดตัว
ขณะที่ราคาหุ้น Tesla ติดลบราว 17% นับจากต้นปี มัสก์เองก็มี “ประวัติ” ใช้กลยุทธ์ลักษณะนี้มาแล้ว ทั้งการควบรวม SolarCity ในปี 2016 และการนำ X เข้าไปรวมกับ xAI ในปี 2025 ซึ่งทั้งสองดีลถูกวิจารณ์ว่ามัสก์อยู่ทั้งฝั่งผู้ซื้อและผู้ขายในเวลาเดียวกัน
อ่านต่อ: สารคดี Charles Manson ของ Hulu เปิดตัวหลานสาวที่ไม่เคยถูกเปิดเผย ขณะตลาดพยากรณ์จับตา