Ripple Labs ได้ถอนอุทธรณ์ใน การต่อสู้ทางกฎหมายที่มีชื่อเสียงกับ คณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา อย่างเป็นทางการ ทำให้คดีที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์วงการคริปโตยุติลงอย่างชัดเจน
การเคลื่อนไหวนี้ ยืนยันว่า Ripple จะไม่โต้แย้งคำตัดสินของศาลในปี 2023 ที่ระบุว่าการขาย XRP ให้กับนักลงทุนสถาบันเป็นการทำธุรกรรมหลักทรัพย์ ก.ล.ต. คาดว่าจะถอนอุทธรณ์ของตนเองเช่นกัน ยุติคดีโดยไม่ต้องมีการฟ้องร้องเพิ่มเติม
ซีอีโอของ Ripple, แบรด การ์ลิงเฮาส์ ยืนยันการตัดสินใจในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 27 มิถุนายน หลังจากศาลรัฐบาลกลางปฏิเสธคำขอของคู่กรณี ปัจจุบัน Ripple ตกลงยอมรับคำตัดสินของศาล
การตัดสินใจถอนอุทธรณ์ของ Ripple หมายความว่า บริษัทจะยอมรับคำตัดสินเดิมของผู้พิพากษาอานาลิซา ทอร์เรสในเดือนกรกฎาคม 2023 ที่ระบุข้อเสนอแยกของการขาย XRP
ภายใต้คำตัดสินนั้น:
- XRP ที่ขายในตลาดแลกเปลี่ยนสาธารณะถือว่าไม่ใช่หลักทรัพย์ ทำให้การซื้อขายโดยนักลงทุนรายย่อยในสหรัฐฯ มีความชัดเจนทางกฎหมาย
- XRP ที่ขายตรงให้กับนักลงทุนสถาบันถือว่าเป็นข้อเสนอตราสารที่ไม่ได้รับการจดทะเบียน ทำให้การทำธุรกรรมเหล่านั้นละเมิดกฎหมายตราสารของสหรัฐฯ
ส่งผลให้ Ripple ยังคงถูกห้ามทำการขายให้กับสถาบันโดยไม่จดทะเบียน และจะจ่ายค่าปรับทางแพ่งเป็นจำนวน $102.6 ล้าน การยุตินี้ปิดฉากการดำเนินคดีที่เริ่มตั้งแต่ธันวาคม 2020
แบบแผนศาลภายใต้คำตัดสินทอร์เรส, ทางที่เปิดให้ยุติคดี
การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของ Ripple เป็นไปตามคำสั่งของผู้พิพากษาทอร์เรสในวันที่ 26 มิถุนายน ที่เธอปฏิเสธคำขอให้ปรับปรุงมาตรการพิสูจน์และลดหน้าที่ทางการเงินของ Ripple การปฏิเสธนี้ปิดประตูสำหรับการเจรจาจบคดีความ Ripple เลือกทางยอมรับคำตัดสินของศาล
การ์ลิงเฮาส์ย้ำว่าบริษัทพร้อมเดินหน้าต่อไป โดยระบุว่าความชัดเจนที่ได้จากการใช้ XRP ในตลาดการค้ารอง เพียงพอสำหรับเป้าหมายทางธุรกิจของ Ripple “บทนี้จบแล้ว” การ์ลิงเฮาส์กล่าว “สิ่งสำคัญคือตอนนี้คือการสร้างอนาคตของประโยชน์คริปโต ตลาดได้รับความชัดเจนทางกฎระเบียบสำหรับ XRP ในสหรัฐฯ”
สิ่งที่สำคัญที่สุดจากคำตัดสินของศาลในปี 2023 คือการแยกความแตกต่างระหว่างการขายให้กับนักลงทุนสถาบัน และการขายโปรแกรมบนตลาดแลกเปลี่ยนสาธารณะ
ศาลตัดสินว่าการขาย XRP ผ่านตลาดแลกเปลี่ยนอัตโนมัติ ไม่ตรงกับคำจำกัดความทางกฎหมายของการทำธุรกรรมหลักทรัพย์ เพราะผู้ซื้อรายย่อยไม่ได้มีความคาดหวังว่าจะได้กำไรจากความพยายามของ Ripple คำตัดสินนี้ส่งคลื่นสะเทือนทั่วอุตสาหกรรมและให้ความคมชัดทางกฎหมายทันที สำหรับตลาดแลกเปลี่ยนศูนย์กลางที่เคยถอด XRP หลังจากคดีเดิม
ขอบคุณคำตัดสินนั้น:
- ตลาดแลกเปลี่ยนสหรัฐฯ เช่น Coinbase, Kraken, และ Bitstamp ได้ลงรายชื่อ XRP ใหม่
- นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อขาย XRP โดยไม่ต้องคาดหวังความไม่แน่นอนทางกฎหมาย
คำตัดสินนี้ทำหน้าที่เป็นแบบแผนทางนิติกร และให้คำแนะนำสำหรับการดำเนินการทางกฎระเบียบในอนาคต และคดีเกี่ยวกับการขายโทเคนและการจำกัดความของหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม Ripple ต้องหลีกเลี่ยงข้อเสนอให้กับสถาบัน ที่อาจถูกจำแนกภายใต้การทดสอบ Howey ว่าเป็นการขายหลักทรัพย์ยกเว้นว่ามีการจดทะเบียนกับ ก.ล.ต.
การต่อสู้ทางกฎหมายสี่ปีที่มีผลต่อการกำหนดนโยบายคริปโตของสหรัฐฯ
คดี SEC กับ Ripple ถูกมองว่าเป็นการต่อสู้ทางกฎหมายพื้นฐานในความพยายามกว้าง ๆ ในการกำหนดสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้กฎหมายของสหรัฐฯ คดีนี้ถูกยื่นฟ้องในเดือนธันวาคม 2020 และเป็นหนึ่งในข้อบังคับสำคัญแรกๆ ต่อบริษัทบล็อกเชนที่มีหน้าที่น่าสนใจและมีเงินทุนสูง
ตลอดการดำเนินคดีหลายปี:
- คดีนี้ได้รับความสนใจทั่วโลกในการเป็นการลงประชามติ เกี่ยวกับขอบเขตที่กฎหมายตราสารของสหรัฐฯ จะใช้กับโทเคนดิจิทัล
- คดีนี้เปิดเผยความขัดแย้งภายใน ก.ล.ต. โดยอดีตเจ้าหน้าที่และนักวิชาการทางกฎหมายแสดงความคิดเห็น ถึงผลกระทบของการจำแนกคริปโตเคอเรนซี่ว่าเป็นหลักทรัพย์
- คดีนี้ช่วยเร่งความพยายามของสภาคองเกรสในการร่างกรอบกฎระเบียบคริปโตโดยเฉพาะ เช่น พ.ร.บ.นวัตกรรมและเทคโนโลยีทางการเงินสำหรับศตวรรษที่ 21 (FIT21) และสืบเนื่อง
นักกฎหมายกล่าวว่า การตัดสินแบบผสมของผู้พิพากษาทอร์เรส ได้เปลี่ยนทัศนียภาพของการบังคับใช้กฎระเบียบ มันปฏิเสธความพยายามของ ก.ล.ต. ที่จะจัดประเภทการขายโทเคนทั้งหมด ว่าเป็นข้อเสนอตราสาร - ตำแหน่งที่หน่วยงานได้ยึดถือในคดีอื่นหลายครั้ง รวมถึงคดีที่เกี่ยวข้องกับ Coinbase, Binance, และ Terraform Labs
โดยการวาดเส้นแบ่งชัดเจนระหว่างการขายให้กับสถาบัน และการขายบนตลาดแลกเปลี่ยนสาธารณะ คดีนี้มอบการตีความทางกฎหมายที่ครอบคลุมที่สุดจนถึงขณะนี้ ว่าการทดสอบ Howey - มาตราการหลักที่ใช้ในการจำแนกหลักทรัพย์ - ใช้กับสินทรัพย์คริปโตอย่างไร
ราคา XRP ตอบสนองอย่างราบรื่น, ตลาดหันไปเป้าหมายทางธุรกิจของ Ripple
แม้จะมีข่าวออกมา ราคาของ XRP มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย หลังจากที่ Ripple ถอนอุทธรณ์ ในช่วงเวลาเผยแพร่ ราคาของ XRP อยู่ที่ประมาณ $0.54 เพิ่มขึ้นประมาณ 1.2% ภายใน 24 ชั่วโมง ปฏิกิริยาตลาดที่สงบชี้ให้เห็นว่าผู้ค้าได้ประเมินความชัดเจนทางกฎหมายเข้ามาในตลาดแล้ว หลังจากที่ผู้พิพากษาทอร์เรสประกาศคำตัดสินสำคัญเมื่อปีที่แล้ว
อย่างไรก็ตาม การยุติคดีอาจเปิดประตูให้กับความร่วมมือกับสถาบันใหม่ โดยเฉพาะในประเทศนอกสหรัฐฯ ที่ Ripple ยังคงขยายเครือข่ายชำระเงินข้ามพรมแดน ที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี XRP Ledger
Ripple เพิ่งประกาศ:
- ความร่วมมือใหม่กับธนาคารและผู้ให้บริการชำระเงินในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิกและตะวันออกกลาง
- การขยายช่องทางสภาพคล่องตามความต้องการ (ODL) โดยใช้ XRP
- การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของสเตเบิลคอยน์และแผนสำหรับสินทรัพย์โทเคนที่แท้จริง
บริษัทก็กำลังมุ่งเน้นไปที่การมีส่วนร่วมด้านกฎหมาย โดยเฉพาะในเขตอำนาจที่กำลังนำกรอบคริปโตที่เป็นทางการเข้ามา เช่น ยุโรปภายใต้ MiCA, สิงคโปร์, และ UAE
ภาพรวมใหญ่: การสิ้นสุดยุคทางกฎหมาย, เริ่มต้นการเปลี่ยนแปลงนโยบาย?
ด้วยการถอนอุทธรณ์ของ Ripple และความเป็นไปได้ที่ ก.ล.ต. จะทำเช่นเดียวกัน หนึ่งในบททางกฎหมายที่กำหนดคริปโตกำลังจะสิ้นสุด แต่การต่อสู้ด้านกฎระเบียบยังไม่จบ
ก.ล.ต. ยังคงดำเนินการบังคับใช้อย่างเชิงรุก ต่ออีกหลายผู้อยู่ในอุตสาหกรรมนี้ ขณะที่ผู้ร่างกฎหมายสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระหว่างการอภิปราย ว่าจะให้หน่วยงานใด - ก.ล.ต. หรือ CFTC - รับผิดชอบต่อสินทรัพย์ดิจิทัล กฎหมายที่อยู่ในการพิจารณารวมถึงสเตเบิลคอยน์, DeFi, และการแลกเปลี่ยนศูนย์กลาง และการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปี 2024 ได้ทำให้กฎระเบียบคริปโตเป็นประเด็นทางการเมืองมากยิ่งขึ้น
อย่างไรก็ตาม การยุติคดี Ripple ส่งสารว่า ความชัดเจนทางกฎหมายสามารถบรรลุได้ แม้ว่าจะไม่ผ่านกฎหมายเพียงอย่างเดียว