SharpLink Gaming ซึ่งเป็นผู้ถือครอง Ethereum (ETH) รายใหญ่อันดับสอง ได้อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ในการเคลื่อนไหวทางยุทธศาสตร์ที่มุ่งที่จะเพิ่มสัดส่วน Ether ต่อหุ้น และส่งสัญญาณความเชื่อมั่นระยะยาวใน Ethereum ซึ่งเป็นสินทรัพย์หลักในกองทุนทรัพย์
การตัดสินใจ นี้ ประกาศในวันศุกร์ โดยเพิ่มชั้นใหม่ให้กับกลยุทธ์ของ SharpLink ที่เน้น Ethereum อย่างแข็งกร้าว ซึ่งทำให้บริษัทเป็นหนึ่งในผู้เข้าร่วมสถาบันที่ไม่ใช่ภาครัฐที่สำคัญที่สุดในระบบนิเวศ ETH ปัจจุบัน บริษัทถือครอง 740,800 ETH ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 3.14 พันล้านดอลลาร์ โดยมีแผนที่จะยึดตำแหน่งในเศรษฐกิจ Ethereum ผ่านการปักหลักและการจัดการสินทรัพย์ที่ระบุด้วย Ether
แผนการซื้อคืนมีเป้าหมายในการใช้ประโยชน์จากสิ่งที่บริษัทมองว่าเป็นการไม่ตรงกันระหว่างมูลค่าสุทธิต่อสินทรัพย์ (NAV) ของ Ether และมูลค่าหลักทรัพย์ตลาด ตามที่ Joseph Chalom ผู้ร่วมซีอีโอกล่าวว่า SharpLink จะดำเนินการซื้อคืนเมื่อหุ้นมีการซื้อขายต่ำกว่า NAV เท่านั้น ทำให้สามารถลดอุปทานและเพิ่มตัวชี้วัด ETH ต่อหุ้นสำหรับนักลงทุนที่เหลืออยู่ได้
“โปรแกรมนี้ให้เรามีความยืดหยุ่นในการดำเนินการอย่างรวดเร็วและแน่วแน่หากเกิดเงื่อนไขเหล่านี้” Chalom กล่าวในคำแถลงที่เตรียมไว้ “ภารกิจของเราคือการเติบโตมูลค่าหุ้นที่ระบุด้วย ETH และนี่คือหนึ่งในอุปกรณ์ในคลังของเรา”
กลยุทธ์การซื้อคืนที่เชื่อมโยงโดยตรงกับมาตรวัด Ether
แผนการซื้อคืน 1.5 พันล้านดอลลาร์ซึ่งยังไม่ได้ดำเนินการ ไม่ใช่แค่การคืนทุนตามปกติ มันเป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่ SharpLink เรียกว่า “กลยุทธ์ตลาดทุนที่มีวินัย” ซึ่งมุ่งเสริมสร้างการสะสม ETH การปักหลัก และการเติบโตของคลังในฐานะเสาหลักของโมเดลธุรกิจของบริษัท
ผู้บริหารของ SharpLink เน้นว่าการซื้อหุ้นต่ำกว่า NAV ทำให้บริษัทสามารถเพิ่ม Ether ต่อหุ้น (EPS) ซึ่งเป็นรูปแบบเฉพาะของกำไรต่อหุ้นที่สอดคล้องกับกรอบการเงินที่มุ่งเน้น Ethereum ของบริษัท
เมื่อ Ether ซื้อขายที่มูลค่าที่สูงกว่า $4,600 คลังของ SharpLink ขณะนี้นั่งอยู่บนกำไรที่ยังไม่ได้รับรู้เกือบ 600 ล้านดอลลาร์ ทำให้เวลาของการซื้อคืนมีความน่าสนใจเป็นพิเศษจากมุมมองของมูลค่านักลงทุน
Ethereum เป็นหัวใจสำคัญ: จากแพลตฟอร์มเดิมพันสู่ยักษ์ใหญ่ทุนทรัพย์
การเปลี่ยนแปลงจากแพลตฟอร์มการเดิมพันของ SharpLink ไปเป็นยักษ์ใหญ่การเงินที่เป็นธรรมชาติของ crypto เริ่มต้นขึ้นในปีนี้ ในเดือนพฤษภาคม 2025 บริษัทรับ Ethereum เป็นสินทรัพย์สำรองหลักของตนอย่างเป็นทางการ ปรับโครงสร้างกลยุทธ์ทุนทรัพย์ และแต่งตั้ง Joseph Lubin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum เป็นประธาน
ในเวลานั้น SharpLink กล่าวว่า “จัดเต็ม” โดยเปลี่ยนไปใช้ ETH ปล่อยทิ้งทบ
-*-
SharpLink ซื้อ ETH ในปริมาณมากไม่นานหลังจากนั้น รวมถึงการซื้อในเดือนกรกฎาคมต้นๆ ที่ 667 ล้านดอลลาร์ที่ราคาที่ใกล้เคียงกับสถิติสูงสุดในการซื้ออย่างไม่เคยมีมาก่อน
ในความคิดเห็นสาธารณะ Lubin ได้บรรยายว่าบริษัทที่มีกองทุนทรัพย์ที่เน้น ETH เป็นสิ่งที่จำเป็นต่อสุขภาพทางเศรษฐกิจระยะยาวของ Ethereum
“มันจะเป็นสิ่งสำคัญในการช่วยให้ไดนามิกอุปทานกับความต้องการของ Ether สามารถปรับขนาดได้ตามที่เราสร้างแอปพลิเคชันเพิ่มเติมอีกจำนวนมาก” Lubin กล่าวในเวลานั้น “บริษัทอย่าง SharpLink ไม่เพียงเป็นธุรกิจที่ยอดเยี่ยมในการดำเนินการ - แต่ยังเป็นสิ่งที่สำคัญต่ออนาคตของ Ethereum”
ผู้ถือครอง ETH ของบริษัทอันดับสอง แต่ไม่ใช่ใหญ่ที่สุด
แม้ว่าแนวทางการสะสมเชิงก้าวรุกของมัน SharpLink ไม่ใช่ผู้ถือครอง Ethereum รายใหญ่ที่สุด ชื่อนั้นเป็นของ BitMine ซึ่งเป็นบริษัทคนงานขุด Bitcoin ที่เปลี่ยนแนวเป้าไปสู่การสะสม ETH ในปี 2024 BitMine ถือครอง 1.5 ล้าน ETH ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 6.47 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจากเครื่องติดตามทุนทรัพย์ ETH เชิงกลยุทธ์
การถือครอง 740,800 ETH ของ SharpLink ยังคงเป็นสำคัญ วางไว้แน่นหนาเป็นกระบวนการคลังที่ใหญ่ที่สุดอันดับสองที่รู้จักในสาธารณะ บริษัทได้ระบุว่าอาจจะยังคงสะสมต่อไปขึ้นอยู่กับแนวโน้มราคาของ ETH และเงื่อนไขสภาพคล่องในตลาดกว้าง
ที่โดดเด่นคือในขณะที่บริษัทคริปโตอื่นๆ กระจายกองทุนทรัพย์ทั่วสินทรัพย์หลายชนิด กลยุทธ์ของ SharpLink ยังคงเป็นการเฉพาะกิจ โดยเดิมพันว่า Ethereum จะมีผลการดำเนินการที่ดีกว่าสินทรัพย์สำรองดิจิทัลและดั้งเดิมอื่น ๆ ไปนาน
ปฏิกิริยาตลาดและนัยของมูลค่า
หลังจากประกาศการซื้อหุ้นคืน การซื้อขายหุ้นของ SharpLink เพิ่มขึ้น แต่ยังไม่มีราคาหุ้นที่ทะลุกรอบออกไป นักวิเคราะห์บอกว่าการอนุมัติซื้อหุ้นคืน - แม้จะยังไม่ถูกนำไปใช้ทันที - ส่งสัญญาณที่เข้มแข็งแก่นักลงทุนเกี่ยวกับความมีระเบียบวินัยทางการประเมินราคาของ SharpLink และมุมมองระยะยาวเกี่ยวกับ Ether
“นี่เป็นกลยุทธ์ NAV arbitrage คลาสสิกที่มีการบิดเบือนตามธรรมชาติของคริปโต” Lina Goh ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์ตลาดคริปโตจาก Amberwave Research กล่าว “โดยใช้การดำเนินการซื้อคืนที่ผูกกับมูลค่าสุทธิต่ออีเธอร์ SharpLink กำลังจัดสอดแพะเชิงจูงใจของผู้ถือหุ้นกับการเติบโตของสินทรัพย์บนเชน - และนั่นค่อนข้างนวัตกรรม”
ตอนนี้นักลงทุนมอง SharpLink เป็นการเล่นทางเล็งสำหรับการเปิดรับ Ethereum เช่นเดียวกับที่ MicroStrategy ได้กลายเป็นตัวเลือกการลงทุนที่เทียบเท่ากับ ETF Bitcoin สำหรับผู้เล่นสถาบันที่ต้องการถือ BTC ไว้ในงบดุล
อะไรที่ทำให้กองทุนทรัพย์ Ethereum แตกต่าง?
ต่างจากกลยุทธ์กองทุนทรัพย์ที่เน้น Bitcoin ที่เน้นความหายากและการใช้การคงมูลค่าระยะยาว กลยุทธ์กองทุนทรัพย์ที่เน้น Ethereum เช่น SharpLink สรรสร้างมาจากโมเดลที่โต้ตอบและสร้างรายได้
SharpLink ทำการปักหลักอีเธอร์บางส่วนอย่างกระตือรือร้น รับรายได้จากกลไกหลักฐานการมีบทบาทของ Ethereum รายได้นั้น - แม้จะแตกต่างกันได้ - สามารถแซงอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรคลังแบบดั้งเดิมได้ มันเสนอมุมมองใหม่ในการว่าบริษัทจะใช้ทุนทรัพย์ของตนอย่างไร
นอกจากนี้ธรรมชาติของการเขียนโปรแกรมของ Ethereum ยังทำให้บริษัทอย่าง SharpLink สามารถทดลองด้วยการรวม DeFi เครื่องมือการเงินของบริษัทที่เป็น tokenized และกลไกโปร่งใสบนเชน - สิ่งที่ยังถูกนำไปใช้น้อยมากในตลาดทุนดั้งเดิม
ความสำคัญเชิงกลยุทธ์ต่อระบบนิเวศ Ethereum
กลยุทธ์ ETH เชิงรุกของ SharpLink มาในช่วงเวลาที่ Ethereum กำลังถูกกำหนดให้เป็นสินทรัพย์ระดับมหภาคมากขึ้น ตอนนี้มี ETF ETH สปอตซื้อขายในสหรัฐอเมริกาการมีส่วนร่วมในการเดิมพันที่เพิ่มขึ้น และการยอมรับสถาบันผ่าน L2 และแพลตฟอร์ม tokenization ทำให้เรื่องความต้องการของ Ethereum เติบโตอย่างรวดเร็ว
กองทุนทรัพย์ของบริษัทเช่น SharpLink มีบทบาทสำคัญในการลอคอุปทาน เสริมลักษณะของมูลค่าทางการเงิน และส่งสัญญาณความเชื่อมั่นทางสถาบันในค่าทระยะยาวของ Ethereum
“เรากำลังสร้างโลกที่ Ether ไม่ใช่เพียงแค่เชื้อเพลิง แต่เป็นหลักทรัพย์ - สินทรัพย์ทางการเงินหลักของระบบการเงินถัดไป” กล่าวว่า Lubin ในการประชุม ETH Global ล่าสุด “และ SharpLink เป็นหนึ่งในบริษัทแรกที่แสดงให้เห็นว่านั่นเป็นอย่างไรในทางปฏิบัติ”
ความคิดสุดท้าย
การอนุมัติการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ของ SharpLink Gaming เป็นมากกว่าการกระทำทางบริษัททั่วไป - มันคือการเสริมแรงกลยุทธ์กองทุน CORPORATE ที่มีพื้นฐานจาก Ethereum ให้เป็นการเล่นใหม่สำหรับบริษัทที่เชื่อมโยงกับคริปโต
ด้วย 740,800 ETH อยู่ในบันทึก การเติบโตของผลตอบแทนจากการปักหลัก และการเป็นผู้นำจากวงการผู้ก่อตั้ง Ethereum SharpLink พนันว่าการจัดสรรทุนในอนาคตจะอยู่นอกเชน - และกำลังใช้เครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมเช่นการซื้อคืนเพื่อเพิ่มขอบเขตนั้นขึ้น
เมื่อ ETH ยังคงเติบโตและความกระหายของสถาบันสร้างขึ้น วิธีการของ SharpLink อาจจะกลายเป็นแนวทางสำหรับการเงินของบริษัทที่เป็น Web3-native ในไม่ช้า - ที่มูลค่าไม่ได้วัดด้วยดอลลาร์ต่อหุ้นเท่านั้น แต่ยังวัดด้วย Ether ต่อหุ้นด้วย