หุ้น SpaceX ร่วงลงมาแล้ว 35% จากจุดสูงสุดหลัง IPO ทดสอบความเชื่อมั่นของนักลงทุนเพียงไม่กี่วันหลังจากที่ หุ้นถูกเพิ่มเข้าดัชนี Nasdaq-100
ประเด็นสำคัญ:
- SpaceX ปิดที่ 148 ดอลลาร์ในวันที่ 8 ก.ค. ต่ำกว่าราคา IPO ที่ 150 ดอลลาร์เป็นวันที่สองติดต่อกัน
- ราคาหุ้นร่วงลงมากสุดถึง 35% จากจุดสูงสุดหลัง IPO ที่ 225.64 ดอลลาร์
- Starlink ยังคงเป็นเสาหลักที่พยุงมูลค่าบริษัทใกล้ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ แม้จะขาดทุนมากขึ้น
หุ้น SpaceX
SpaceX ที่ซื้อขายภายใต้ตัวย่อ SPCX ร่วงลง ต่ำกว่าราคาเปิดตัว แม้จะเพิ่งถูกเพิ่มเข้าดัชนี Nasdaq-100 ซึ่งปกติแล้วบังคับให้กองทุนดัชนีต้องเข้าซื้อหุ้น
หุ้นปิดที่ 148 ดอลลาร์ในวันที่ 8 ก.ค. ต่ำกว่าราคา IPO ที่ 150 ดอลลาร์เป็นวันที่สองติดต่อกัน ลบเกือบหมดซึ่งกำไรที่เคยทำได้ตั้งแต่วันเข้าซื้อขายครั้งแรกเมื่อ 12 มิ.ย. ซึ่งเป็นจุดสูงสุดใหม่
SpaceX เคยไต่ขึ้นไปสูงสุดที่ 225.64 ดอลลาร์หลัง IPO แต่การถูกเพิ่มเข้าดัชนี Nasdaq-100 กลับกลายเป็นเหตุการณ์ “ขายทำกำไรตามข่าว” เมื่อนักลงทุนใช้แรงซื้อจากการบังคับถือตามดัชนีเป็นจังหวะระบายหุ้นออก
รูปแบบคล้ายกันนี้เคยเกิดกับการเข้าดัชนี Nasdaq-100 ของ Palantir ช่วงปลายปี 2024 เมื่อราคาหุ้นร่วงลงไปราว 25% ในช่วงสัปดาห์ถัดจากวันถูกเพิ่มเข้าดัชนี
อ่านเพิ่มเติม: กำไร Anthropic ไตรมาส 3 คาดทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ ก่อนยื่นไฟลิ่ง IPO
มูลค่า Starlink
การปรับฐานรอบนี้ยังไม่ทำให้ SpaceX หลุดจากกลุ่มบริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดในตลาดทุน เพราะบริษัทยังคงมีมาร์เก็ตแคปใกล้ระดับ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์
มูลค่าดังกล่าวถือว่าต้องการการเติบโตสูงมาก เมื่อเทียบกับรายได้ปี 2025 ที่รายงานราว 18.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 33% จากปีก่อน เนื่องจากหุ้นยังซื้อขายที่ระดับประมาณ 100 เท่าของยอดขาย
Starlink คือเหตุผลหลักที่ทำให้นักลงทุนยังยอมรับพรีเมียมดังกล่าว โดยหน่วยธุรกิจอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียมนี้สร้างรายได้มากกว่า 11 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 หรือคิดเป็นราว 61% ของรายได้รวมทั้งหมด
ปัญหาคือ SpaceX ยังขาดทุนอยู่ โดยมีผลขาดทุนสุทธิ 4.9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 และขาดทุนอีก 4.3 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 การใช้จ่ายเพื่อพัฒนา xAI และ Starship ยังคงเป็นแรงกดดันสำคัญต่อกระแสเงินสด ทำให้การเติบโตของกำไรจาก Starlink มีความสำคัญมากกว่าการเติบโตของรายได้เพียงอย่างเดียว
มุมมองจากวอลล์สตรีทยังถือว่าบวกเป็นหลัก โดย Morgan Stanley, Bernstein, RBC และ UBS เริ่มให้คำแนะนำในระดับเทียบเท่าซื้อ ขณะที่ MoffettNathanson เลือกให้คำแนะนำถือ และ CFRA แนะนำขาย
การย่อตัวรอบล่าสุดแสดงให้เห็นว่าความตื่นตัวสามารถจางหายได้เร็วเพียงใด หลังเหตุการณ์เข้าดัชนีที่เป็นกระแสสูง แรงดีดตัวของ SpaceX หลัง IPO เคยมอบกำไรระยะสั้นให้กับนักลงทุน แต่การย่อตัวในตอนนี้ทำให้ความสนใจหันกลับไปที่ตัวเลขขาดทุน ระดับการใช้จ่าย และคำถามว่า Starlink จะสามารถรองรับมูลค่าของบริษัทในปัจจุบันได้หรือไม่
อ่านต่อ: BNB Chain เดิมพันกับ Agentic Trading แต่ BNB ยังไม่สามารถเบรกเอาต์ได้