Stablecoin แปดอันดับแรกที่ใช้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ มีมูลค่าตลาดรวมกันประมาณ 245 พันล้านดอลลาร์ นี่เป็นการบรรลุเกณฑ์สำคัญสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่ออกแบบมา เพื่อรักษามูลค่าให้คงที่เมื่อเทียบกับเงินมาตรฐาน
สิ่งที่ควรรู้:
- ปัจจุบัน Stablecoins คิดเป็น 4.29% ของปริมาณเงินฐานดอลลาร์สหรัฐทั้งหมด มูลค่า $5.7 ล้านล้าน
- GENIUS Act ที่ได้รับการลงนามโดยประธานาธิบดีทรัมป์ในเดือนกรกฎาคม กำหนดให้ผู้ออก Stablecoin ต้องรักษาอัตราส่วนสำรอง 1 ต่อ 1
- นักเทรดคริปโตเคอเรนซี่พึ่งพา Stablecoins เพื่อย้ายระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความผันผวน และการถือครองในรูปของดอลลาร์
โครงสร้างพื้นฐาน Blockchain ท้าทายธนาคารแบบดั้งเดิม
การเติบโตของตลาด Stablecoin ได้กระตุ้นคำถามเกี่ยวกับ การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในโครงสร้างการเงินโลก ธนาคารกลาง และกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ตอนนี้ยอมรับการปรากฏตัวของภาค blockchain ในเศรษฐกิจยุคใหม่
ในบริบทนี้ ฐานปริมาณเงินดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงดุลสำรอง อยู่ที่ $5.7 ล้านล้านในช่วงเวลาเดียวกัน นั่นหมายถึง Stablecoins คิดเป็นประมาณ 4.29% ของเงินสหรัฐทั้งหมดที่หมุนเวียนทั่วโลก
การเปรียบเทียบนี้แสดงให้เห็นถึงขนาด การยอมรับสกุลเงินดิจิทัล ตามที่ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมคนหนึ่งกล่าว ความสัมพันธ์นี้คล้ายกับ "เหรียญนิกเกิล ถูกวางไว้ข้างดอลลาร์" เมื่อเปรียบเทียบ Stablecoin 8 อันดับแรกกับ อุปทานดอลลาร์แบบดั้งเดิม
ผู้เชี่ยวชาญด้าน Bitcoin Andreas Antonopoulos เคยอธิบายปรากฏการณ์นี้ว่าเป็น "การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลกทั้งหมด" กับธนาคารแบบดั้งเดิมระหว่างการปรากฏตัวในพอดคาสต์ Joe Rogan การพัฒนานี้คลี่คลายไปเพียงแค่ 11 ปีตั้งแต่ Tether's USDT ซี่งเป็น stablecoin ตัวแรกเปิดตัวในปี 2014
ความต้องการที่เพิ่มขึ้นขับเคลื่อนการขยายตลาด
นักเทรดคริปโตเคอเรนซี่ชื่นชอบ Stablecoins เนื่องจาก พวกมันรักษามูลค่าให้คงที่เทียบเท่ากับดอลล่าร์ หรือสกุลเงินมาตรฐานอื่น ๆ ความมั่นคงนี้อนุญาตให้นักเทรดออกจากตำแหน่งที่ผันผวน โดยไม่ต้องแปลงไปสู่ระบบธนาคารแบบดั้งเดิมทันที
กลไกนี้ให้ความยืดหยุ่นในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล นักเทรดสามารถขาย altcoins เพื่อโทเค็นเทียบเท่าดอลล่าร์ ซึ่งซื้อขายได้ง่ายเหมือนกับ Bitcoin และ Ethereum บนแพลตฟอร์มที่พวกเขาชื่นชอบ จากนั้นพวกเขาสามารถแปลง stablecoins เหล่านี้เป็นดอลล่าร์สหรัฐ และโอนทุนไปยังบัญชีธนาคารแบบดั้งเดิม
ปริมาณ stablecoins จำนวนมากที่มีอยู่ ณ ไตรมาสที่สาม ปี 2025 สะท้อนถึงการเติบโตของตลาดคริปโตที่เพิ่มขึ้น และการประเมินค่าสูงขึ้นของคริปโตเคอเรนซี่ในตลาดวิเคราะห์ การเติบโตนี้อาจบ่งบอกถึงความต้องการในสินทรัพย์ดิจิทัล มากกว่าที่ระดับราคาปัจจุบันจะแสดงออก
ถึงแม้การเติบโตของคริปโต คนอเมริกันและธุรกิจของสหรัฐ ส่วนใหญ่ยังไม่มีการถือครองคริปโตเคอเรนซี่ อย่างไรก็ตาม ตลาดได้เปลี่ยนไป ตั้งแต่การเลือกตั้งใหม่ของทรัมป์ และการปฏิรูปกฎระเบียบ กับราคาที่แตะจุดสูงสุดในไตรมาส 1 และ 2
สถาบันการเงินหลักมีการเข้าเกี่ยวข้องมากขึ้น กับ BlackStone นำทีมบริษัทฟินเทคชื่อดังในวอลล์สตรีท เก็บสะสมถือครอง Bitcoin และ Ethereum
ความเข้าใจในการทำงานของ Stablecoin
ผู้ประกอบการ Stablecoin จะรักษาสำรองมากมายของดอลลาร์ หรือสินค้าที่ราคาคงที่อื่น ๆ และเครื่องมือเทียบเท่าเงินสด บริษัทเหล่านี้แล้วออกโทเคนดิจิทัลบนเครือข่ายบล็อกเชน โดยแต่ละโทเคนจะมีหมายเลขระบุเฉพาะ ที่คอมพิวเตอร์สามารถประมวลผลได้ทันที
ผู้ถือโทเคนสามารถใช้ stablecoins ของพวกเขา เพื่อการชำระเงินผ่านอุปกรณ์มือถือ หรือคอมพิวเตอร์ การทำธุรกรรมประกอบด้วยการเซ็นชื่อโอนกรรมสิทธิ์ให้กับผู้ถือใหม่ ในสายลูกโซ่ของลายเซ็นดิจิทัล สร้างบล็อกข้อมูลการทำธุรกรรม
เครือข่ายขนาดใหญ่ของคอมพิวเตอร์ทั่วโลก ประมวลผลบล็อกการทำธุรกรรมเหล่านี้อย่างต่อเนื่อง ระบบเหล่านี้ทำงานอย่างอิสระ ในขณะที่ร่วมมือกันเพื่อรักษาเครือข่าย อย่างเช่น Bitcoin หรือ Ethereum โดยปกติจะรับโทเคนใหม่ที่สร้างขึ้น เป็นค่าตอบแทนตามตารางเวลาที่โปร่งใสตามปกติ
เครือข่ายบล็อกเชนรวมและประมวลผลลูกโซ่ ของธุรกรรมเหล่านี้เป็นชุด อัพเดทคอมพิวเตอร์นับพันทั่วโลกทุกวินาที ผู้ดำเนินการเครือข่ายเรียกใช้ระบบเหล่านี้ เพื่อแลกกับรางวัลโทเคน ที่แจกจ่ายตามตารางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
กรอบการกำกับดูแลให้โครงสร้างตลาด
รัฐบาลสหรัฐได้สร้างการกำกับดูแลผ่าน GENIUS Act ซึ่งรัฐสภาได้ผ่าน และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ลงนามในเดือนกรกฎาคม กฎหมายนี้กำหนดให้ผู้ออก stablecoin ต้องรักษาอัตราส่วนหนึ่งต่อหนึ่ง ระหว่างสำรองและโทเคนที่ออกไว้
กฎหมายใหม่นี้ให้ความชัดเจนในการกำกับดูแล สำหรับผู้ใช้ ตลาด นักลงทุน และธุรกิจ ที่ดำเนินงานในภาค blockchain กรอบการทำงานของวอชิงตัน สัญญาณถึงการยอมรับความชอบธรรมของอุตสาหกรรม ของรัฐบาลในขณะที่ปกป้องผลประโยชน์แห่งชาติ
แนวทางการกำกับดูแลนี้ตอบสนองต่อความกังวล เกี่ยวกับการสนับสนุนการสำรองและความโปร่งใสในการดำเนินงาน ที่ล้อมรอบ stablecoins ตั้งแต่เริ่มแรก กฎหมายนี้กำหนดมาตรฐานให้กับบริษัท ที่ออกสกุลเงินดิจิทัลที่ตรึงกับดอลลาร์
นัยทางตลาดและมุมมองอนาคต
การขยายตัวของตลาด stablecoin ก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความสัมพันธ์ ของสกุลเงินและพลวัตของตลาด นักวิเคราะห์เศรษฐกิจกำลังตรวจสอบ ว่าฐานดอลลาร์ขนาดเล็กอาจโต้ตอบกับ มูลค่าตลาดคริปโตเคอเรนซี่ที่ใหญ่กว่า และเติบโตเร็วขึ้นอย่างไร
พัฒนาการเหล่านี้เกิดขึ้นควบคู่ กับคำถามที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับ ผลกระทบของนโยบายเงิน นักเศรษฐศาสตร์บางคนถกเถียงกันว่า การเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลช่วยป้องกัน การหดตัวของเงินและรอบ การประเมินค่าใหม่ของหนี้ หรือว่ามันมีส่วนทำให้เกิดแรงกดดันเงินเฟ้อ จากเงินที่มากเกินไปไล่ตามสินค้าผู้บริโภค ที่ขาดแคลนแทนที่จะเป็นโทเคน ดิจิทัลที่เหลวนวล
วิถีการเติบโตนี้ชี้ให้เห็นถึง การพัฒนาอย่างต่อเนื่องในการประเมินค่า ของสินทรัพย์ดิจิทัลและโครงสร้างตลาด Stablecoins อาจทำหน้าที่เป็นตัวชี้ แนวหน้าสำหรับการปรับเปลี่ยนค่าของสินทรัพย์ดิจิทัล หลายปีในอนาคตที่สามารถคาดการณ์ได้
คิดท้าย
ตลาด stablecoin ที่มีมูลค่า 245 พันล้านดอลลาร์ เป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน ในการบูรณาการระหว่างสกุลเงินดิจิทัล และระบบการเงินแบบดั้งเดิม ด้วยกรอบการกำกับดูแล ที่มีความเข้าที่และการยอมรับ จากสถาบันที่เติบโต stablecoins ได้ตั้งตัวเป็นโครงสร้าง ที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจคริปโตเคอเรนซี่ ที่ขยายตัวไปทั่ว