Stablecoin ทั้งแปดที่ประเมินเป็น USD ได้มีมูลค่าตลาดรวมประมาณ 245 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้ สะท้อน ถึงสถานะสำคัญสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่ออกแบบมาให้มีค่าคงที่กับเงิน fiat ดั้งเดิม
สิ่งที่ควรรู้:
- Stablecoin ขณะนี้คิดเป็น 4.29% ของอุปทานเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐ ทั้งหมดที่ 5.7 ล้านล้านดอลลาร์
- พระราชบัญญัติ GENIUS, ที่ประธานาธิบดีทรัมป์ลงนามในเดือนกรกฎาคม, กำหนดให้ผู้ออก stablecoin ต้องรักษาสัดส่วนการสำรองแบบ 1 ต่อ 1
- เทรดเดอร์คริปโตหัวใจหลักใช้งาน stablecoin เพื่อเชื่อมโยงสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีการเปลี่ยนแปลงมากๆ และการถือครองที่เทียบเคียงเงินดอลลาร์
ความท้าทายที่โครงสร้างพื้นฐาน Blockchain ให้กับธนาคารดั้งเดิม
การเจริญเติบโตของตลาด stablecoin ได้ตั้งคำถามเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลง ที่เป็นพื้นฐานในโครงสร้างพื้นฐานการเงินทั่วโลก ธนาคารกลางและกองทุนการเงินระหว่างประเทศยอมรับแล้วว่า ภาคส่วน blockchain มีบทบาทที่มีนัยสำคัญในเศรษฐกิจสมัยใหม่
มีเงินดอลลาร์สหรัฐที่หมุนเวียนในตลาดรวมทั้งยอดเงินสำรอง มีอยู่ที่ 5.7 ล้านล้านในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งหมายความว่า stablecoin คิดเป็นประมาณ 4.29% ของเงินที่ใช้หมุนเวียนที่ฐานสูงในทั่วโลก
การเปรียบเทียบนี้แสดงถึงสัดส่วนของการยอมรับสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งมีนักสังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมรายหนึ่งกล่าวว่า ราวกับว่าเป็น "เหรียญห้านิกเกิลเทียบเคียงกับเงินดอลลาร์" เมื่อเปรียบเทียบ stablecoin อันดับ 8 สูงสุดกับการจัดจ่ายเงินดอลลาร์ดั้งเดิม
ผู้เชี่ยวชาญ Bitcoin Andreas Antonopoulos เคยอธิบายปรากฏการณ์นี้ว่าเป็น "การพลิกโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลกอย่างสมบูรณ์" กับธนาคารดั้งเดิม ระหว่างการสัมภาษณ์ใน podcast ของ Joe Rogan ปรากฏการณ์นี้เกิดขึ้นเพียงสิบเอ็ดปี นับตั้งแต่ USDT ของ Tether ซึ่งเป็น stablecoin แรกได้เปิดตัวในปี 2014
ความต้องการที่เพิ่มขึ้นผลักดันการขยายตัวของตลาด
เทรดเดอร์คริปโตชอบ stablecoin เนื่องจากมีมูลค่าคงที่ที่เทียบเคียงกับดอลลาร์ หรือเงิน fiat อื่นๆ ความคงที่นี้ให้เทรดเดอร์ ออกจากสถานะที่เปลี่ยนแปลงมากๆ ได้ โดยไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนไปยังระบบธนาคารดั้งเดิมทันที
การทำงานของกลไกนี้มอบความยืดหยุ่นในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล เทรดเดอร์สามารถขาย altcoin เป็นโทเคนที่เทียบเท่าดอลลาร์ ที่เทรดได้ง่ายเหมือน Bitcoin และ Ethereum ในแพลตฟอร์มที่พวกเขาชื่นชอบ ต่อมาต่อมา เขาสามารถแปลง stablecoin เหล่านี้เป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ และโอนเงินไปยังบัญชีธนาคารดั้งเดิมได้
ปริมาณของ stablecoin ที่มีอยู่มากมาย เมื่อถึง Q3 ปี 2025 สะท้อนถึงการเติบโตของตลาดคริปโตที่หนาแน่น และมูลค่าสกุลเงินดิจิทัลที่เพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์ตลาดแนะนำว่า การเติบโตนี้อาจบ่งชี้ถึงความต้องการในสินทรัพย์ดิจิทัล ที่มากกว่าราคาปัจจุบันจะบอกได้
แม้มีการขยายตัวของคริปโต, ชาวอเมริกันและธุรกิจในสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ ยังไม่มีการถือครองสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ตลาดเปลี่ยนไป ตั้งแต่การเลือกตั้งใหม่ของทรัมป์ และการปฏิรูปกฎระเบียบ, โดยมีราคาแตะจุดสูงสุดที่ไม่เคยมีมาก่อน ในไตรมาสแรกและที่สอง
สถาบันการเงินที่ใหญ่ๆ มีส่วนเกี่ยวข้องเพิ่มมากขึ้น, โดยมี BlackStone นำทีม Wall Street ซึ่งมีการถือครอง Bitcoin และ Ethereum
ทำความเข้าใจในการทำงานของ Stablecoin
ผู้ออก stablecoin จะรักษาสำรองเงินเป็นจำนวนมากของดอลลาร์ หรือสินค้าที่มีราคาคงที่และเครื่องมือเทียบเท่าเงินสด บริษัทเหล่านี้ออกโทเคนดิจิทัลบนเครือข่าย blockchain, ทั้งนี้แต่ละโทเคนมีหมายเลขประจำตัวที่โปรแกรมเครื่องคอมพิวเตอร์ สามารถประมวลผลได้ทันที
ผู้ถือโทเคนสามารถใช้ stablecoin เพื่อชำระเงินผ่านอุปกรณ์มือถือหรือคอมพิวเตอร์ได้ ธุรกรรมต้องการการลงลายมือชื่อสถานะการเป็นเจ้าของ ให้กับผู้ถือครองใหม่ในลักษณะลอดเอื้อมมือ, สร้างบล็อกข้อมูลธุรกรรม
เครือข่ายคอมพิวเตอร์ขนาดใหญ่ทั่วโลก ดำเนินการบล็อกธุรกรรมเหล่านี้อย่างต่อเนื่อง ระบบเหล่านี้ทำงานอย่างอิสระ ขณะเดียวกันก็ร่วมมือกันเพื่อรักษาระบบเช่น Bitcoin หรือ Ethereum, โดยทั่วไปจะได้รับโทเคนใหม่เป็นค่าตอบแทน ตามตารางเวลาที่ชัดเจนและกำหนดขึ้นสม่ำเสมอ
เครือข่าย blockchain ดำเนินการบรรจุและประมวลผลสายธุรกรรมนั้น, อัปเดตคอมพิวเตอร์หลายพันเครื่องทั่วโลกในทุกวินาที ผู้ดำเนินการเครือข่ายเหล่านี้เข้าดำเนินการ เพื่อแลกกับรางวัลโทเคนที่แจกจ่ายตามตารางเวลาที่กำหนดไว้
กรอบกำกับดูแลให้โครงสร้างตลาด
รัฐบาลสหรัฐฯ ได้กำหนดการกำกับดูแล ผ่านพระราชบัญญัติ GENIUS ที่รัฐสภาผ่านและ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ลงนามในเดือนกรกฎาคม กฎหมายนี้กำหนดให้ผู้ออก stablecoin ต้องรักษาสัดส่วนที่ 1 ต่อ 1 ระหว่างการสำรองเงินและโทเคนที่ออก
กฎหมายใหม่นี้มอบความชัดเจนฝ่ายกำกับดูแล แก่ผู้ใช้, ตลาด, นักลงทุน, และธุรกิจ ที่ดำเนินงานในภาคส่วน blockchain วอชิงตันเพิ่มกรอบพิเศษซึ่งแสดงถึงการยอมรับ ของรัฐบาลในความชอบธรรมของอุตสาหกรรม พร้อมด้วยการปกป้องผลประโยชน์แห่งชาติ
แนวทางการกำกับดูแลนี้ตอบโจทย์ความกังวล เกี่ยวกับการสำรองเงินและความโปร่งใสในการปฏิบัติงาน ที่มีมาตั้งแต่การเกิดขึ้นของ stablecoin กฎหมายนี้กำหนดมาตรฐานสำหรับบริษัทที่ออกสกุลเงินดิจิทัลที่ติดดอลลาร์
ผลกระทบต่อการตลาดและมุมมองอนาคต
การขยายตัวของตลาด stablecoin ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของสกุลเงิน และพลวัตของตลาด นักวิเคราะห์เศรษฐกิจพิจารณาว่า ฐานดอลลาร์ที่เล็กลงอาจเชื่อมโยงกับ การเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดคริปโตที่ใหญ่กว่าและเติบโตเร็วกว่ายังไงบ้าง
การพัฒนาเหล่านี้เกิดขึ้นพร้อมข้อสงสัยที่กว้างกว่า เกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายการคลัง บางนักเศรษฐศาสตร์ถกเถียงว่า การเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลช่วยป้องกัน การหดตัวของเงินและควบคุมวงจรการประเมินค่าใหม่หนี้สินได้หรือไม่, หรือว่ามันส่งผลได้ถึงแรงกดดัน ด้านอัตราเงินเฟ้อจากเงินดอลลาร์ส่วนเกิน ในสินค้าผู้บริโภคที่ไม่พอเทียบกับโทเคนดิจิทัลของเหลว
เส้นทางการเติบโตบ่งชี้ถึงวิวัฒนาการอย่างต่อเนื่อง ในมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลและโครงสร้างตลาด Stablecoin อาจเป็นตัวชี้วัดล่วงหน้า สำหรับการเปลี่ยนแปลงที่เป็นระยะยาวในมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัล ขยายไปสู่อนาคตที่พิจารณาได้
ข้อคิดสุดท้าย
ตลาด stablecoin มูลค่า 245 พันล้านดอลลาร์ แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่รากฐาน ในวิธีที่สกุลเงินดิจิทัลรวมตัวเข้ากับระบบการเงินแบบดั้งเดิม ด้วยกรอบการกำกับดูแลที่มีอยู่ในขณะนี้ และการรับเอาของสถาบันที่เพิ่มขึ้น, stablecoin ได้ตั้งตัวเองเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ สำหรับเศรษฐกิจคริปโตที่กำลังขยายตัว