กองทุนรวมซื้อขายในตลาด (ETF) แบบสปอตที่อ้างอิงบิตคอยน์ (Bitcoin (BTC)) ในสหรัฐมียอดเงินไหลออกสุทธิรวมราว 910 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังตัวเลขเงินเฟ้อออกมาร้อนแรงกว่าคาด และราคาบิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ในระหว่างวัน กดดันความต้องการลงทุนของนักลงทุนสถาบันและรายใหญ่
ประเด็นสำคัญ:
- กองทุน Bitcoin ETF แบบสปอตมียอดเงินไหลออกสุทธิ 228.6 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ล่าสุด ต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อนหน้าที่เงินไหลออกถึง 681.1 ล้านดอลลาร์
- ตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปสหรัฐเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบรายปี ตรงกับวันที่ตลาดปรับตัวแย่ที่สุดของสัปดาห์และราคาบิตคอยน์หลุด 80,000 ดอลลาร์
- แม้เดือนตุลาคมมียอดเงินไหลออกแล้วราว 615 ล้านดอลลาร์ แต่ตั้งแต่เปิดตัวเมื่อต้นปี 2024 กองทุนยังมีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิสะสมราว 57,000 ล้านดอลลาร์
เงินไหลออกจาก Bitcoin ETF
ข้อมูลจาก SoSoValue ระบุว่า กองทุน Bitcoin ETF แบบสปอตในสหรัฐมียอดเงินไหลออกสุทธิ 228.6 ล้านดอลลาร์ในช่วงห้าวันทำการสิ้นสุดวันที่ 16 ต.ค. หลังจากสัปดาห์ก่อนหน้าถูกขายออกไป อีก 681.1 ล้านดอลลาร์ ในวันศุกร์ซึ่งเป็นวันที่ผันผวนหนักอันดับสองของสัปดาห์ กองทุน iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock เป็นตัวหลักที่กดดันตลาด โดยคิดเป็นเงินไหลออก 71.8 ล้านดอลลาร์ จากยอดรวม 82.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กองทุนของ Fidelity คิดเป็นส่วนที่เหลืออีก 10.6 ล้านดอลลาร์
ในห้าวันทำการ กระแสเงินไหลออกมีน้ำหนักมากกว่าเงินไหลเข้าในสามวัน วันจันทร์เริ่มต้นด้วยเงินไหลออก 65.4 ล้านดอลลาร์ ก่อนจะพลิกเป็นเงินไหลเข้า 175.6 ล้านดอลลาร์ในวันอังคาร แต่แรงซื้อกลับมาได้เพียงระยะสั้น วันพุธเกิดแรงไถ่ถอนหนักราว 261 ล้านดอลลาร์ พร้อมกับการเปิดเผยข้อมูลราคาผู้บริโภคเดือนกันยายน ที่ปรับเพิ่ม 3.7% จากปีก่อน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 3.6% ส่วนวันพฤหัสบดีมีเงินไหลเข้าคืน เพียง 5.1 ล้านดอลลาร์เท่านั้น
ด้านราคาบิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ในระหว่างวันของวันพฤหัสบดี แตะระดับต่ำสุดใกล้ 79,800 ดอลลาร์ ขณะที่สถานะเก็งกำไรคริปโตรวมเกือบ 950 ล้านดอลลาร์ถูกบังคับปิด ภายใน 24 ชั่วโมง โดยราว 90% เป็นฝั่งเปิดสถานะซื้อ (ฝั่ง Long) ตามข้อมูลของ CoinGlass ขณะเดียวกันกองทุนสปอต Ethereum (ETH) เผชิญแรงขายหนักยิ่งกว่า โดยมียอดเงินไหลออกราว 320 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียวกัน ส่วนใหญ่เป็นการขายจากกองทุน Ethereum trust ของ BlackRock ทำให้สถิติเงินไหลออกต่อเนื่องยืดเยื้อเข้าสู่สัปดาห์ที่สามติดต่อกัน
อ่านเพิ่มเติม: ChatGPT ทำคะแนนแซง Claude Haiku 5.5 ในการทดสอบ 3-2 แต่ยังแพ้เรื่องคำแนะนำเฉพาะบุคคล
ต้นทุนเฉลี่ย (Cost Basis) ของผู้ถือ BTC ผ่าน ETF
แรงขายรอบนี้ส่งผลให้ราคาบิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยโดยประมาณของผู้ถือผ่าน ETF ซึ่งอยู่ใกล้ระดับ 82,300 ดอลลาร์ ตามการประเมินของ Iliya Kalchev นักวิเคราะห์จาก Nexo ขณะที่บริษัทวิเคราะห์ข้อมูล on-chain อย่าง Glassnode ประเมินระดับต้นทุนเฉลี่ยไว้ใกล้เคียงกันที่ราว 81,500 ดอลลาร์ โดยในวันอาทิตย์ที่ผ่านมา บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ราว 81,200 ดอลลาร์ ต่ำกว่าทั้งสองประมาณการ
นั่นหมายความว่าโดยเฉลี่ยแล้ว นักลงทุนที่ซื้อผ่านกองทุนกำลังนั่งอยู่บนผลขาดทุนทางบัญชี
ด้านนโยบายการเงิน ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเดือนกันยายน ไปอยู่ในกรอบ 3.75%-4% ตัวเลขเงินเฟ้อที่ร้อนแรงเพิ่มโอกาสที่ Fed อาจต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยดันผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลให้เข้าใกล้ระดับ 5% ซึ่งถือเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำเมื่อเทียบกับบิตคอยน์ ขณะเดียวกันยังหนุนค่าเงินดอลลาร์ให้แข็งค่าและทำให้ต้นทุนการกู้ยืมแพงขึ้น กระทบต่อนักลงทุนที่ใช้เลเวอเรจในตลาดคริปโต
อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์ของกองทุน ETF เหล่านี้ยังคงหนาแน่น โดยมียอดซื้อขายรวมทะลุ 7.5 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนว่านักลงทุนยังคงเคลื่อนไหวในตลาดอย่างคึกคักแม้จะลดน้ำหนักความเสี่ยง และมูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวมของกองทุนยังอยู่ใกล้ระดับ 104.3 พันล้านดอลลาร์
ความผันผวนของกระแสเงินเข้า–ออก ETF
กองทุน Bitcoin ETF เปิดเดือนตุลาคมด้วยเงินไหลเข้าสุทธิราว 293 ล้านดอลลาร์ แต่ปัจจุบันพลิกเป็นเงินไหลออกสุทธิราว 615 ล้านดอลลาร์ในเดือนเดียว ถือเป็นการกลับทิศอย่างแรงเมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคมที่มียอดเงินไหลเข้า 3.5 พันล้านดอลลาร์ และเดือนกันยายนที่อีก 2.6 พันล้านดอลลาร์
กระแสเงินไหลออกเริ่มเร่งตัวตั้งแต่วันที่ 7 ต.ค. ด้วยยอดไหลออก 484.9 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว ซึ่งเป็นวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน แต่หากมองในภาพใหญ่ ยอดขายดังกล่าวยังถือว่ามีขนาดเล็ก เมื่อเทียบกับเงินไหลเข้าสุทธิสะสมราว 57,000 ล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่กองทุน Bitcoin ETF เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024
เรื่องถัดไปที่น่าสนใจ: Tesla Roadster รุ่นบินได้ ถูกกฎหมายจริงหรือไม่? ยังไร้คำตอบชัดเจนก่อนปี 2028
