Fold Holdings ได้ชำระคืนตั๋วเงินแปลงสภาพคงค้าง 2 ฉบับรวมมูลค่า 66.3 ล้านดอลลาร์ ทำให้บิตคอยน์ Bitcoin (BTC) จำนวน 521 เหรียญที่เคยถือเป็นหลักประกันถูกปลดล็อก และลบศักยภาพการออกหุ้นเพิ่มแบบไดลูทีฟราว 8–10 ล้านหุ้นออกจากจำนวนหุ้นแบบ fully diluted ของบริษัท
ธุรกรรมดังกล่าวช่วยทำให้งบดุลง่ายขึ้น หลังจากที่งบดุลถูกพันธสัญญาที่เข้มงวดถ่วงไว้ตั้งแต่บริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาด Nasdaq เมื่อต้นปี 2025
การปรับโครงสร้างหนี้ครั้งนี้ทำได้โดยใช้วิธีที่ไม่ทำให้เกิดการไดลูทเป็นหลัก แต่ก็มีภาระผูกพันใหม่หนึ่งรายการ คือ ตั๋วสัญญาใช้เงินแบบไม่มีหลักประกันลำดับอาวุโส มูลค่า 13 ล้านดอลลาร์ อายุ 1 ปี ที่ออกให้กับ SATS Credit Fund L.P. ซึ่งเป็นบุคคลที่เกี่ยวโยงกัน พร้อมหุ้นสามัญจำนวน 520,000 หุ้น
เกิดอะไรขึ้นบ้าง
เครื่องมือหนี้สองรายการที่ถูกชำระคืนคือ ตั๋วเงินแปลงสภาพแบบมีหลักประกันมูลค่า 46.3 ล้านดอลลาร์ ที่ออกในเดือนมีนาคม 2025 โดยมีบิตคอยน์ 500 เหรียญเป็นหลักประกัน และตั๋วเงินนักลงทุนแบบมีหลักประกันลำดับอาวุโสแยกต่างหากจากเดือนธันวาคม 2024 ที่มีบิตคอยน์ 521 BTC ค้ำประกัน
Fold ได้ใช้เงินสด ราว 27.5 ล้านดอลลาร์เพื่อชำระคืนตั๋วเงินนักลงทุน ส่วนที่เหลือชำระด้วยเงินกู้ใหม่จาก SATS
บิตคอยน์ 521 BTC ที่ถูกปลดจากการเป็นหลักประกันขณะนี้สามารถนำไปใช้เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เงินสำรองสำหรับบัตรเครดิต หรือการระดมทุนในอนาคตได้ ตามที่บริษัทระบุ โดยในงบล่าสุด Fold ถือบิตคอยน์ในคลังรวมทั้งสิ้น 1,526 BTC
อ่านเพิ่มเติม: CME Group Says Its Crypto Futures Suite Now Covers 75% Of Total Market Cap After Adding ADA, LINK, And XLM
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ
การปลดหนี้ครั้งนี้ทำให้พันธสัญญาหนี้ที่เคยจำกัดการดำเนินงานและการตัดสินใจด้านการเงินของ Fold หมดไป ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในช่วงที่บริษัทกำลังเตรียมตัว เปิดตัวบัตรเครดิตรางวัลบิตคอยน์ภายใต้แบรนด์ Visa ที่มีรายชื่อผู้รอใช้งานกว่า 75,000 คนแล้ว
บัตรดังกล่าวพัฒนาร่วมกับ Stripe จะเปิดโอกาสให้ผู้ใช้รับเงินคืนเป็นบิตคอยน์ได้สูงสุด 4% จากการใช้จ่าย โดยไม่มีค่าธรรมเนียมรายปี
Fold รายงานรายได้ 7.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2025 เพิ่มขึ้น 41% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่ตัวเลข EBITDA ปรับปรุงแล้วยังคงติดลบอยู่ที่ (4.2) ล้านดอลลาร์ หุ้น FLD ของบริษัทซื้อขายที่ราคา 1.49 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 และ 200 วันอย่างมาก สะท้อนถึงความยากลำบากของบริษัทขนาดเล็กที่มุ่งเน้นบิตคอยน์ในการรักษามูลค่าหุ้นในภาวะตลาดปัจจุบัน
อ่านถัดไป: Iran's Bitcoin Mining Share Is Shrinking - But Its $7.78B Crypto Economy Is A Different Risk