The world's largest stablecoin issuer has systematically deployed approximately $5 billion across American businesses and government securities over the past 24 months, representing a significant strategic pivot toward deeper US market integration.
Tether Operations Limited, which manages the $153 billion USDT stablecoin ecosystem, has diversified its revenue streams through calculated investments spanning technology startups, cryptocurrency mining operations, and substantial Treasury bill holdings.
Tether's investment portfolio reveals a concentrated focus on emerging technology sectors with potential for substantial growth. The company's $775 million investment in Rumble, a video-sharing platform, resulted in the acquisition of over 103 million Class A shares, establishing a significant ownership position in the alternative social media space.
Additionally, through its venture capital arm Tether Evo, the company committed $200 million to BlackRock Neurotech during 2024, securing majority control of the brain-computer interface startup. This investment represents Tether's entry into the nascent neurotechnology sector, which industry analysts project could reach $24.2 billion globally by 2030.
These technology investments demonstrate a strategic approach to portfolio diversification beyond traditional cryptocurrency operations. The selections target platforms and technologies that align with decentralized communication and advanced computing interfaces, sectors experiencing increased regulatory scrutiny and market demand.
การขยายโครงสร้างพื้นฐานการขุด Bitcoin
Tether ได้เพิ่มการดำเนินงานขุด Bitcoin ในสหรัฐฯ สะท้อนถึงการวางตำแหน่งและการรวมการดำเนินงาน โดยการเพิ่มสัดส่วนใน Bitdeer Technologies Group เป็น 21% ทำให้ Tether กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุด ในการดำเนินงานขุดที่จดทะเบียนใน NASDAQ
นอกเหนือจากการลงทุนทางหุ้น Tether ยังได้จัดสรรพลังแฮชไปยังกลุ่มขุด OCEAN ที่สร้างการทำงานร่วมกันระหว่างเงินสำรองเหรียญเสถียรและโครงสร้างพื้นฐานขุด Bitcoin กลยุทธ์การรวมแนวตั้งนี้สร้างธุรกิจหลายช่องทางในขณะเดียวกันยังคงมีการเชื่อมโยงโดยตรงกับการดำเนินงานเครือข่าย Bitcoin
การลงทุนในเหมืองเกิดขึ้นท่ามกลางการยอมรับ Bitcoin โดยสถาบันที่เพิ่มขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงของเครือข่ายและการกระจายออก โดยสนับสนุนการดำเนินงานขุดในสหรัฐฯ Tether วางตัวอยู่ในโครงสร้างพื้นฐานสกุลเงินดิจิทัลในประเทศ ขณะเดียวกันก็คาดหวังว่าจะได้รับประโยชน์จากข้อได้เปรียบด้านกฎระเบียบที่มอบให้กับการดำเนินการขุดตาม
การถือครองตั๋วเงินคลังของ Tether มีมูลค่าถึง 120 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ Tether เป็นผู้ถือหนี้รัฐบาล สหรัฐฯ ที่ใหญ่เป็นอันดับ 19 ของโลก การจัดสรรนี้เกินการถือครองของเยอรมนี (111 พันล้านดอลลาร์) และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (104 พันล้านดอลลาร์) แสดงถึงความเข้มข้นของความขัดแย้งทางการเงินของ Tether ในตลาดการเงินของสหรัฐ
ตั๋วเงินคลังเหล่านี้เป็นการหนุนหลักสำหรับโทเค็น USDT ที่หมุนเวียน สร้างความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างตลาดหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ และสภาพคล่อง stablecoin ระดับโลก การถือครองสร้างความมั่นคงให้กับการยึดดอลลาร์ของ USDT ในขณะเดียวกันก็สร้างผลตอบแทนที่ต่อเนื่องผ่านอัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลัง
ตำแหน่งตั๋วเงินคลังที่มากยังสร้างความสำเร็จของระบบในตลาดการเงินของสหรัฐฯ การแลกเปลี่ยน USDT ที่มีความหมายอาจจะกระทบต่อสภาพคล่องของตลาดตั๋วเงินคลังในทางทฤษฎี แม้ว่าแบบแผนการแลกเปลี่ยนของบริษัทจะคงตัวตามประวัติศาสตร์
การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่
กลยุทธ์การลงทุนของ Tether ดูเหมือนออกแบบมาเพื่อแสดงความมุ่งมั่นต่อการตลาดในสหรัฐฯ ก่อนที่กฏหมาย stablecoin ของรัฐบาลกลางจะมีผล CEO Paolo Ardoino ได้ระบุแผนการเปิดตัว stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์ใหม่โดยเฉพาะออกแบบมาเพื่อการปฏิบัติตามกฎหมายของสหรัฐฯ เมื่อกรอบการทำงานของรัฐบาลกลางได้รับการจัดตั้งขึ้น
ผลิตภัณฑ์ที่มีแผนจะเปิดตัวนี้จะใช้งานเคียงข้าง USDT ที่ยังคงครองส่วนแบ่งการตลาดในกลุ่มประเทศกำลังพัฒนา แต่พบกับความท้าทายทางกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นในตลาดที่พัฒนาแล้ว USDT ณ ปัจจุบันครองประมาณ 60% ของ อุปทาน stablecoin ทั่วโลก โดยมีการหมุนเวียน 153 พันล้านดอลลาร์ แต่ประสบปัญหาการถูกนำออกจากตลาด ในยุโรปเนื่องจากข้อกังวลเกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ MiCA (Markets in Crypto-Assets)
เหรียญสเถียรใหม่อาจจะตอบสนองความต้องการด้านกฎหมายในขณะเดียวกันยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำตลาดของ Tether กลยุทธ์ผลิตภัณฑ์คู่ทำให้บริษัทสามารถให้บริการในสภาพแวดล้อมตามกฎหมายต่างๆ ได้โดยไม่ละทิ้งส่วนแบ่งตลาดเดิม
แม้จะมีการลงทุนในสหรัฐฯ ที่สำคัญ Tether ยังคงต้องเผชิญกับการตรวจสอบที่เกี่ยวกับความโปร่งใสของเงินสำรอง และการใช้งาน USDT ในกิจกรรมผิดกฎหมาย หน่วยงานด้านกฎระเบียบและผู้สังเกตการณ์อุตสาหกรรมได้เรียกร้องให้มี การเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับองค์ประกอบของเงินสำรองอย่างละเอียดและกระบวนการตรวจสอบบัญชีที่ละเอียดยิ่งขึ้น
บริษัทระบุว่าพวกเขาจะให้ความร่วมมืออย่างเต็มที่กับหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายเมื่อเผชิญหน้ากับการใช้ USDT ในการก่ออาชญากรรม อย่างไรก็ตามลักษณะที่ไม่เปิดเผยตัวตนของธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลและการแพร่หลายใน ตลาดที่กำลังพัฒนาของ USDT ยังสร้างความท้าทายด้านการปฏิบัติตามกฎหมายอย่างต่อเนื่อง
ความกังวลด้านความโปร่งใสเหล่านี้อาจส่งผลต่อความสามารถของ Tether ในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ในตลาดที่มีกฎระเบียบสูงเช่นสหรัฐฯ กลยุทธ์การลงทุนของบริษัทอาจมีส่วนช่วยบรรเทาความกังวลเหล่านี้ โดยแสดงความมุ่งมั่นต่อการเข้าร่วมตลาดสหรัฐระยะยาวและการปฏิบัติตามกฎหมาย
การวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์
การกระจายการลงทุน 5 พันล้านดอลลาร์ของ Tether กว่าการจัดสรรทุน มันสร้างการเชื่อมต่อทางธุรกิจและกลยุทธ์กับเศรษฐกิจสหรัฐ ซึ่งอาจมีผลต่อการพิจารณากฎระเบียบและการเข้าถึงตลาด การลงทุนเหล่านี้สร้างความสัมพันธ์กับนายทุนในหลายๆ ภาคธุรกิจ ในขณะเดียวกันก็สร้างช่องทางรายได้ที่หลากหลายจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
กลยุทธ์นี้ยังทำให้ Tether มีโอกาสได้รับประโยชน์จากการเติบโต ของตลาดสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐฯ และความชัดเจนทางกฎระเบียบ โดยการสร้างความเปิดเผยตลาดสหรัฐผ่านการลงทุน แทนเพียงการถือครองทางการเงินในตั๋วเงินคลัง บริษัทสร้างเส้นทางหลายเส้นทางสำหรับการดำเนินงานต่อไปภายใต้สภาวะ กฎระเบียบต่างๆ
อย่างไรก็ตาม การมีสมาธิในตลาดสหรัฐยังสร้างความเสี่ยงใหม่ๆ ภาวะเศรษฐกิจถดถอย การเปลี่ยนแปลงทางกฎหมาย หรือความผันผวนของตลาดสามารถมีผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายในการลงทุนและประสิทธิภาพรวมของบริษัท กลยุทธ์นี้จึงต้องการความสมดุลที่ระมัดระวังระหว่างผลประโยชน์จากการกระจาย และความเสี่ยงจากการรวมแหล่งที่เดียว
ข้อคิดเห็นสุดท้าย
การดำเนินการของ Tether ในขณะที่มีการยอมรับการจัดการการออกเงินสกุลเงินดิจิทัล โดยสถาบันต่างๆ และการดูแลทางกฎหมายที่เพิ่มขึ้น ของกลุ่มการดำเนินงาน stablecoin สถาบันการเงินหลักและบริษัทขนาดใหญ่ได้เริ่มนำบริการสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ ซึ่งอาจสร้างโอกาสในการร่วมมือสำหรับผู้ออกสกุลเงิน stablecoin ที่มีชื่อเสียง
กลยุทธ์ตลาดคู่นี้สะท้อนถึงโทนของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการแยกทางกฎหมาย ซึ่งช่วยให้การบริการยังคงให้บริการแก่ผู้ใช้ที่มีอยู่ในขณะที่เตรียมพร้อมสำหรับการเติบโต ในตลาดที่มีกฎระเบียบ
ด้วยการพัฒนาของข้อกำหนดด้านกฎหมาย stablecoin ของรัฐบาลกลาง การลงทุนในตลาดสหรัฐฯ ของ Tether และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่อาจสร้างความได้เปรียบในการแข่งขัน ในการได้รับการอนุมัติทางกฎหมายและเข้าถึงตลาด การถือครองในตั๋วเงินคลังและการลงทุนทางธุรกิจของบริษัทแสดงถึงการบูรณาการทางเศรษฐกิจ ซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลอาจมองว่าเป็นที่น่าพอใจเมื่อเปรียบเทียบกับผู้แข่งขันที่เน้นไปทางต่างประเทศ
ความสำเร็จของกลยุทธ์นี้จะขึ้นอยู่กับการพัฒนากฎหมายสภาวะตลาด และความสามารถของบริษัทในการรักษาเสถียรภาพในการดำเนินงาน ขณะที่จัดการกับความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นในสายธุรกิจและเขตอำนาจต่างๆ