คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ กำลังพัฒนาแผนการให้หุ้นตลาดแบบมาตรฐานสามารถซื้อขายผ่านเครือข่ายบล็อกเชน โดยแปลงเป็นโทเค็น ตามรายงาน ของอุตสาหกรรม การดำเนินการนี้จะอนุญาตให้นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อโทเค็นที่แทนหุ้นในบริษัทที่เผยแพร่สู่สาธารณชนเช่น Tesla และ Nvidia ผ่านการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งจะข้ามผ่านบริษัทในเครือข่ายนายหน้าทั่วไปและเวลาการดำเนินการตลาดมาตรฐาน
สิ่งที่ต้องรู้:
- SEC กำลังทำงานเพื่อให้หุ้นดั้งเดิมอยู่บนบล็อกเชนผ่านการแปลงสินทรัพย์จริงเป็นโทเค็น อนุญาตการซื้อขายตลอด 24/7 นอกเวลาตลาด
- นักลงทุนจะซื้อโทเค็นบนการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่แสดงถึงหุ้นในบริษัท การดำเนินการแยกจากสถาบันนายหน้าดั้งเดิม
- กรอบเวลาไม่ชัดเจน แต่รายงานว่าคณะกรรมการนี้เห็นเป็นความสำคัญท่ามกลางการปฏิรูปกรอบระเบียบกฎหมายที่โปรตัวสกุลเงินดิจิทัล
การเปลี่ยนแปลงด้านกฎหมายตลาด
โครงการนี้เป็นการจากกรอบการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ดั้งเดิมอย่างมาก ภายใต้ระบบที่เสนอ สินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นจะทำหน้าที่เป็นตัวแทนดิจิทัลของส่วนของบริษัท จดหมาย Kobeissi ได้รายงานการพัฒนานี้บนโซเชียลมีเดียในวันจันทร์ โดยกล่าวว่า "นักลงทุนสามารถซื้อโทเค็นบนการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่แสดงถึงหุ้นของบริษัทๆ เช่น Tesla หรือ Nvidia"
กลไกนี้พึ่งพาการแปลงสินทรัพย์จริงเป็นโทเค็น กระบวนการสร้างโทเค็นที่มีบนบล็อกเชน มูลค่าที่ตรงกับหลักทรัพย์พื้นฐาน
แนวทางนี้แตกต่างจากการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิมที่ผสานสินทรัพย์ดิจิทัลกับหุ้น ที่มีการควบคุมดีกว่าสกุลเงินดิจิทัลที่แยกตามประเพณี
คณะกรรมการยังไม่ประกาศรายละเอียดอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับขอบเขตการดำเนินการ มีการรายงานว่าทางการยังคงถกเถียงกันว่าควรจะเป็นโครงการนำร่องจำกัดที่เลือกหุ้นหรือลู่วิ่งในโลกที่กว้างขวางมากขึ้นที่อนุญาตการแลกเปลี่ยนหลายๆ โทเค็นที่แปลงเป็นหลักทรัพย์
การเข้าถึงตลาดและความได้เปรียบในการซื้อขาย
ระบบที่เสนอจะขจัดข้อจำกัดหลายๆ ข้อที่ไม่สมบูรณ์แบบในตลาดหุ้นทั่วไป นักลงทุนที่ใช้หลักทรัพย์แปลงเป็นโทเค็นสามารถดำเนินธุรกรรมได้ตลอดเวลา แทนที่จะเป็นเวลาตลาดปกติ ซึ่งทำตั้งแต่ 9:30 น. ถึง 16:00 น. เวลาตะวันออกในวันธรรมดา สะท้อนสภาพการซื้อขายตลอด 24/7 ที่พบได้ทั่วไปในตลาดสกุลเงินดิจิทัล
วิธีการบนบล็อกเชนยังลดการพึ่งพาโครงสร้างนายหน้าทั่วไป
ผู้ค้าสามารถดำเนินการซื้อและขายตรงผ่านการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลได้โดยไม่มีสถาบันการเงินระดับกลาง ระยะเวลาการชำระอาจลดลงจากมาตรฐานสองวันปัจจุบันของการซื้อขายหุ้นไปจนถึงธุรกรรมบล็อกเชนที่ใกล้จะทันที
บริษัทการลงทุน BlackRock ได้ทำการทดลองอย่างจำกัดกับการนำผลิตภัณฑ์การเงินที่แบบดั้งเดิมเข้าสู่เครือข่ายบล็อกเชน โดยมุ่งเฉพาะในกองทุนที่แลกเปลี่ยนกัน การเคลื่อนไหวของ SEC ที่รายงานมาจะขยายไปไกลจากกองทุน ETF ไปจนถึงครอบคลุมหุ้นของบริษัทแต่ละแห่ง ขนาดของการขยายตัวนี้อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการซื้อขายทั้งในตลาดสินทรัพย์ดั้งเดิมและดิจิทัล
การเปลี่ยนแปลงเทรดดิ้งและการลงมติ
การแปลงสินทรัพย์จริงเป็นโทเค็นเกี่ยวข้องกับการสร้างโทเค็นดิจิทัลบนบล็อกเชนที่แทนสิทธิ์ครอบครองหรือสิทธิเรียกร้องต่อสินทรัพย์ทางการเงินที่แบบดั้งเดิมหรือทางกายภาพ แต่ละโทเค็นมีค่าสอดคล้องกับส่วนเฉพาะของมูลค่าสินทรัพย์พื้นฐาน บล็อกเชนบันทึกการดำเนินการธุรกรรมทั้งหมดและการโอนกรรมสิทธิ์ในระบบบัญชีแยกประเภทที่กระจาย
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลทำหน้าที่เป็นตลาดดิจิทัลที่ผู้ใช้ทำการค้าสินทรัพย์ดิจิทัลต่างๆ
ต่างจากตลาดหลักทรัพย์ดั้งเดิมที่ถูกควบคุมโดย SEC แพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัลหลายๆ แห่งดำเนินการภายใต้กรอบกฎหมายที่แตกต่างกัน
โครงการที่เสนอจะนำการกำกับดูแลของ SEC มาสู่การซื้อขายหุ้นที่แปลงเป็นโทเค็นบนแพลตฟอร์มเหล่านี้
"Magnificent 7" หมายถึงบริษัทเทคโนโลยีสำคัญเจ็ดแห่งที่ครองตลาดในปีที่ผ่าน ๆ มา: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta และ Tesla บริษัทเหล่านี้แสดงส่วนใหญ่ของดัชนีหุ้นสำคัญและบ่อยร่วมเป็นการวัดสุขภาพตลาด
บริบททางการเมืองและด้านกฎหมาย
SEC ได้ดำเนินตามโครงการหลายแห่งที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลในเดือนที่ผ่านมา รวมถึงพัฒนามาตรฐานรายชื่อกองทุนที่แลกเปลี่ยนกันใหม่และการยกเว้นกฎหมายที่ออกแบบมาเพื่อส่งเสริมนวัตกรรมทางการเงิน หน่วยงานต้องเผชิญกับแรงกดดันจากผู้กำหนดกฎเกณฑ์ที่สนับสนุนการลดอุปสรรคระหว่างการเงินดั้งเดิมและตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
รัฐบาลภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์ได้แสดงการสนับสนุนที่จะรวมเทคโนโลยีบล็อกเชนกับระบบเศรษฐกิจที่แบบดั้งเดิม หน่วยงานรัฐบาลกลางได้วางข้อมูลทางเศรษฐกิจบางประการบนเครือข่ายบล็อกเชนในเดือนสิงหาคม ส่งสัญญาณความสนใจของรัฐบาลในแนวทางแยกออกสู่กระบวนการบล็อกเชน
ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมเห็นถึงโอกาสในการดำเนินการที่รวดเร็วตามพลวัตทางการเมืองปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม กระบวนการทางกฎหมายปกติมักจะรวมถึงระยะการเปิดเผยความเห็นจากสาธารณะและระยะการพัฒนาทางเทคนิค
การขาดของประกาศจาก SEC อย่างเป็นทางการทิ้งความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเวลาจัดการและพารามิเตอร์การดำเนินการที่เป็นทางการ
ความคิดสุดท้าย
แผนของ SEC ที่จะเปิดทางให้การซื้อขายหุ้นดั้งเดิมที่มีฐานอยู่บนบล็อกเชนผ่านการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นสามารถปรับโครงสร้างการเข้าถึงตลาดสำหรับนักลงทุนรายย่อยได้ แม้ว่ารายละเอียดจะยังคงจำกัดขณะที่รอประกาศอย่างเป็นทางการ การดำเนินการนี้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของแนวทางกฎหมายที่กว้างขึ้นไปสู่การรองรับโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลภายในการเงินแบบดั้งเดิม เวลาและขอบเขตของการดำเนินการจะกำหนดว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะมีผลต่อกลุ่มของหลักทรัพย์ที่จำกัดหรือเปลี่ยนการดำเนินงานตลาดทุนแบบครบครัน.