จังหวะตลาดโลกประจำสัปดาห์ – การพักรบทางการค้ากับความปั่นป่วนในคลังกระทรวงการคลัง

ในสัปดาห์นี้ ตลาดการเงินโลกต่อสู้กับความขัดแย้งในสัญญาณต่าง ๆ มีการพักรบภาษีสหรัฐ-จีนชั่วคราวทำให้เกิดความโล่งใจ แต่ผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงและความกังวลเรื่องลดระดับเครดิตทำให้นักลงทุนอยู่ในสถานะป้องกัน การฟื้นตัวของหุ้นที่เห็นในสัปดาห์ก่อนหน้าพังทลาย โดยวอลล์สตรีทบันทึกผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ที่แย่ที่สุดในเกือบสองเดือน และดัชนีทั่วโลกสะท้อนถึงอารมณ์ความเสี่ยง

แม้ว่าภาคเทคโนโลยีจะได้รับผลกระทบจากความกลัวภาษีและกังวลเกี่ยวกับการประเมินค่า แต่หุ้นขนาดเล็กและสินค้าบางประเภทกลับมีความยืดหยุ่นเล็กน้อย เหตุการณ์เกิดขึ้นในตลาดคลัง สหรัฐฯ การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจใหม่จากจีนและอินเดีย และการเคลื่อนไหวของสถาบันในคลังคริปโต สร้างภาพที่มีความผันผวนแต่น่าสนใจ: ความมองในแง่ดีมีอยู่ แต่ถูกซ่อนอยู่ใต้เมฆหนาของความไม่แน่ใจในนโยบาย การกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และความสงสัยในเส้นทางอัตราดอกเบี้ย นี่คือวิธีที่ตลาดการเงินหลักตอบสนองต่อแรงผลักและดึงนี้

รายการหุ้น

ตลาดหุ้นตอบสนองต่อผลตอบแทนพันธบัตรและความตึงเครียดทางการค้า

• ดัชนี S&P 500 ลดลง 2.6% ตลอดทั้งสัปดาห์ ปิดที่ 5,804.31 ซึ่งเป็นการแสดงผลที่แย่ที่สุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 2.5% ที่ 41,628.65 และดัชนีหุ้นแนสแดกตกลง 3% ที่ 18,737.00 ดัชนี Russell 2000 ซึ่งแทนกลุ่มบริษัทขนาดเล็กลดลง 3.5% สะท้อนถึงความระมัดระวังของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นในขณะที่เกิดความตึงเครียดทางการค้า

• FTSE 100 พบการลดลงเล็กน้อย ปิดที่ 8,717.97 ในวันที่ 23 พฤษภาคม ลดลงจาก 8,739.26 ในวันที่ 22 พฤษภาคม ตลาดยุโรปถูกกังวลเกี่ยวกับภาษีของสหรัฐฯ ที่อาจตั้งแก่สินค้าของสหภาพยุโรป และทำให้ความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้น

• นิเคอิ 225 ของญี่ปุ่นปิดที่ 37,160.47 ในวันที่ 23 พฤษภาคม ลดลงจาก 37,498.63 ในวันที่ 19 พฤษภาคม เป็นการลดลงรายสัปดาห์ประมาณ 0.9% ดัชนีเผชิญแรงกดดันจากความไม่แน่นอนในการค้าทั่วโลกและกังวลเศรษฐกิจในประเทศ

• ดัชนี Nifty 50 ปิดที่ 24,853.15 ในวันที่ 23 พฤษภาคม มีการลดลงรายสัปดาห์ 0.6% ความผันผวนของตลาดเป็นที่ชัดเจน โดยมีการขึ้นและลงอย่างมีนัยสำคัญตลอดทั้งสัปดาห์

• ภาคเทคโนโลยี เผชิญหน้ากับความขัดแย้งมาก โดยหุ้นของ Apple ตก 7.6% เนื่องจากกังวลเกี่ยวกับภาษีโทรศัพท์มือถือที่ผลิตนอกสหรัฐฯ ยิ่งไปกว่านั้น การพัฒนาต่อเนื่องใน AI และแรงกดดันจากการแข่งขันทำให้ความผันผวนของภาคนี้เพิ่มเติม

• แม้ว่าจะมีการลดลงของตลาดโดยรวม หุ้นขนาดเล็กแสดงความยืดหยุ่นที่ดีขึ้น โดยบริษัทบางแห่งเช่น Honasa ได้รับผลกำไรที่โดดเด่นหลังจากผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่ง

ตรวจสอบสินค้า

น้ำมันสูงขึ้นส่วนทองคำได้รับการสนับสนุน

• ราคาน้ำมันดิบยังคงนิ่งสำหรับน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ปิดที่ $61.76 ต่อบาร์เรลในวันที่ 23 พฤษภาคม ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังติดตามการเจรจาของ OPEC+ อย่างใกล้ชิดเนื่องจากจะเสนอการเพิ่มการผลิตน้ำมันในเดือนกรกฎาคม ปัจจุบันมีการถกเถียงเกี่ยวกับการเพิ่มผลผลิต 411,000 บาร์เรลต่อวัน

• ราคาทองคำมีความผันผวน ซื้อขายที่ $3,234.58 ต่อออนซ์เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม โลหะมีค่ายังคงดึงดูดนักลงทุนนักเฟ็นจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและแรงกดดันเงินเฟ้อ

• ราคาของเงินแสดงเทรนด์เพิ่มขึ้น โดยปิดที่ $33.48 ต่อออนซ์ในวันที่ 25 พฤษภาคม ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความผันผวนของตลาด

• ราคาของทองแดงและโลหะอุตสาหกรรมอื่น ๆ เผชิญกับความผันผวนเนื่องจากกังวลเกี่ยวกับความต้องการทั่วโลกและผลกระทบที่อาจเกิดจากนโยบายการค้า

ภาพรวมค่าเงินและอัตราแลกเปลี่ยน

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นท่ามกลางการเปิดตัวข้อมูลเศรษฐกิจ

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY): DXY เพิ่มขึ้น 0.8% ตลอดทั้งสัปดาห์ มาร์กการแสดงผลดีที่สุดนับตั้งแต่กุมภาพันธ์ เนื่องจากนักลงทุนหันไปหาความปลอดภัยท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้น

• EUR/USD: ยูโรยังคงนิ่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยมีการผันผวนเล็กน้อยตลอดทั้งสัปดาห์

• GBP/USD: ปอนด์อังกฤษมีการลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยได้รับผลกระทบจากไดนามิกตลาดทั่วไปและการเปิดตัวข้อมูลเศรษฐกิจ

• JPY/USD: เยนญี่ปุ่นอ่อนลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ สะท้อนถึงความรู้สึกของนักลงทุนท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจทั่วโลก

• INR/USD: รูปีอินเดียมีการผันผวนเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยผู้เข้าร่วมตลาดกำลังติดตามสัญญาณเศรษฐกิจในประเทศและการพัฒนาทั่วโลก

ผลตอบแทนพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ย

ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเนื่องจากคำชี้คาดการณ์เศรษฐกิจที่แน่วแน่ของเฟด

• ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 4.58% ในวันที่ 21 พฤษภาคม ขึ้นมาจาก 4.46% ในวันที่ 19 พฤษภาคม หลังจากการประมูลพันธบัตร 20 ปีที่ไม่มีผลสำเร็จและความกังวลเกี่ยวกับขาดดุลงบประมาณที่กำลังเติบโตของประเทศ

• การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนทำให้หุ้นตกลง โดยดัชนี S&P 500, ดาวโจนส์ และแนสแดกทั้งหมดหักทรุดลงอย่างมีนัยสำคัญ

• ธนาคารกลางแห่งสหรัฐฯ คาดว่าจะคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันไว้ โดยไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยทันที เนื่องจากมันพยายามนาวิเคชันกับความท้าทายของเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและความไม่สมดุลทางการเงิน

• ธนาคารกลางยุโรปยังคงระมัดระวัง โดยต้องการสนับสนุนการฟื้นฟูเศรษฐกิจกับความกังวลเรื่องแรงดันเงินเฟ้อ

Crypto และสินทรัพย์ทางเลือก

Bitcoin ยังคงมั่นคงท่ามกลางความผันผวนของตลาด

• Bitcoin (BTC) ปิดที่ $107,336.70 ในวันที่ 25 พฤษภาคม 2025 โดยยังคงมั่นคงท่ามกลางความผันผวนของตลาดล่าสุด

• Ethereum (ETH) ซื้อขายที่ $2,505.99 ในวันที่ 25 พฤษภาคม แสดงความยืดหยุ่นในสภาวะแวดล้อมที่ผันผวน

• ดัชนีฤดู Altcoin ลดลงเป็น 25 ในวันที่ 25 พฤษภาคมบ่งชี้ว่าเพียง 21% ของ altcoin ชั้นนำทำเรื่องดีกว่า Bitcoin ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา

ความรู้สึกตลาด:

• กองทุน Crypto มีการไหลเข้า $1.2 พันล้าน โดย ส่วนใหญ่ไปยังผลิตภัณฑ์ที่มุ่งเน้น altcoin ซึ่งสะท้อนถึงความสนใจของ สถาบันที่เติบโตขึ้น

• การเพิ่มขึ้นของการประเมินมูลค่า cryptocurrency ทำให้มีการเพิ่มขึ้นของภัยคุกคาม ด้านความปลอดภัย ทางกายภาพต่อนักลงทุน ทำให้เน้น ความจำเป็นในการเพิ่มมาตรการป้องกัน

• การมีส่วนร่วมของประธานาธิบดีทรัมป์ในกิจการ cryptocurrency ได้ยก เรื่องปัญหาทางจริยธรรม โดยเฉพาะในงานกาล่าดินเนอร์เชิญเฉพาะประชาชนที่ซื้อมากพอของ meme coins ของเขา ทำให้นักวิจารณ์เตือนถึงความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นและการใช้ประโยชน์จากอิทธิพล

เหตุการณ์ทั่วโลกและแนวโน้มมหาภาค

สัญญาณเศรษฐกิจปะปนขณะที่การเติบโตทั่วโลกเผชิญกับการต้านทาน

• ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐลดลงในเดือนพฤษภาคม โดยดัชนีของมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงเป็น 50.8 สะท้อนถึงกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและ นโยบายเศรษฐกิจ

• ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเมษายน 2025 การค้าทั้งหมดของจีนกลายเป็น RMB 14.1 ล้านล้าน (US$2 ล้านล้าน) เพิ่มขึ้น 2.4% แบบปีต่อปี ในขณะที่การส่งออกเพิ่มขึ้น 7.5% และ การนำเข้าลดลง 4.2%

• อินเดียได้แซงหน้าญี่ปุ่นกลายเป็น เศรษฐกิจใหญ่อันดับสี่ของโลก ซึ่งเริ่มต้นจาก ไดนามิกการเมืองที่เป็นเกษตรกรรมรวมถึงสภาพเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง

• IMF คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกจะลดลงถึง 4.5% ในปี 2025 โดย เศรษฐกิจก้าวหน้าจะกลับมาอยู่ในเป้าหมายเงินเฟ้อเร็วกว่าตลาดเกิดใหม่

• การพักรบการค้า 90 วันระหว่างสหรัฐฯ และจีนทำให้เกิดการจองสินค้าคอนเทนเนอร์จากจีนไปยังสหรัฐฯ สูงถึง 2.2 ล้าน ตู้คอนเทนเนอร์ 20 ฟุต ซึ่งสูงที่สุดในกว่า หนึ่งปี

ความคิดปิดท้าย

มองไปในระดับสินทรัพย์ที่หลากหลาย ตลาดชัดเจนว่าจะหาทางไป หุ้นถูกกดดันภายใต้ผลตอบแทนที่พุ่งสูงขึ้น และกังวลเรื่องการเงินที่เพิ่มมากขึ้น แม้ว่าปัจจัยพื้นฐาน เช่น การผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนและการเติบโตของอินเดียเสมอสิ่งดีในแง่ดีในระยะยาว ความขัดแย้งระหว่างการแสดงผลหุ้นและคลังคริปโตยังบ่งชี้ว่านักลงทุนบางคนกำลังจัดสรรความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์ทางเลือกท่ามกลางความไม่แน่นอนในตลาดแบบดั้งเดิม

การเปลี่ยนแปลงในตลาดพันธบัตร โดยเฉพาะหลังการประมูลพันธบัตร 20 ปีที่ไม่ประสบความสำเร็จและการตกอันดับของ Moody’s อาจเป็นการเตือนล่วงหน้าว่าความเพิกเฉยต่อความยั่งยืนของหนี้อาจกลายเป็นเรื่องเล่าเคลื่อนไหวตลาด ในขณะที่ทองคำยืนที่อยู่โอสถานการณ์ น้ำมันยังคงอยู่ในช่วง และค่าเงินสะท้อนการบินทุนไปยังดอลลาร์แม้จะเปิดอนาคตที่เปราะบาง

ก้าวไปสู่สัปดาห์หน้า อารมณ์ยังคงเปราะบาง นักค้าและนักลงทุนจะคอยสนใจฟังคำพูดของธนาคารกลาง การติดตามการพักรบการค้า และการมาของข้อมูลเงินเฟ้อเพื่อวัดการเคลื่อนไหวครั้งถัดไป ด้วยความผันผวนที่ค่อยๆ กลับมาเป็นไปทั่วภาค ส่วนกลยุทธ์ที่ดีในตอนนี้อาจกำหนดให้ผู้ชนะจากผู้ชมในเดือนหน้าที่จะมาถึง