ยูวัล รูซ (Yuval Rooz) ซีอีโอของ Digital Asset และผู้ร่วมก่อตั้ง Canton Network ระบุว่า บล็อกเชนสมาร์ตคอนแทรกต์ส่วนใหญ่มีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับกิจกรรมทางการเงินจริงที่ประมวลผล โดยให้เหตุผลว่าช่องว่างระหว่างมูลค่ากับการใช้งาน (valuation-to-usage disconnect) ทำให้เชนขนาดใหญ่จำนวนมากทำหน้าที่เหมือนสินทรัพย์เก็งกำไรมากกว่าจะเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน
ในทางตรงกันข้าม Canton กำลังสร้างค่าธรรมเนียมต่อวันระหว่าง 2.5 ล้านดอลลาร์ถึง 3 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของรูซ โดยมี Broadridge processing ธุรกรรมรีโปต่อวันบนเครือข่ายราว 400,000 ล้านดอลลาร์
“ถ้าคุณประมวลผลมูลค่าที่เล็กมากบนเครือข่ายของคุณ ตลาดจะให้มูลค่าคุณที่ 10 หรือ 11 พันล้านดอลลาร์ได้อย่างไร” รูซ said ในการให้สัมภาษณ์กับ CoinDesk “สุดท้ายแล้วมันก็คือมีมคอยน์”
สิ่งที่รูซกล่าว
รูซขีดเส้นแบ่งชัดเจนระหว่างสินทรัพย์อย่าง Bitcoin (BTC) ซึ่งเขาบอกว่าตลาดให้มูลค่าในฐานะสินทรัพย์เก็บมูลค่า กับแพลตฟอร์มสมาร์ตคอนแทรกต์ที่วางตัวเป็นโครงสร้างพื้นฐานการเงินยุคถัดไป
กลุ่มหลัง เขาแย้งว่า ควรถูกประเมินด้วยมาตรฐานเดียวกับธุรกิจการเงินทั่วไป ได้แก่ ปริมาณธุรกรรม รายได้ประจำ และการใช้งานจริงจากสถาบันในโลกจริง ซึ่งส่วนใหญ่ยังทำได้ไม่ถึง เขากล่าว
เขายังท้าทายตัวชี้วัดมูลค่ารวมล็อก (total value locked) ว่าไม่ใช่ตัวเลขพาดหัวที่น่าเชื่อถือเสมอไป ด้วยเหตุที่ Canton ถูกออกแบบมาเพื่อความเป็นส่วนตัวของสถาบัน กิจกรรมจำนวนมากบนเครือข่ายจึงไม่ถูกเผยแพร่สู่สาธารณะ เป็นการแลกเปลี่ยนที่ทำให้แดชบอร์ดสไตล์ DeFi แบบดั้งเดิมไม่สมบูรณ์ แต่รูซบอกว่านั่นเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับผู้เล่นที่ถูกกำกับดูแล
รูซให้เหตุผลว่าการออกแบบโทเคนของ Canton หลีกเลี่ยงข้อบกพร่องเชิงโครงสร้างที่พบได้บ่อยในหลายเชน นั่นคือการลอกแบบโมเดลการออกเหรียญของ Bitcoin มาใช้ชดเชยผู้ตรวจสอบ (validator) โดยไม่คำนึงว่าเครือข่ายสร้างกิจกรรมทางเศรษฐกิจจริงหรือไม่
Canton เผาโทเคนทุกครั้งที่มีธุรกรรม และกระจายการออกเหรียญใหม่ไปยังแอปพลิเคชันที่สร้างค่าธรรมเนียม ไม่ใช่ให้กับผู้ตรวจสอบเพียงอย่างเดียว เขายกตัวอย่าง Hyperliquid ว่าเป็นโมเดลที่ใกล้เคียงกัน เป็นแพลตฟอร์มที่สร้างรายได้แล้วนำเงินไป buy โทเคนคืน
ในประเด็นสเตเบิลคอยน์ รูซตั้งเกณฑ์ชัดเจนว่า product-market fit จะมีอยู่จริงก็ต่อเมื่อมากกว่า 50% ของการใช้งานสเตเบิลคอยน์ไม่เกี่ยวข้องกับการเทรดคริปโต ในมุมมองของเขา เกณฑ์ดังกล่าวยังไม่ถูกผ่าน
Read also: Tokenized Real-World Assets Crossed $25B, But Most Of That Capital Is Sitting Idle
ตำแหน่งของ Canton ในตลาดสถาบัน
ในเดือนธันวาคม 2025 Digital Asset ระดมทุนเชิงกลยุทธ์ได้ราว 50 ล้านดอลลาร์จาก BNY, Nasdaq, S&P Global และ iCapital ต่อเนื่องจากรอบระดมทุน 135 ล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายนที่มี Goldman Sachs, BNP Paribas, DTCC และ Citadel Securities ร่วมลงทุน
ปัจจุบันเครือข่าย counts สถาบันมากกว่า 600 แห่ง และอ้างว่ามีสินทรัพย์บนเชนมากกว่า 6 ล้านล้านดอลลาร์ ครอบคลุมพันธบัตร หุ้น รีโป และกองทุนทางเลือก
เหรียญ Canton coin (CC) ซื้อขายอยู่ราว 0.1538 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เผยแพร่ โดยมีมูลค่าตลาดประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 2% นับตั้งแต่ต้นปี
Read next: Alibaba's AI Agent Started Mining Crypto On Its Own - And No One Asked It To