ผู้รวบรวมข้อมูล DefiLlama ลบออก แพลตฟอร์มอนุพันธ์ Aster จากรายการเมื่อวันอาทิตย์ที่แล้ว กล่าวถึงความกังวลว่า ปริมาณการซื้อขายที่รายงานของแพลตฟอร์มนั้นคล้ายกับของตลาด perpetuals Binance การลิสต์ถูกถอดหลังจาก Aster ซึ่งสนับสนุนโดย YZi Labs อดีตของ Binance Labs ได้ขับเคลื่อนเกิน Hyperliquid เพื่อเข้าถึงตำแหน่งสูงสุดในบรรดาแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่กระจายศูนย์โดยปริมาณการซื้อขาย
สิ่งที่ต้องรู้:
- Aster รายงานปริมาณซื้อขาย $41.78 พันล้านภายใน 24 ชั่วโมงในวันจันทร์ มากกว่าของ Hyperliquid ที่ $9 พันล้าน ตามข้อมูลจาก CoinMarketCap
- ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมประเมินว่าการซื้อขายล้างและปริมาณที่พองตัวมีผลต่อประมาณ 25% ของการแลกเปลี่ยน crypto โดยมีนักเทรดเพิ่มกิจกรรมเพื่อขอรับ airdrop หรือการประเมินค่ามากเกินไปเพื่อดึงดูดผู้ใช้
- ตัวเลขเปิดเผยผลประโยชน์ให้โมเดลที่แตกต่าง: Hyperliquid เป็นผู้นำของ DEXs perpetual ที่ $14.68 พันล้าน, ในขณะที่ Aster ถือ $4.86 พันล้าน แม้จะมีปริมาณการซื้อขายที่สูงกว่า
เมตริกปริมาณดึงความสนใจจากผู้ให้ข้อมูล
ผู้ก่อตั้ง DefiLlama 0xngmi ประกาศการลบแพลตฟอร์มบน X ว่ารูปแบบการซื้อขายของ Aster ทำให้เกิดข้อสงสัย การตัดสินใจนี้ได้รับการตอบโต้ทันทีจากผู้สนับสนุน Aster ที่กล่าวหาว่าผู้ให้ข้อมูลทำการตัดสินใจที่เป็นศูนย์กลาง นักวิจารณ์ของ Aster สงสัยว่าในความเป็นจริงการเติบโตอย่างรวดเร็วของการแลกเปลี่ยนสะท้อนถึงกิจกรรมตลาดที่แท้จริงหรือไม่
Aster ไม่ตอบสนองต่อการร้องขอคอมเมนต์ การแลกเปลี่ยนได้จัดสรร 53% ของซับพลายโทเค็นทั้งหมดสำหรับ airdrops ซึ่งกำลังเปิดให้ในรูปแบบต่างๆ ตามวัสดุของบริษัท
Greg Magadini, ผู้อำนวยการอนุพันธ์ที่ Amberdata กล่าวว่า การจัดการปริมาณยังคงแพร่หลายในตลาด crypto "การซื้อขายล้างและการใช้ปริมาณพองตัวในปัจจุบันคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อ [หนึ่งไตรมาส] ของการแลกเปลี่ยนในวันนี้" Magadini บอกกับ Cointelegraph เขาสังเกตว่าวิกฤตมักจะเกิดจากแหล่งสองแหล่ง: การกระตุ้นกิจกรรมเทียมเพื่อรับรางวัลและการประเมินค่าเกินจริงของแลกเปลี่ยนเพื่อดึงดูดการซื้อขายจริง
ผู้ใช้ X ที่ชื่อว่า Dethective พบว่า 5 วอลเล็ตสร้างปริมาณการซื้อขาย $85 พันล้านบน Aster ในเวลา 30 วัน
การวิเคราะห์แยกจาก 30 กันยายนตรวจสอบเทรดเดอร์ชั้นยอดของแพลตฟอร์ม 10 คน พบว่า บางรายแสดงรูปแบบที่แท้จริง ในขณะที่อย่างน้อยสองรายแสดงอาการของพฤติกรรม Sybil ที่น่าจะมีเป้าหมายเพื่อทำฟาร์มคะแนน airdrop
รูปแบบการซื้อขายเผยช่องว่างระหว่างปริมาณและผลประโยชน์เปิด
ปริมาณการซื้อขายสามารถถูกจัดการได้โดยหุ่นยนต์ที่มีความถี่สูงที่เปิดและปิดตำแหน่งทันที ทิ้งร่องรอยเล็กน้อยของกิจกรรมตลาดที่ยั่งยืน ผลประโยชน์เปิดเสนอเมตริกที่น่าเชื่อถือมากกว่าที่ต้องการให้นักเทรดล็อกสินทรัพย์และจ่ายอัตราดอกเบี้ยในการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไป ทำให้ยากที่จะปลอม
ช่องว่างระหว่างปริมาณการซื้อขายของ Aster และผลประโยชน์เปิดเด่นขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่ง ในวันจันทร์ CoinMarketCap แสดงว่า Hyperliquid เป็นผู้นำของ DEXs perpetual ที่ $14.68 พันล้านในผลประโยชน์เปิด ตามด้วย Aster ที่ $4.86 พันล้านและ Lighter ที่ $2.08 พันล้าน ตัวเลขเหล่านี้แตกต่างอย่างชัดเจนกับการจัดลำดับปริมาณการซื้อขาย ซึ่ง Aster ได้ยกอันดับสูงสุด
ผู้ใช้บางคนชี้ไปที่ Dune Analytics เป็นทางเลือกของ DefiLlama หลังจากที่ถูกถอดลิสต์ หลายแดชบอร์ดของ Dune ที่อ้างถึงในการป้องกัน Aster แท้จริงแล้วดึงข้อมูลจาก DefiLlama สร้างลูปขัดแย้งในข้อถกเถียงเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของข้อมูล
0xngmi โต้กลับข้อกล่าวหาที่ว่า DefiLlama ได้รับการจ่ายเงินเพื่อลบ Aster หรือเลือกเฉพาะแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน "เราไม่ใช่" 0xngmi เขียนบน X "เราถอดลิสต์ Lighter และหลาย DEXs perp อื่นๆ มาก่อนเพราะการค้าแบบล้างชัดเจน"
ความเข้าใจฟิวเจอร์สด้วยการซื้อขายล้าง
ฟิวเจอร์สด้วยรูปแบบ perpetual futures ช่วยให้นักเทรดคาดการณ์ราคาสกุลเงินดิจิตอลโดยไม่มีวันหมดอายุ ไม่เหมือนฟิวเจอร์สตามธรรมเนียม เครื่องมือนี้ครองตลาด crypto คิดเป็น 80% ของปริมาณการซื้อขายรวมในกลุ่ม ตามข้อมูลจาก CoinGlass ปริมาณที่สูงทำให้การแลกเปลี่ยน perpetual เป็นเป้าหมายที่น่าสนใจสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการรางวัล airdrop ซึ่งทำให้มีการตรวจสอบมาตรวัดการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น
การซื้อขายล้างเกี่ยวข้องกับการดำเนินแถลงซื้อและขายที่สอดคล้องกับผลประโยชน์ตลาดโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงความเป็นเจ้าของ การเงินตามธรรมเนียมห้ามการปฏิบัตินี้ภายใต้กฎระเบียบหลักทรัพย์ แต่ตลาด crypto ขาดการกำกับดูแลเช่นเดียวกัน การตรวจจับส่วนใหญ่อยู่ที่บริษัทวิเคราะห์ที่ธงลักษณะน่าสงสัย
"สัญญาณของการซื้อขายล้างคือเมื่อเปอร์เซ็นต์สูงของปริมาณการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนประกอบด้วยการซื้อและขายที่เหมือนกันที่เกิดขึ้นในกรอบเวลาสั้นๆ" Magadini กล่าว "เมื่อพฤติกรรมนี้เกิดซ้ำในหลายคู่การค้า มันเป็นสัญญาณบ่งชี้ชัดเจนว่าปริมาณกำลังพองตัวขึ้นโดยเทียม"
การปฏิบัติได้รับความสนใจในช่วงบูมของโทเค็นที่ไม่สามารถถูกจัดซื้อขายได้ เมื่อผู้ใช้บนตลาด Blur ถูกกล่าวหาว่าพองตัวเลขเพื่อขอรับ airdrop กลยุทธ์ช่วยให้ Blur เกิน OpenSea ในปริมาณที่รายงานชั่วคราว
DefiLlama ติดตามโปรโตคอลทั่วเครือข่ายบล็อกเชนหลักและทำหน้าที่เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มข้อมูลที่ใช้แพร่หลายที่สุดในด้านการเงินที่กระจายศูนย์ การตัดสินใจที่จะลบ Aster สร้างความท้าทายให้กับผู้ใช้ที่แสวงหาข้อมูลที่เชื่อถือได้เกี่ยวกับตำแหน่งตลาดที่แท้จริงของการแลกเปลี่ยน
ข้อคิดสุดท้าย
กรณี Aster แสดงถึงความท้าทายต่อเนื่องในการวัดกิจกรรมในตลาดที่กระจายศูนย์ ที่โครงสร้างจูงใจสามารถบิดเบือนการรายงานมาตรวัดและความมั่นใจในข้อมูลยังคงเปราะบาง ปริมาณการซื้อขายยังคงสร้างประทับใจใน crypto แม้ว่าความแม่นยำจะยังคงไม่แน่นอน โดยเฉพาะเมื่อแพลตฟอร์มแข่งขันเพื่อครองอำนาจในฟิวเจอร์สที่ต่อตั้งถาวร ซึ่งดึงดูดกิจกรรมตลาดส่วนใหญ่